(1)设立组合的初衷
此前是按照投资时钟梳理自己...查看全文
沙洲居士03-09 21:36
美林投资时钟是美林证券通过整理分析1973年4月至2004年7月美国逾三十年历史数据,于2004年发表的大类资产配置理论。该理论通过经济增长率(GDP)和通货膨胀率(CPI)这两个宏观指标的高和低,将经济周期分成了四个阶段:衰退期(低GDP+低CPI)、复苏期(高GDP+低CPI)、过热期(高GDP+高CPI)、滞涨期(低GDP+...查看全文
洞见风口04-11 01:25
电池板块有明显的投资时钟,其投资时钟的核心驱动力是产能利用率。简单总结:产能利用率下降——买新技术,产能利用率触底——买低成本龙头,产能利用率提升——低壁垒的买二三线,高扩张壁垒的买龙头。
$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $亿纬锂能(SZ300014)$查看全文
雪中晨星04-08 22:15
《周期估值与人性》,近几年可能是一个投资范式的转折点,表现为消费成长股$贵州茅台(SH600519)$ 跑输煤油有色金属$紫金矿业(SH601899)$ 等周期股。被丢到垃圾桶十几年的美林投资时钟,要捡起来好好看看了。查看全文
壹颗老韭菜03-13 15:09
过去20年,股票经历了投资方法论的进化。
2000-2001年,无股不庄、技术分析大行其道;
2002-2004年,基本面研究,三大报表、估值模型的时代;
2005-2011年,投资时钟、宏观策略成为王道;
2012-2015年,重轻资产、互联网思维、关心外延并购重组;
2016-2021年,摒弃行业之见,...查看全文
七周期研究爱好者03-18 12:19
如何去选择,长跑冠军的概率是29/5000,这个概率基本上就是千里挑5,难度不是一般大。
但是对于连续3年增长30%的比例就是偏高的将近30%的概率。
从这个角度来看,a股的持久性从来都是问题。
自上而下的投资时钟模式倒还可以。
赛道投资的压力也是蛮大的。
$江西铜业(SH600362)...查看全文
远方问道03-17 21:44
“必备”组合?泽平宏观:大宗商品投资时钟!
贵金属或许是当前必备组合之一
因为市场从“紧货币紧信用”,过度到“宽货币紧信用”的阶段
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $创业板指(SZ399006)$查看全文
华安基金01-24 19:49
开年以来,市场已经来到2800点附近,逼近2022年底部。
眼下投资者最关心的就是:市场走到哪了?
一、市场调整或已较为充分
回顾历史,在过去几轮全面性行情开启之前,市场会经历漫长的调整磨底期,各大指数调整时间一般在30个月份左右,最大跌幅在45%左右。
当前,市场调整时间与...查看全文
赵大夫_管住手2023-12-25 21:24
大A:2003年的“五朵金花”
“五朵金花”的行情至今仍为许多老股民津津乐道。所谓五朵金花是指汽车、银行、石油石化、钢铁和电力,更广泛的范围包括港口、高速等。这里除了银行、汽车,大多隶属中游产业和基建。彼时中国经济正从东南亚金融危机中解脱出来,加入世界贸易组织(WTO)和地产红利开...查看全文
时光基2019-10-30 22:34
1、上次我们谈到白酒,我们观察到易方达萧楠,景顺长城刘彦春,富国肖威兵三位大佬三季度报十大重仓中,白酒都是不小于五只的,他们都在三季度减持或者不持有“洋河股份”,这是什么原因呢?
6月,洋河基金总持仓是9410万股,三季度滑落到4558万股,其中有基金季报披露的影响,18年6月持仓数...查看全文
深度投研老谢2019-10-29 14:46
期权星球每周一学第3课:期权应用之震荡市场增收
作者:Vega老师
对于做股票和期货的投资者来说,最担心并不是单边下跌的熊市,至少对于期货投资者来说是这样(股票融券还不完善),可以通过做空来赚钱,但如果碰到震荡市,那就彻底歇菜了,比如2016年初到2017年中,上证指数长达1年半的区...查看全文
时光基2019-10-28 21:47
大势研判:经济下行压力仍在,北上资金持续流入,市场保持震荡
投资节奏:市场分歧加大,关注低估值风格及逆周期调控政策推进(专项债基建+消费刺激),四中全会即将召开,政策机会值得关注
行业选择:1、“科技创新+金融”主线:金融地产、计算机、通信、电子等
2、消费主线:食品...查看全文
钟正生2019-10-28 15:17
主题评论
本篇报告对此前《指标与工具系列之七:资产晴雨表与普林格经济周期》报告做一些补充,并结合当前的基本面情况更新对大类资产的观点。
一、资产晴雨表框架的深层逻辑
其一,跳过周期判定,以资产较为敏感的宏观因子判断牛熊。
在《积极型资产配置指南——经济周期分析...查看全文
时光基2019-10-26 21:07
公募基金发展迅速,已有公司130多家,基金经理1600多位,基金产品6000余只。方便自己与各位朋友基金投资,精选出若干基金,组建基金池(权益+固收)并跟踪,本池子更重视基金经理本身的投资管理经验和中长期稳健业绩,避免过分追逐市场热点基金。同时可供基金健诊与调仓参考使用。因文章篇幅有限,...查看全文
萝卜投资2019-10-25 11:13
美林证券基于美国30多年的经济数据实证,将宏观经济周期的四个不同阶段与大类资产配置和行业轮动联系起来,提出美林时钟投资模型。
美林时钟是一个非常实用的指导投资周期/资产配置的的投资工具。利用美林时钟模型,投资者能够快速识别经济周期所处的重要转折点。根据对经济周期拐点的判断,投...查看全文
时光基2019-10-24 23:27
市场传闻证监会要修订减持规定,影响了全市场的风险偏好。科技/TMT板块调整较多。
回顾今年TMT板块,估值并不高,只是弹性太大,不妨看的更远一点,看盈利仍有趋势性。
TMT分四个子行业,通信是逆周期(新基建),5G明年业绩才能体现,才是招投标和投入的高峰;计算机的看点在信息安全和...查看全文
时光基2019-10-22 21:17
第十九届四中全会即将举行,更多讨论国内重大问题,包括经济问题,当下经济环境复杂,可见会议结果将深度影响经济和资本市场;本周1000多家公司披露三季度报,迎来业绩考验,个股分化;每月20日,是银行报价LPR利率加点的时间,昨天公布的报价1年期为4.2%,5年期以上为4.85%,和上月持平,没有降息...查看全文
时光基2019-10-21 22:17
我们构建“五位一体”的复盘流程。先看A股的整体情况,万得全A指数代表所有A股,今日涨幅(%)-0.07,成交额(%)比上日涨幅-0.11,上涨个股占比为0.39,上一个交易日涨跌(%)为-1.34,三个主要指数中,上证综指涨幅(%)为0.05,深证成指涨幅(%)为0.21,创业板指涨幅(%)为-0.25。
我们...查看全文
时光基2019-10-19 21:17
公募基金发展迅速,已有公司130多家,基金经理1600多位,基金产品6000余只。方便自己与各位朋友基金投资,精选出若干基金,组建基金池(权益+固收)并跟踪,本池子更重视基金经理本身的投资管理经验和中长期稳健业绩,避免过分追逐市场热点基金。同时可供基金健诊与调仓参考使用。因文章篇幅有限,...查看全文
市场观点纷繁芜杂,光大研究荟萃本周重点报告,涵盖总量、行业、公司研究,为您筛选有价值的声音。每周六早8点,“研选”助您快速厘清投资“点线面”! 总量研究 从风格时钟看港股配置机遇——市场风格系列之二... 网页链接
基金深度报告:量化资产配置系列报告之四:引入货币-信用的投资时钟模型在资产配置应用 美林时钟假设与我国的货币政策现实相悖,导致货币、信用为代表的流动性成为模型失效的重要原因。我们使用SHIBOR:3M月度均... 网页链接
“基金要长期持有”“最好不要频繁换基”“用时间换收益”……类似这样的投资建议,相信大家已经看过不少了。 不过,这并不是说在整个基金投资过程中,我们选定了一只基金之后就要一直拿着不动,有些情况下我们也是可以考虑对基金进行调整的... 网页链接
智通财经APP获悉,海通证券发布研究报告称,今年6月以来大类资产走势背离,信号紊乱, 商品反映复苏,债市先反映衰退后反映复苏,股市反映衰退前期。 历史数据显示,资产表现整体符合投资时钟的统计规律,但在经济周期转换阶段,资产... 网页链接
一年有春夏秋冬四季;股票、债券、商品各有一个顶部和底部共六个转折点;而在一个完整的经济周期中,把这六个转折点的更替绘制成一幅真实的资产配置图,成就了“普林格六阶段”投资时钟的经典。本期星书会系投资大师普林格的《积极型资产配... 网页链接
特约 | 玄铁 最近,赛道股遭遇抛售,金融股开始护盘。在经济下行压力下,长期超跌的防御板块或现机构补仓式小涨。 赛道股领跌创业板煤炭股强者恒强 上周四,创业板收盘大跌3.18%,盘中低点较7月8日的峰值缩水16... 网页链接
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 核心观点: 行业景气是中观环境分析的重要抓手,它向上连接宏观环境,向下连接上市公司微观环境,是宏观研究落地市场的重要一环。... 网页链接
近日,任泽平博士在年中秀中提到研究经济周期主要是两个目的,一个是宏观调控,另一个是资产配置。而资产配置的国际主流框架“投资时钟”就是讲解如何按照经济周期做投资。经济周期总是从衰退、复苏、过热、滞胀周而复始。根据“投资时钟”... 网页链接
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 来源:聪明投资者 1,现在美国经济的高频数据很好,再加上它的通胀比较高,这其实是投资时钟的过热期。 二季度中后期,美股对应的就是... 网页链接
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 12月23日,新浪财经倾力打造2021新浪财经海外投资峰会,力邀研究领域大咖,基金界大佬,上市公司高管,齐聚深圳,聚焦港美股... 网页链接