孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论
格力电器:销售费用高未必是坏事

(本文发表在《证券市场周刊》2013年第16期) 格力电器( 000651 ) 2013 年第 1 季度的业绩并不好看,甚至可以说有些难看——营业收入同比增长 10.58% ,归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)增长 13.77% 。与主要竞争对手... 网页链接查看全文

嗯,国人确有这样的。开着全世界最贵的车,烧着全世界最贵的油,但汽车的使用率也是全世界最高的。查看全文

真的走到清算那一步,为什么清算就很重要了。如果是因为环境遭到破坏,无法再生产茅台酒,那么库存的这些酒可能将会卖出远高于现在的价格;如果是因为很少有人再愿意喝茅台,企业经营困难,那么库存的酒,乃至品牌、酿酒师都可能一钱不值。查看全文

请教熟悉外汇交易的朋友,格力电器的外汇交易业务是否存在投机获利的情况?即并非单纯的套期保值。珠海格力电器股份有限公司 2012年开展外汇资金交易业务的专项报告 根据《深圳证券交易所信息披露业务备忘录第26号——衍生品投资》的有关规定,结合公司外汇资金交易管理制度的要求,2012年公司拟继...查看全文

相对于公司管理层,产能过剩问题对投资者更为重要。 从性价比的角度来说,贵州茅台的财务总监是最好当的,但是,茅台的财务总监想换到其它公司去做同样的职务,怕是没人会要。查看全文

不是中国没有竞争优势,是浮躁的人没有竞争优势

以下是不同媒体对同一事件的报道: 网页链接 巴菲特:中国没有竞争优势 在股东大会临近尾声时,一位来自中国上海的投资者询问巴菲特是否有新计划投资中国,巴菲特回应称“中国没有竞争... 网页链接查看全文

华兰生物:分红何其难!

(本文发表在《证券市场周刊》2013年第15期) 今年 1 月,我在《证券市场周刊》发表了题为《医药企业请多现金分红》的文章,希望那些资金充裕、业绩优良且稳定的医药公司,如恒瑞医药( 600276 )、双鹭药业( 002038 )、华兰生物( 002... 网页链接查看全文

[转载]看不懂的中恒集团

原文地址: 看不懂的中恒集团 作者: 基本面通讯社 前几天在雪球上看到 @ 浪漫卢梭 的一篇 《如果,永远 ...... 》 ,推荐给盆友们看看。市场里有许多奇葩,比如文中提到的珍珍们。我怕自己变成那样的人,更怕自己因为爱上持有的股票而写出... 网页链接查看全文

讨论分红与否、分红多少是有前提的,如果公司能确保留存收益产生高收益,不分红是对的;否则,就应当分红。查看全文

我们为什么远离新股

万福生科造假手法大起底 越骗越大终暴露 网页链接 2013年04月02日 07:54 中证网 3月29日,万福生科再度发布公告提示退市风险。随着该公司财务造假事件持续发酵,公司最终的走... 网页链接查看全文

上调盈利预测,却因负债上升而下调目标价,这对国内投资者来说难以理解吧!查看全文

万科:应无惧调控

(本文发表在《证券市场周刊》2013年第10期) 尽管楼市调控细则的发布给万科的股价造成了极大的负面影响,但如果房价快速上涨得到抑制,其实有利于万科的战略成功。新国五条对房企实施差别化对待,如果资本市场也能差别化对待实施快速开发战... 网页链接查看全文

青岛海尔的董事长杨绵绵女士已经72岁了还在工作,这让我想起67岁退休的朱江洪,不胜感慨!查看全文

中联重科:被控造假为什么对股价影响不大

(本文发表在《证券市场周刊》2013年第7期) 中联重科( 000157 )近日来连续被指控业绩造假,另有记者对匿名举报信中的内容进行了实地调查。然而,中联重科的股价却并未受到太大的影响—— 2013 年 2 月 7 日 ,公司股价收于 10.19 元,... 网页链接查看全文

[转载]银行股悲观论辩析

原文地址: 银行股悲观论辩析 作者: 陈绍霞 《 证券市场红周刊》 2013 年第 7 期 导语: 2008 年以来,虽然银行股业绩呈持续增长态势,但银行股板块走势却持续低迷数年。银行股为何会出现持续多年与业绩相背离的低迷走势? 个人认为, 2... 网页链接查看全文

价值投资与商业模式

(本文发表在《财务与会计》(理财版)2013年第2期) 巴菲特是受到广泛认可的价值投资大师,但是,巴菲特并不容易学。要成为一个成功的价值投资者,不仅要在投资上有天分,建立适合价值投资的商业模式也很重要。 “悲剧英雄”败于商业模... 网页链接查看全文

回复@petrel: 好!//@petrel:回复@孙旭东:“学酒哥”事件核查结果:停止周少强履行职务网页链接查看全文

风险防范与商业机会发掘该如何平衡?

风险防范与商业机会发掘该如何平衡? ——读《财务报表阅读与信贷分析实务》有感 这本书是全国信贷人员培训必备参考教材,作者 崔宏博士在民生银行总行从事公司银行业务。近来我对债券投资有了一些兴趣,于是买了这本书,想看一看银行是如何... 网页链接查看全文

青岛海尔:分部数据疑有误

(本文发表在《证券市场周刊》2013年第5期) 《企业会计准则》规定,企业存在多种经营或跨地区经营的,应当披露分部信息。在企业经营业务多元化、产品多样化的今天,分部数据的重要性日益增强。然而,部分上市公司在披露分部信息... 网页链接查看全文

[转载]格力集团老总周少强变身“学酒哥”

原文地址: 格力集团老总周少强变身“学酒哥” 作者: 飞雪漫天 来源: 新华网 近日,有网帖曝光国有企业珠海金融投资控股公司总经理周少强等人,在当地一家豪华会所公款消费,一顿饭仅红酒就喝了12瓶。其中有拉图、奥比昂等名酒... 网页链接查看全文

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