孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论
过去十年谁高成长?(下)

于是,未经重组的非周期性行业高成长上市公司就只有 9 家,仅占总数的 13.04% ,且其中只有 1 家公司 2000 年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率超过 6% 。 表 3 :未经重组的非周期性行业上市公司 证券代码 证券简称 年均增长 行业 ... 网页链接查看全文

谨慎看待企业中短期成长趋势(下)

2007 年上市的公司中有 7 家银行,这样我们可以剔除行业不同造成的差异,来看一下有什么特点。 表 4 : 2007 年上市的银行 3 年平均增长率变化 单位:亿元 证券代码 证券简称 首发上市日期 净利润 3 年平均增长( 2007 ) 3 年平均增长( 20... 网页链接查看全文

格力企业技术中心风波能说明什么?

格力企业技术中心风波能说明什么? 国家发改委委托中介评估机构对国家认定企业技术中心进行了评价, 2011 年的评价结果对格力电器( 000651 )来说颇有些尴尬——只有 60.2 分。这一结果引起了一些人对格力“掌握核心科技”的质疑。 有这么... 网页链接查看全文

回复 @卢山林: 难道还会下跌么?我看只能上涨。//@卢山林:大秦铁路综合运价比煤炭特殊运价还高,这个观点很冲击啊。孙总怎么看煤炭运价的未来趋势?查看全文

[转载]关于大秦铁路(601006)的几个问题

原文地址: 关于大秦铁路(601006)的几个问题 作者: 基本面通讯社     一直以来,大秦铁路( 601006 )都是基金的重仓股。因为它有着清晰的业务模式、强大的盈利能力、稳定的高额分红。其基本财务数据如表一。 表一:大秦... 网页链接查看全文

回复 @飞雪漫天: 是啊!原来老兄也在这里,呵呵!//@飞雪漫天:知错能改就好查看全文

    不久前,我对中国神华(601088)的信息披露提出批评,认为其半年报对煤炭生产成本中的“其他”成本和捐赠事项披露不够。令人欣喜的是,公司3季报在上述两方面有显著改善。下面是对捐赠的披露:      ... 网页链接查看全文

在网友在博客中这样问我: 你好! 孙老师。如何看待大秦铁路 2010 年流动比率   0.4876 ,速动比率 0.4474 ; 2011 年三季度,流动比率 0.6203 ,速动比率 0.5287. 谢谢您! 教科书上的经典说法是——企业的流动比率应不低于 2 ,速动... 网页链接查看全文

猎杀者反被猎杀: Muddy Water 和 Citron 黔驴技穷 作者:飞草   本文的做空指的是借入股票卖出。做空者期待股价下跌,以较低的价格买入股票归还,从而获利。大卫·埃因霍恩曾因做空雷曼狂赚10亿美元;上半年涉嫌财务欺诈的一些中国概... 网页链接查看全文

  浙江吉利控股集团(以下简称吉利集团)收购沃尔沃后仍然被媒体高度关注,称其“负债累累”。对此,吉利集团发布公告称其具备良好的偿付能力,资产负债率合理。然而,从相关公告披露的内容来看,吉利集团的说法并不成立,其财务状况不... 网页链接查看全文

巴菲特称伯克希尔持有107亿美元IBM股份 网页链接    2011年11月14日 22:07    新浪财经 微博 新浪财经讯 北京时间11月14日晚间消息,亿万富翁投资者、“股神”沃伦-巴菲特(Warren Buffett)周一称,... 网页链接查看全文

答网友问之 45 ——东方园林 有网友问: 请教 孙老师一个问题: 东方园林公司半年报中披露: “ 株洲神农城景观项目:截至报告期末累计实现营业收入 24,204.53 万元,累计收款 5,791.82 万元; ” 那么神农城的应收账款为 24,204.53 -&... 网页链接查看全文

财务指标分析要区分主动和被动 我对吉利集团的财务状况作过分析后,写成一篇文章《吉利集团:财务状况不佳是客观事实》,这篇文章受到了财新网专栏作家 Barrons 的反驳。 Barrons 在微博上发表的主要观点如下: 1 、不应该只看资产负债率,... 网页链接查看全文

前言:这是今年9月1日写完的一篇文章,投稿给《证券市场周刊》,至今未获发表。但是,看了承德露露的3季报,看到它第3季度同比收入略降,而营销费用下降得比较多,总觉得这篇文章还是有点儿价值的。贴上来和大家做个交流。     &#... 网页链接查看全文

财务分析要追求数据和逻辑推理的正确 我和财新网专栏作家 Barrons 在对吉利集团财务状况的看法上有分歧,有朋友留言道,“可以搁置争论,等待水落石出的一天。”对此言,我不是太赞成。 不以成败论英雄 首先,我在《吉利集团:财务状况不佳... 网页链接查看全文

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