(1)设立组合的初衷
此前是按照投资时钟梳理自己...查看全文
洞见风口04-11 01:25
电池板块有明显的投资时钟,其投资时钟的核心驱动力是产能利用率。简单总结:产能利用率下降——买新技术,产能利用率触底——买低成本龙头,产能利用率提升——低壁垒的买二三线,高扩张壁垒的买龙头。
$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $亿纬锂能(SZ300014)$查看全文
雪中晨星04-08 22:15
《周期估值与人性》,近几年可能是一个投资范式的转折点,表现为消费成长股$贵州茅台(SH600519)$ 跑输煤油有色金属$紫金矿业(SH601899)$ 等周期股。被丢到垃圾桶十几年的美林投资时钟,要捡起来好好看看了。查看全文
壹颗老韭菜03-13 15:09
过去20年,股票经历了投资方法论的进化。
2000-2001年,无股不庄、技术分析大行其道;
2002-2004年,基本面研究,三大报表、估值模型的时代;
2005-2011年,投资时钟、宏观策略成为王道;
2012-2015年,重轻资产、互联网思维、关心外延并购重组;
2016-2021年,摒弃行业之见,...查看全文
七周期研究爱好者03-18 12:19
如何去选择,长跑冠军的概率是29/5000,这个概率基本上就是千里挑5,难度不是一般大。
但是对于连续3年增长30%的比例就是偏高的将近30%的概率。
从这个角度来看,a股的持久性从来都是问题。
自上而下的投资时钟模式倒还可以。
赛道投资的压力也是蛮大的。
$江西铜业(SH600362)...查看全文
远方问道03-17 21:44
“必备”组合?泽平宏观:大宗商品投资时钟!
贵金属或许是当前必备组合之一
因为市场从“紧货币紧信用”,过度到“宽货币紧信用”的阶段
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $创业板指(SZ399006)$查看全文
心偌菩提04-25 08:40
(1) 传统美林时钟适合于经济朱格拉周期(9-10年的中周期),在康波和房地产周期范围会失灵。
(2)商品价格康波(60年周期)所决定,特别在康波的衰退和萧条期,商品将表现出异常波动。
美林采用1973年至2004年间约三十年左右的美国经济和各资产类回报的历史数据进行了检验,结果发现美...查看全文
成贤街老诗斧2023-01-10 17:46
BoA的这个投资时钟挺有意思(图一):过去三轮从刺激象限跨到复苏象限(09Q3,16Q2,20Q3)都对应了恒指不错的长线买点,且升势至少持续一年,第四轮就是现在查看全文
大杯冰美式2023-01-06 21:22
1月5日,白酒板块涨幅居前,贵州茅台涨幅超4%,股价一度站上1800元,古井贡酒、兰州黄河涨停,泸州老窖、五粮液等涨超5%。
综合估值、景气、资金、情绪及投资时钟五个方面的评价,我们认为白酒Ⅱ指数总体富有吸引力。
从估值来看,PE(TTM)提示信号中,为35.52倍,历史分位处于58.29%中位。...查看全文
秋天的两只小鸡2023-01-04 13:24
更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。
核心结论:①大类资产配置以刻画国内基本面的投资时钟为基本框架,辅助分析美欧经济和国际局势。②23 年国内经济温和复苏,美国经济增速和通胀均回落,地缘政治扰动望减弱。③23 年股市最优,有望步入牛市初期,债市次之,从牛市尾...查看全文
大杯冰美式2023-01-03 16:11
估值、景气、资金、情绪、投资时钟五个维度综合达到较强的信号,可以筛选总评价为富有吸引力的指数榜单,如下图:
综合估值、情绪及投资时钟五个方面的评价,认为贵金属指数总体富有吸引力。
从估值来看,PE(TTM)提示信号较低,为43.35倍,历史分位处于36.57%较低位。PB(MRQ)提示信号较低...查看全文
守正出奇J2023-01-03 12:23
美林时钟是2004年由美林证券在一篇研报中提出的,美林证券基于美国1973年-2004年的30年历史数据研究,将经济周期与资产轮动联系起来,是资产配置的经典理论。
美林时钟将经济分为四个阶段:衰退-复苏-过热-滞涨,经济就是在这四个阶段的不断轮回。然后对每个阶段,各类资产的收益率进行对比...查看全文
VSignals2022-12-30 17:35
VSignals系统是一款由西部证券研发的智能投研系统,通过对研究工具的线上化、标准化、研究流程的模块化形成基础性的工具与内容模块。目前,系统已上线了公司榜单、排名、条件选股、业绩超预期、机构调研、投资时钟、财务结构、另类数据等多个研究模块,旨在为客户发现投资信号和规避风险,提供了投...查看全文
国联大方向2022-12-13 15:43
“美林时钟”是2004年由美林证券提出的资产配置理论,将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”和“经济周期”进行了有效的结合和关联互动,核心思想是在经济的不同周期,寻找跑赢平均收益的投资方向,指导投资者进行理性投资。
具体而言,“美林时钟”通过经济增长率(GDP)和通货膨胀率...查看全文
市场观点纷繁芜杂,光大研究荟萃本周重点报告,涵盖总量、行业、公司研究,为您筛选有价值的声音。每周六早8点,“研选”助您快速厘清投资“点线面”! 总量研究 从风格时钟看港股配置机遇——市场风格系列之二... 网页链接
基金深度报告:量化资产配置系列报告之四:引入货币-信用的投资时钟模型在资产配置应用 美林时钟假设与我国的货币政策现实相悖,导致货币、信用为代表的流动性成为模型失效的重要原因。我们使用SHIBOR:3M月度均... 网页链接
“基金要长期持有”“最好不要频繁换基”“用时间换收益”……类似这样的投资建议,相信大家已经看过不少了。 不过,这并不是说在整个基金投资过程中,我们选定了一只基金之后就要一直拿着不动,有些情况下我们也是可以考虑对基金进行调整的... 网页链接
智通财经APP获悉,海通证券发布研究报告称,今年6月以来大类资产走势背离,信号紊乱, 商品反映复苏,债市先反映衰退后反映复苏,股市反映衰退前期。 历史数据显示,资产表现整体符合投资时钟的统计规律,但在经济周期转换阶段,资产... 网页链接
一年有春夏秋冬四季;股票、债券、商品各有一个顶部和底部共六个转折点;而在一个完整的经济周期中,把这六个转折点的更替绘制成一幅真实的资产配置图,成就了“普林格六阶段”投资时钟的经典。本期星书会系投资大师普林格的《积极型资产配... 网页链接
特约 | 玄铁 最近,赛道股遭遇抛售,金融股开始护盘。在经济下行压力下,长期超跌的防御板块或现机构补仓式小涨。 赛道股领跌创业板煤炭股强者恒强 上周四,创业板收盘大跌3.18%,盘中低点较7月8日的峰值缩水16... 网页链接
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 核心观点: 行业景气是中观环境分析的重要抓手,它向上连接宏观环境,向下连接上市公司微观环境,是宏观研究落地市场的重要一环。... 网页链接
近日,任泽平博士在年中秀中提到研究经济周期主要是两个目的,一个是宏观调控,另一个是资产配置。而资产配置的国际主流框架“投资时钟”就是讲解如何按照经济周期做投资。经济周期总是从衰退、复苏、过热、滞胀周而复始。根据“投资时钟”... 网页链接
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 来源:聪明投资者 1,现在美国经济的高频数据很好,再加上它的通胀比较高,这其实是投资时钟的过热期。 二季度中后期,美股对应的就是... 网页链接
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 12月23日,新浪财经倾力打造2021新浪财经海外投资峰会,力邀研究领域大咖,基金界大佬,上市公司高管,齐聚深圳,聚焦港美股... 网页链接