牛人,牛散
郭幼全 福建投资者:后面就一路从最低的6块钱然后上来,然后8块、10块,20块,我一路跟他们讲,不要卖,他们问我,涨了这么多,赶紧走。我说货还在后面,所以就一路涨上去,大概涨到2007年八九月份,涨到最高是125(136)块,一年二十几倍,所以鑫富药业(亿帆医药)当时是成为中国2007年第一大牛股。
2007年下半年,公司因为专利被盗出现诉讼纠纷,郭幼全觉得证据确凿,就没放在心上,然而后来诉讼进入拉锯战,市场开始出现同类商品,低价竞争导致鑫富药业业绩发生巨幅下滑,加之08年金融危机爆发,到手的利润被腰斩了。事实上,郭幼全最后收入囊中的收益只有不到涨幅的一半。
君子不立危墙之下,这次经历让郭幼全对风控有了全新的认识。很快,郭幼全迎来了他的第二只大牛股——联化科技。2008年底正值熊市,郭幼全一直追踪主营医药、农药的联化科技,公司主营业务他并不是十分了解,但他注意到这家公司当时给很多世界巨头供货。
郭幼全 福建投资者:如果是能够选择合作跟使用它的中间产品的,那么说明这个企业,应该来讲是进入一个比较良性的状态,然后再分析它的整个财务报表、资料,以及分析它的整个募集的资金以及投入建设等等,后面我觉得这个股票应该也是属于我要投资的这种高成长的标的,所以当时就把出来的资金,就全部买入联化科技。
2008年底,郭幼全建仓联化科技,成本价8块多。此后三年中,公司业绩进入了高速增长期,股价也水涨船高,从2008年底的6块多到2010年高点的59.47元,涨幅近9倍。
郭幼全 福建投资者:它上市公司的老总王平也是英国回来的,三十几岁,她说:郭总,我看你是最早进来的。她说赚了那么多,她说你为什么还没走?当时我跟他讲,我要走的话,要你这个股票两个条件:第一个,你这个价值已经严重高估了,或者你这个企业未来不成长,第二你这个股票差不多已经泡沫比较大了,那么我就走,只要这两个条件符合,那我还是做你的股东。所以一直从2008年底就持有到2011年。
2011年,市场整体处在下跌状态,而联化科技却一直在逆势上涨,郭幼全觉得股票积累了大量获利盘,不确定因素逐渐增加,于是在年中抛掉了股票,加上期间做的波段,持有联化科技两年半的时间里获得了超过10倍的收益。
二、郭幼全:牛市买雷柏科技停牌 大跌回撤40%
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押中大牛股的经历可能让很多人感到羡慕,但投资永远不可能一路赚到底,即便是牛散,也有发生巨大回撤的时候。2015年的大跌惊心动魄,让很多人元气大伤,郭幼全那时又经历了什么呢,继续来看他的故事。
2015年6月,郭幼全重仓持有雷柏科技。6月10日,公司因整合无人机资源宣布停牌,作为第五大流通股东的郭幼全并没觉得有什么异样。然而就在停牌后的几天,A股开启了历史上最为迅猛的一次暴跌,上证指数一路下挫,郭幼全如坐针毡。
郭幼全 福建投资者:那个时候其实我最紧张的时候是什么时候?就是当时股灾后期,股灾后期关键就是自己手头上这种重仓股被停牌,那么未来这不是自己所能够掌握的,如果是大势真正一路下跌,整个我们的股市崩盘,你手头上你那些到时候复牌的话,你岂有完卵,不可能,是不是?
事实上,暴跌时郭幼全重仓持有几只中小盘股,雷柏科技在停牌前则刚刚创出了89块的历史新高,郭幼全的资产也达到历史顶峰。
郭幼全 福建投资者:(雷柏科技)多的时候有470多万股,470多万,那个时候高的时候是八十几块,最高的时候,得有将近4亿。
3个月后,雷柏科技复牌,股价一泻千里,郭幼全一路边跌边撤,卖出价在50块左右,仅这只股票的回撤就达到近40%。
郭幼全 福建投资者:在大势进入熊市和震荡市中,一旦特别是自己所操作的个股,一旦破位或者不确定的情况下,特别是我们大的资金,不像小的,小的我觉得不行,我马上要走,一下子就走了,但是资金量比较大,相对要出来,特别是一进入调整以后,这种整个市场每天的交易量很小,你要想出来的难度都非常大。
类似的经历去年还有过一次。2016年八月,郭幼全以26块多买入一家化工公司——银禧科技,而此前不久银禧科技刚刚收购了一家做手机壳的公司,客户有乐视、小米等。就在郭幼全持有这只股票的一个月后,乐视突然爆出资金链紧张,银禧科技继而受到牵连,股价一路向下。
郭幼全 福建投资者:所以从三十几块马上那天就一个跌停,大概就到23块多,24块。后面基本上就在跌停以后,那么这个在23块多。像鑫富药业,本来可以赚十几倍的,结果只赚到几倍,所以这种不确定性赶紧走,也还好走,后面你看23块多,最低到今年的这个只有到11块多。/所以做投资很重要的就是要回避不确定性,要做好风控。
记者:这一只当时算是你们的相对重仓股吗?
嘉宾:算是相对重仓,所以这只股票应该也去了几千万。
郭幼全认为股票的上涨需要三力合一,一是内力,即公司基本面,他通常会选择年增长超过30%,甚至50%的公司;第二是外力,也就是趋势,大势对个股上涨是重要推力之一,要顺势而为;第三则是资本的意志。当三者兼具的时候,就构成了股票新一轮的上升动力。而当出现黑天鹅事件及系统性风险时,出货要当机立断。
郭幼全 福建投资者:我们很多散户往往都是在这里面坐了一轮又一轮的过山车,就是在这里,他没有把整个风控,没有把这个不确定性,所以我觉得作为一个投资者,赚多少钱还不是最重要的,最重要是你能不亏钱,能不亏钱,后面你一定能赚到钱,所以我经常跟它们讲,熊市我的目标就是不倒下,那么牛市就是我的天下。
三、郭幼全:一级市场淘金 股市偏爱成长股
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2015年A股出现大跌后,郭幼全觉得中小盘上涨乏力,一向偏爱成长股的他将一部分资金撤出,开始做股权投资。他在一级市场的投资收益如何?对二级市场后市又是怎么看的呢?继续来看报道。
(横店拍戏现场)
这里是横店的一个拍摄现场,郭幼全正和导演一起监看演员拍摄情况,这部电视剧的出品公司叫艺能传媒,正是郭幼全在2015年开始股权投资后的第一个标的。
郭幼全 福建投资者:(2015年)6月份那个时候买的,当时还没有挂新三板牌,当时是18块多每股,到12月份挂牌以后第一轮融资,当时价格就翻了一倍,36块多。按照它的五年规划,五年后(年收入)要达到21亿元,而且净利润也要达到10亿元,如果按这样的话,按目前,我们二级市场上这样20倍的市盈率,它的市值就可以达到80亿,按照它现在才10亿左右的市值,那么它的成长性就非常高。
遵循自己选择标的的一贯标准,郭幼全看好这家影视公司在未来几年保持30%以上的业绩增速。考察完电视剧拍摄,郭幼全又驱车来到金华的一个工厂,这家生产新能源电机的公司也是他在一级市场的投资标的。郭幼全说他选择这家公司的一个重要原因,就是管理团队和企业文化,这是企业的“基因”,也是他在筛选标的时最看重的要素。
郭幼全 福建投资者:人是至关重要的,特别是包括这种股东、总经理等等,一定要一种有开拓创新、负责任的、兢兢业业、勤勤恳恳的,财富都是有重量的,虚浮跟不踏实的人生承受不了财富的重量。
郭幼全不喜欢买消费股,在他看来,资本市场的作用应该是国家意志的体现,资源应该更多的被配置到创新型产业,只有创新才是国家未来的核心竞争力。而泡沫的出现也是正常的,从蒸汽时代的铁路公司泡沫到20世纪互联网泡沫,都是技术革新的发展规律。这也是他偏爱成长股的原因,他在去年还投资了量子通讯公司。
郭幼全 福建投资者:我一开始这种我就喜欢,所以为什么后面转成一级市场,就是喜欢,我就觉得我就有点冒险加战略,就是作为国家意志,它一定会投资到未来具有高成长的,具有核心竞争力的,符合未来趋势的这一类的企业里面。
采访当天,也就是12月5号,上证50上涨近2个点,而中证1000却跌了近3个点,郭幼全看着K线说,中小盘从2015年大跌后迎来了持续一年多的调整期,与此同时蓝筹股一再攀升,他觉得这种价差持续拉开的局面应该快到头了。
郭幼全 福建投资者:任何一个板块也没有只涨不跌,也没有只跌不涨。那么当然它有蓝筹股涨的道理,但是任何涨多了,它可能就积累了回调的压力,中证1000中小盘它跌得多了,那么这个中小盘里面也有许多成长性比较好的,在未来几年内,它们可能都会有30%、50%以上的这种成长空间。
$格力电器(SZ000651)$ $华东医药(SZ000963)$ $隆基股份(SH601012)$
一、个人投资感悟篇
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