孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

减肥是好生意吧?当然肯定不如开饭馆赚钱,但顾客也足够多。查看全文

回复@老尼克: 估值需要企业和评估机构合作,对企业未来成长的预测需要企业做,其他工作评估机构可以完成。但是,由评估机构完成并不意味着企业、投资者就必须无条件地相信评估结论,督促评估机构提高专业水平是必须要做的事情。//@老尼克:回复@孙旭东:当然要估值,但是这个要依靠企业自身的判断和...查看全文

回复@老尼克: 谈判在什么基础上谈?购买资产怎么可能不估值?//@老尼克:回复@孙旭东:抓着评估报告说事一点意思都没有,坐而论道者也。那个购买资产或并购是评估出来的?不都是谈判谈出来的嘛!评估报告不过是应付监管要求而已。查看全文

回复@liu_shiwei: 现在评估师也多用那一套,价值投资者借鉴一下那本书是可以的。//@liu_shiwei:回复@孙旭东:不过那本书是调整成管理用财务报表估值的,估计wacc的时候还使用了β。感觉不是很实用啊查看全文

回复@ghostshang: 是的。//@ghostshang:回复@孙旭东:Valuation -5th_edition_麦肯锡公司价值评估方法详解和案例 请问是这本书么查看全文

回复@ghostshang: 有专门的讲资产估值的书啊!麦肯锡出过一本,不过,书太厚,太专业,怕是大多数人啃不下来。//@ghostshang:回复@孙旭东:先生请教一下,有没有专门介绍现金流折现模型的资料。看了您的读报表,感觉对于这个模型还是没感觉查看全文

回复@价值投资-坚持: 国家意志?是珠海市政府的意志吧!政府干涉企业的经营,恐怕不是好事。//@价值投资-坚持:回复@孙旭东:这次收购银隆是国家意志,从发改委,国资委和相关的金融机构都可以了解到其真实的情况。从生活感知来讲,完全可以去银隆工厂和珠海市区感知银隆的产品。查看全文

回复@ghostshang: 是130亿,没错。//@ghostshang:回复@孙旭东:不是150么,怎么130了[大笑]查看全文

回复@不仁以万物为刍狗: 希望不是如此。//@不仁以万物为刍狗:回复@孙旭东:讲真,这份估值报告就是按130亿的答案反过来编排的过程。查看全文

回复@价值投资-坚持: 银隆的经营情况如何可不是我的基本常识,恐怕大多数投资者只能根据财务报表作出决策吧?!//@价值投资-坚持:回复@孙旭东:跳出财务报表上的数据,遵循基本常识,走入生活当中,投资就是投人。查看全文

回复@价值投资-坚持: 哪里不对,您先讲一下,我就是真的去实地调研也好有的放矢啊!//@价值投资-坚持:回复@孙旭东:请孙总实地调研一下,现在的媒体毫无底线。查看全文

格力造车梦 | 证券网 网页链接银隆的事儿还真是迷人。查看全文

格力电器:重组草案不足以服人

(本文发表在《证券市场周刊》2016年第67期) 停牌半年后,格力电器( 000651 )于 8 月 18 日发布了一系列公告。在阅读了其中的《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称公告),笔者感到这份草案难以令人信... 网页链接查看全文

回复@shiyu0627: 投什么票是股东的权利,表达意见更是自由,呵呵!//@shiyu0627:回复@孙旭东:孙老师,其实还有好些小股东要去投赞成票的,只不过他们不敢在您这里撒野而已^_^查看全文

回复@ghostshang: 那是必须的。//@ghostshang:回复@孙旭东:[大笑]一起投个反对票吧查看全文

同万科事件相比,中小股东们在格力事件上的看法惊人地一致。查看全文

这个政策,是国家政策还是格力自己的政策?如果是国家政策,美的和海尔该如何?//@滚一个雪球:对此,董明珠解释称,这是由于格力所特有的营销方式导致,“一方面格力要快速发展电池技术,不断扩展电池生产基地的建立;其次格力电器自身的发展,比如智能装备、模具、新技术的研究等都需要大量的资金...查看全文

有了“珠海市政府再造一个格力的战略目标”,格力电器、董明珠的一些举动就很好理解了。银隆新能源董事长魏银仓:我们为什么选择格力?_公司新闻_中证网 网页链接查看全文

回复@jackmiller: 在年报靠后部分,2015年报第138页,2016年半年报第97页,还真没有注意。多谢了!//@jackmiller:回复@孙旭东:您可以查看格力年报 货币资金有详细披露查看全文

多赢才是真正的赢!//@陈绍霞:回复@锐利兔子:看得出来,雪球上大多数投资者反对格力电器提出的增发方案,我个人也认为,目前的增发方案发行规模偏大,摊薄了现有股东的权益,有损中小投资者利益。希望大家一起努力,发出自己的声音,也期待格力电器管理层、大股东能倾听中小投资者的声音,达成多方...查看全文

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