邓德忠：90年代靠炒题材赚钱 跟庄亿安科技亏损过半 （马子骄 胡鼎文）
【导语】今天的投资者说我们介绍一位成都的老股民，1995年入市，到目前也有二十多年的投资经验。退休之后他和一伙年轻人合作，创立了一家私募公司，目前准备从一名散户转变成机构投资者。在他身上有哪些投资经验分享给大家呢？
近年来，有一部分股市中的牛散申请到了私募牌照，转型做了机构投资者，邓德忠就是其中之一。他和一群炒股的朋友在去年年底刚创办了一家私募，今年年初在成都租下了一层办公室。记者见到他时，他们的办公室刚刚装修完毕。
邓德忠 成都投资者
主要是以前一个人单打独斗，自身的能力各方面都有限。通过中国资本市场以后的发展，逐步向机构化的方式转移。
在这个新组建的团队里，有人专门负责调研上市公司，有人专门负责联系客户。而邓德忠是年纪最大的一位。他最早接触股票，是在1995年春节过后。
邓德忠 成都投资者
那个时候不像现在有网络比较发达，就是买点报纸看一下。《金融投资报》、《中国证券报》等四大报纸新闻媒体上面，去查一些关于上市公司的公告、信息，里面搞的主业是什么，慢慢逐渐地研究。开始也是不太了解。
在当时，市场上最流行的是炒重组、炒题材、炒概念。散户热衷于打听一只股票中有没有庄家，因此跟庄技巧成了人人研究的对象。但是邓德忠追过的庄股中，有一只名为亿安科技的大庄股给他留下了惨痛的教训。
邓德忠 成都投资者
亿安科技当时是从十多块莫名其妙地涨。涨到三四十的时候，我们觉得没对头，那个票还在一天天涨。它是天天在涨，每天开盘就涨，有些时候甚至涨停，第二天开盘又涨。还有就是涨到盘中一根钓鱼线下来，下来过后它又涨，就不断地涨。从十多块涨到128，我记得最清楚那个时候好像是。
亿安科技原名深锦兴A，1999年因重组而改名。当时这一重组被广东欣盛投资、中百投资等四家公司联合坐庄，通过集中资金对倒、对敲等手段控制股票价格。从1999年10月25日到2000年2月17日，70个交易日中股价从25元涨到了126元，成了当时为数不多的百元股之一。一开始，邓德忠低位没有建仓，但后面看着股价越涨越高，最终还是忍受不住诱惑追了进去。
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我们当时觉得可以，在80多元的时候去追了一点点。80多元追了点涨到100多元没卖，总觉得还会涨，那个时候讲故事也就是这样那样的故事说起来不得了。没卖最后一直跌下来的时候，没有止损，那个票损失比较惨重。也就是相当于把前面赚到的，和本金，亏了接近50%左右嘛。
到了2001年，亿安科技因涉嫌股票操纵被证监会立案调查，很快，亿安集团董事局主席罗成出逃，紧接着该案的操盘手被捕，背后的庄家也随之浮出水面。邓德忠反思，很多人巴不得每天股票都能赚钱，股票涨上去时舍不得卖，跌下来又舍不得止损，拖到最后出现巨额亏损，不仅备受心理压力，而且看着别的股票在涨也会心动，于是割肉再去追别的股票。一来二去，很容易陷入一个亏钱的循环之中。
邓德忠 成都投资者
三万多赚了点，加上两三万就是七八万，最后亏了百分之五六十，只剩一半左右了。九几年亏损三四万块钱还是很伤的，相当于现在一套房子嘛。那时候的房价也就才两三百块钱一个平方，我们那地方。
邓德忠：开铅锌矿入行有色金属 大牛市炒有色获益超十倍 （马子骄 胡鼎文）
【导语】追涨亿安科技踩雷过后，邓德忠选择清仓，远离股市一段时间。他去贵州买下了一座铅锌矿，靠做矿山生意挽回了损失。随后在2003年左右他再一次回到了股市。这回他又投资了哪些公司呢？
邓德忠2002年买下铅锌矿之后全家人都搬到了矿山上去住，条件艰苦。不过他还是不甘心股市上的失败，于是在矿山上也想办法接触股市，在2003年左右又重新回到了股市。
邓德忠 成都投资者
画K线图都是我自己用手工画的。我在矿山上每天我关注哪个票，前期的K线不知道，有时候如果在报纸上看到了就把K线图给它复制下来。再结合每天的走势，自己手工来画K线图来看它走势。
到了2004年，邓德忠也看了一些基本面分析的书，试着通过公司基本面炒股。因为自己做矿山生意，所以对煤炭、有色等矿产资源行情比较熟悉。当2005年有色金属价格有上涨的苗头时他开始关注驰宏锌锗、宏达股份这一类资源股。他亲自去了上市公司调研，深入到矿山一线去了解情况。
邓德忠 成都投资者
我就到驰宏锌锗实地去考察，我就跟下面的矿工跟他们接触。因为我懂得起（采矿业），我就问他们这个矿实际含量品位是多少，他们说最高可以达到百分之三十几的含量，达到三十多度。按照我们开采矿山的实际品位含量，一般达到一度到五度左右就可以采选，它达到三十多度根本就不需要采选了，直接可以拉到冶炼厂提炼锌锭。
外行看热闹，内行看门道。邓德忠去了矿山就直奔主题，得到了比较关键的一手资料，这极大地坚定了他的持股信心。到了2006年大牛市，有色金属板块幸运地成了上涨幅度最大的板块之一。驰宏锌锗股价从10元附近涨到了154元，超过15倍，而宏达股份也从5元多最高涨到了83元多，也有15倍的涨幅。
邓德忠 成都投资者
到2006 2007年那一波金属起来过后，这几个公司股价都涨得比较好，所以在2006年、2007年那一波行情我回来又赚了钱了。
2007年年底上证指数从6124点跌破5000点时，邓德忠感觉到市场可能崩盘，于是果断离场，获利超过十倍。
邓德忠：押宝海润光伏高送转 踩雷大亏30% （马子骄 胡鼎文）
【导语】在2007年大牛市邓德忠能获得超过十倍的收益，除了归因于牛市带来的好运气之外，自己扎实做调研，了解公司基本面过后坚定持股是主要因素。然而后来，他把矿山交给妹妹打理，自己专心当职业股民过后，又重新染上了投机的习惯。
脱离了实业过后，邓德忠再次回到了散户的状态，由于有色金属板块长期低迷，他只好去买那些自己不熟悉的行业。于是他重新回到了追涨杀跌的投机之中。虽然有时也赚过钱，但有时候也会赔钱，甚至赔不少钱。
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教训深刻的还有海润光伏。海润光伏当时是2015年的1月23日就出了一个公告。当时他们预告 2014年分配10送转20。当时海润光伏出公告之前才9块多，我当时就算了这个账，按照当时炒高送转概念的话这个票除权下来，按当时的价格只有3块左右。我觉得这个票翻倍有可能，所以当时重金押了这只票。
海润光伏曾经是光伏行业的龙头，2011年上市时在光伏产业链遭遇严冬的情况下仍实现净利润4亿元，但是第二年业绩就大幅滑坡。尽管如此，凭借着大量政府补贴，海润光伏的前景依旧被市场看好。即便2013年和2014年连亏两年，股价仍在节节攀升，累计上涨150%。邓德忠盘算，除权之后股价大幅降低能吸引爱买低价股的散户进场，再加上公司前两年大手笔投资电站，第三年有可能扭亏为盈。在这样的预期之下邓德忠选择了满仓杀入。
邓德忠 成都投资者
开盘以涨停板的价格10.31元买了的。买了当天是封住涨停了的，但是从第二天就开始回调，连续调了两三天过后我觉得不对劲，因为那个时候还没有其他的信息出来，也没有止损，又等了两天，公司的负面信息就出来了。当时大股东减持，业绩又预亏，所以这个事情，当时这个票买了持有不到两周时间，就向下面从10.31元跌到7元多，七块三角几、七块四五。我是在七块四五左右的位置，逐步分几批退出来的。当时这个票就是在短短的几天时间损失达到30%，25%以上嘛反正。
邓德忠反思，海润光伏踩雷，首先一开始就是以投机的目的进去的，买的是风险极大的亏损股，尤其是当光伏行业产能严重过剩，大家都靠着补贴输血的情况下，海润光伏还在逆势扩大产能，因此从逻辑上讲，扭亏为盈的概率很低。退一万步讲，即便做投机邓德忠也抱有侥幸心理，没有及时止损，导致亏损扩大到无法挽回的地步。从海润光伏日后的走势来看，当初邓德忠预想着除权后股价翻倍并未实现。到目前海润光伏因连亏三年处于暂停上市状态，且有可能退市。
邓德忠 成都投资者
对我的打击还是有点大。我对这个东西，对这些概念、题材之类的，反正应该还是要小心一点了，就多长了个记性。
邓德忠：做熟悉的行业 靠有色金属行情抓到大牛股 （马子骄 胡鼎文）
【导语】追涨杀跌投机亏钱，随后从公司基本面出发做投资赚钱，但后来押宝高送转又亏了大钱，邓德忠的故事出现了反复。在投机海润光伏踩雷过后，邓德忠是否能再一次重整旗鼓呢？来看他后面的故事。
海润光伏踩雷，邓德忠把积累多年的财富亏去了三分之一，这是他投资生涯中亏得最多的一次。经过认真的反思总结，他觉得还是应该做自己熟悉的行业。于是他再一次把目光放回到了有色金属上，而正巧有色金属在经过多年的低迷之后，一轮新的行情正在悄然启动。
邓德忠 成都投资者
华友钴业以前我有过一定的了解。我知道它是搞新能源锂电池里面的电解钴这种东西。但以前现货那一头价格没起来，就是从2016年的5月份开始股价发生异动之后我就查相关资料。当时就发现电解钴这头的价格开始在上升，也就是说供不应求。
华友钴业2015年上市，2016年5月股价创下新高，邓德忠虽说也是追高追进去的，但当股价创新高时邓德忠并没有冲动立刻去追，而是先研究了基本面。他发现，电解钴的价格的确是在上涨，而且资源类公司成本相对固定，产品价格上涨直接就能让利润成倍上升，像这类公司一旦扭亏市盈率会大幅降低。如果只看市盈率变低而买入这类的公司，很有可能会在高位接盘。所以投资资源类周期股的最佳的机会是在行业趋势刚刚由坏转好的时间点上，产品涨价就是一个标志。
邓德忠 成都投资者
我当时就预测到年底这个票可能会翻倍，达到50以上，我的预测。实际上很快，到7月份的时候两个多月时间就冲到48块多了，好像是48块3角那一波冲上去过后。我买上去冲了一波调了一波，第三波上去过后达到48块3角跟我的预测价格50没到，差一块多钱就开始回调。回调下来到43块多那个位置我就把它清了。
邓德忠之所以在43元左右清仓，主要是因为短期涨幅过大，再者股价上涨速度超过业绩增长速度，不确定性随着股价泡沫的产生而成倍增加。但邓德忠并没有就此离开华友钴业，而是继续观察它的股价以及基本面变化情况。
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2017年了，就是去年嘛。去年的6月份还是7月份那个位置当时它调了下去过后，那一波下来从48块多调到20多，二十六七块好像是，又到了四十多前面那个位置。我当时看了那一头电解钴的现货走势，我觉得它还会涨，又在我基本上卖掉的那个位置 43块多，我又把它买回来，我是在83块多的位，81-83元左右的位置把它就卖了。也就是短短几个月时间又盈利达到百分之七八十。
$中远海控(SH601919)$ $贵州茅台(SH600519)$ $紫金矿业(02899)$
一、个人投资感悟篇
二、牛人系列篇
1.牛人系列【000】方烈一：火眼金睛读财报，13年收益300倍
2.牛人系列 【000】方烈二：300倍收益 大咖亮出交割单
3.牛人系列【001】宋涛：股票亏了买彩票 经营家电就买家电股
4.牛人系列【002】剑胆琴心： 专注ST股投资“实验” 看似疯狂实则理性
6.牛人系列【004】 刘哲： 一个价值投资者的“大烂臭”组合
7.牛人系列【005】 钟兆民： 一个老婆两个孩子三只股票就够了
8.牛人系列【006】 马曼然： 先迷恋技术后相信价值 抱定牛股赚十倍
9.牛人系列【007】 股市行者赵其淼： 靠投资获利周游世界
10.牛人系列【008】 陈理： 我是价值投资的信徒 一只股票赚百倍
11.牛人系列【009】 许劲松： 二十年前操盘手转向价值投资
13.牛人系列【011】 查尔斯： 十年复合收益率超28% 买中石油比巴菲特低
14.牛人系列【012】 李梦阳： 市场调研找依据 至今不会看图形
15.牛人系列【013】 陈明阳： 公开投资秘籍 十七年只亏三次
16.牛人系列【014】 荣令睿： 超市里面淘白马 年复合收益超30%
17.牛人系列【015】 陈晓虎： 曾经苦学大师 不是读年报就是读研报
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19.牛人系列【017】 傅海棠： 从5万到1.2亿只用一年半
20.牛人系列【018】 杨天南： 投资绝大多数时候是忍耐和等待
21.牛人系列【019】 韩柏青： 从破产到笑傲股市 两招就够了
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