因为炒股破产，韩柏青 @阴阳鱼 几次想了断自己的生命。但韩柏青最终还是挺了过来，后来年化收益超过30%。回首整个投资生涯，韩柏青认为，自己能够成功，还是得靠这两招！
一、韩柏青：一条消息改变人生轨迹
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在有些人看来，那些成功的投资者似乎永远能避开股市的大跌，在他们的投资生涯中更不会有巨大的挫折。然而事实显然不是这样。股市里没有永远的赢家，很多成功投资者所付出的代价远比我们想象的要惨重。比如今天我们要给大家介绍的这位，韩柏青。
润樽投资管理有限公司董事长 韩柏青 ：（到2004年为止）多的时候就赚了40万左右，一跌 熊市本来就赔了一些，又加上这个消息剩几万块钱，那不就是破产了吗 你又没有别的收入，所有事情都集中在一起我都倒霉得不行了，说句实话应该有好几次想了断的想法
说起自己投资者生涯中最惨痛的一次失利，韩柏青依旧感慨万千。那么到底是什么样的经历，让他如此刻骨铭心？1994年就开始炒股的韩柏青，直到2002年才第一次接触到价值投资的概念。当时，正在机场候机的韩柏青，偶然看到了一本介绍巴菲特的书：《股王之道》。正是这本书，为他打开了价值投资的大门。在系统研究了价值投资的方法后，韩柏青对所有上市公司进行了一轮梳理。很快，他就找到了一家符合价值投资的好公司：刚上市没多久的贵州茅台。
韩柏青：就问我朋友 我发现一个好公司 好股票，我说咱们把这股票买完之后不卖了，当时他的儿子大概五六岁 我的女儿大概六七岁那样，我说买完之后等这两个孩子结婚的时候，我们再把这个股票卖出去 咱就应该赚大钱了。
可以说，韩柏青对价值投资理念领会的很透彻，对贵州茅台的判断也完全正确。他本可以靠这次投资获得丰厚收益。然而，没多久后，他却清仓了手中的茅台和宝钢，买进了另外一只股票，原因是因为听信了一个消息。
韩柏青：2004年 我入市到那年已经也七八年，听过一些消息但我从来没当过真 从来没做过，但这个消息实在太可靠了
韩柏青无论如何也没有想到，投资生涯中唯一一次听信消息，不仅让他错过了贵州茅台，还几乎把所有的钱都赔了进去。
韩柏青：结果这个股票从12块钱 最低跌到两块多，那股票跌得凶的时候我就破产了 没钱了，那个经历对我来说有点形神俱灭，我这个性格做不了什么生意，又不愿意上班 不愿意被别人管 又管不了别人，对于生活来讲没有别的特长。
让韩柏青备受煎熬的是，卖掉的宝钢在不久后迎来一波大涨，茅台更是连续多年上涨，一跃成为A股股价第一。
韩柏青：第一代中国的股神其实都是买了茅台，回头别人成为股神了，我就形神俱灭 变成路边的野草小花小草。
二、韩柏青：价值投资路上再犯错 错过牛股又亏损
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听信消息导致亏损，有类似经历的投资者不在少数，不过韩柏青付出的代价显然要比大部分人要惨重的多。实际上，在他的投资生涯中，不止犯过一次错，继续来看韩柏青的故事。
2004年，近乎破产的韩柏青只剩下几万块资金。他告诉记者，自己再次回到股市后，仍然坚持着价值投资。然而相比其他投资方法，价值投资在短期很难体现优势。想要获得丰厚的回报，往往需要几年的时间。比如价值投资的代表人物巴菲特，他在1988年购入可口可乐后，就一股未卖，并获得了数百亿美元的收益。但已经破产的韩柏青脑海中无数次闪过一个念头：怎么样才能快速积累资金。这种想法显然背离了价值投资理念。
韩柏青：当时我是看好了地产 买了55%仓位的地产，万科 保利地产 华侨城，然后用欧奈尔的方法赚了20%，想打个岔想赚回来，结果就没捞回来 就没了。
威廉·欧奈尔是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一。他独特的选股方法，被投资者认为可以与彼得林奇、巴菲特的选股系统相媲美。目前，欧奈尔的公司不仅为600多家大机构投资者服务，而且向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。他著名的七步选股法，将价值投资和趋势投机结合在一起。在抓住企业成长速度最快阶段的同时，还从技术分析角度，确定趋势已经形成，并设定止盈点和止损点。韩柏青说，自己之所以采用了欧奈尔选股法，就是想要利用波段快速盈利，然后再重新购入地产股。
韩柏青：过后看 万科和他们几个，万科涨了十倍 这个教训也挺深刻的，有侥幸心理 其实主要还是内心求快，想做一些技巧的 玩一些技巧，想在大波段上再赚个小波段的钱。
尽管又一次错过了牛股，但是好在自己并没有亏损。韩柏青说，自己的另一次错误，则直接带来了近20%的亏损。2008年，股市一路下跌。在上证指数跌破3000点后，韩柏青决定入场，并开始分批建仓。然而当上证指数下跌到2600点时，他意识到自己对后市的判断可能出现了问题。在仔细研究了国外股市以及经济状况后，他察觉到全球经济都出现了问题，而这时候最理智的决定就是立刻离场。第二天一早，韩柏青在准备清仓止损的同时，也编辑好了短信，想要告知几个朋友。但这条短信却始终没有发送出去。
韩柏青：我当时不明白我为什么没发，我没发 编完了我没发，然后我就说再等一天 就等一天，当天大盘又暴跌，2008年的暴跌 就感觉像2016年的熔断一样，天天是这样 天天熔断一样，根本就不给你机会 那直接就扣里了。
这么一犹豫，就错过了最好的清仓时机。看到亏损越来越多，就更下不了手割肉。直到大盘跌到2200点，韩柏青终于下决心清仓。不过，此时亏损已经达到了18%。他告诉记者，自己一直不明白为什么当初没有选择发送短信并清仓，一年后回头想想，还是自己的自尊心在作祟。
韩柏青：人要认错 就是关在小黑屋里自己认错容易，如果你站在大庭广众之下 面对你的崇拜者说你错了，不是用崇拜 就是他们很认可你的情况下，然后你自己打自己耳光，我做得不好 做错了 这些话其实就很难说出口。
巴菲特曾经说过，不要和别人讨论买卖股票的事情。作为一个价值投资者，韩柏青当然听过这句话，然而只有真正经历之后，才能明白这句话背后的意义。韩柏青说，巴菲特的很多理论听上去容易，做起来却很难。就像有些人说的，巴菲特的伟大之处就在于，年轻的时候认清了道理，然后用一生来坚守。
韩柏青：就像巴菲特这个理论 我2002年看了，我认为很有道理 但是我没坚持住，茅台我没留 换了个消息 破产了，然后你后面再接着做 如果做好也行，然后你又因为想做这些 欧奈尔这些东西，想更快的(赚钱) 你又没赚多少 所以慢就是快，这个听着能理解 但是很难做到的一个事情。
三、韩柏青：成功逃离A股的“鸡尾酒会”
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尽管犯过错，但韩柏青最终还是挺了过来。据他粗略估计，自己的年化收益超过30%。回首整个投资生涯，韩柏青认为，自己能够成功，很重要的一点就是对市场趋势的正确判断。那么他到底是怎么做到的？
2005年，韩柏青和朋友偶然路过一家证券营业部。一进门他就愣住了，偌大的交易大厅只坐着三个人，一边聊着天一边打着毛衣。眼前的景象可以说是当时A股的缩影，上证指数处于7年来的最低点一千点左右，股市几乎到了无人问津的地步，所有投资者对A股的未来都毫无信心。而在韩柏青看来，这正是入市的最好时机。
韩柏青：当时存钱还不是转账，都是那个报纸包着 皮包拎着，我说等他们再拿着皮包来存钱的时候，我们再把钱取出来 我说我们就能赚到大钱。
在成功踩准了入市时机后，韩柏青在2008年初清仓，再次成功逃顶。他告诉记者，自己曾经看过一篇彼得林奇的文章，他在文章中这样写道：从参加鸡尾酒会宾客身上就能判断股市走势。鸡尾酒会上，当大家更多的是围绕在牙医周围，询问自己的牙病，没有一个人谈论股票，那么股市应该已经探底；当人们简短地和他聊几句股票，接着还是走开，继续关心自己的牙病，股市即将触底反弹；如果鸡尾酒会上，所有人都围过来询问该买哪一支股票，再没有人关心牙齿，就说明股市应该已经到达阶段性高点；最危险的情况则是大家已经不再询问该买哪支股票，而是主动告诉基金经理买哪支股票好，这意味着股市很可能已经到达高点。而韩柏青2008年的逃顶，就和一次酒宴有关。
韩柏青：一般别人问我 柏青 买什么股票，我就会给别人推荐什么，我跑路的前期就跟这个有关系，一桌吃饭十几个人 大家兴高采烈 都在谈论股票，大家都知道我是专业做股票的 他们都是工作的，但是他们都会主动告诉我，柏青你听我的 你就买那个什么什么，你就买中国铝业 因为铜业涨多少倍了，每个人都是很明确的告诉我应该怎么做。
尽管当时上证指数已经从2007年高点6124点跌去了近700点，但是市场情绪一片大好，韩柏青也在2007年底靠着双鹭药业赚了近30%。不过，疯狂的市场情绪简直就是那篇文章的翻版。2008年1月，他决定清仓。事实证明，韩柏青当时的决定是明智的。
韩柏青：大家也知道我（中国石油）48.6卖了，就问我 40了柏青 可以抄底了吧，态度非常坚决，我能听到电话里面这种兴奋 终于便宜了，我说不能买 我说看看吧，然后（跌到）35 3，大概一直到25 之后就没人问了。
四、韩柏青：好公司好价格是基础 拿住才是本事
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有过惨痛的失利，才让韩柏青对价值投资有了更深刻的认识。那么在他看来，价值投资的要点是什么？想要真正做到价值投资又需要克服什么样的困难？来听听他怎么说。
韩柏青认为，价值投资的核心首先是选择选好公司，而好公司的核心则是安全边际。对于那些没有安全边际的行业，无论有多么受市场追捧，他也坚决不会碰。除了安全边际以外，好公司普遍都有一些些共同的特点，比如轻资产、可复制，更重要的则是适应能力。他认为，不少优秀中国企业的优势在于适应市场的能力极强，这主要体现在产品迭代的效率上。
韩柏青：我原先买的长城汽车也有这个特点，在2010年它推出第一代H6的时候，对手也有同样的车 同样的价格，这5年过去之后 H6已经看不到原来的样子了，然后已经更新了几十款车，但对手的车你还能看到原来的样子，迭代能力特别强，我觉得这是一个企业的基因。
选择了好的公司，并不意味着投资就一定会有丰厚的回报，好的价格也是投资中重要的一环。2008年，巴菲特持股比亚迪的消息一出，整个市场一片哗然，韩柏青也第一时间研读了比亚迪的财报。很快，他得出了结论，比亚迪是一家发展迅猛的好公司。但是由于此时的市场关注度过高，比亚迪股价已经翻倍，涨到了16块。
韩柏青：我不会因为巴菲特买了 那我多少钱都买 我认为还是有些贵，但这时候香港的大(投)行就帮忙了，香港所有的大(投)行 一致看空比亚迪，一致给个目标价 八块钱，所以就从十六块钱 跌到了十一二块钱，我觉得十一二块钱是我能接受的一个估值，然后我就在十二块钱左右买了比亚迪，我记得是2008年底买的，2009年的时候就涨到了44 我就卖了，这个赚了300%。
实际上，在买入比亚迪的同时，韩柏青意识到汽车行业其他个股可能也存在机会。在梳理了整个行业后，他发现了另一家好公司：长城汽车。他说，当时自己之所以选择投资港股，主要是由于市场整体估值不高。不过，长城汽车的股价之低，还是让他有些难以相信。
韩柏青：连夜看了好几遍，没错就太便宜了，之前更便宜，我看那天是2块5 之前才1块钱，当时比如我开始买的时候是25亿港币的市值，最低的时候是10亿港币的市值 这么一家公司，你现在回头来看，长城汽车现在一个月利润已经是10亿港币了，当时市值是10亿港币，从10亿港币涨到了1500亿人民币，我是从当时2块5开始买，当时复权的话算是一块钱，就是从一块钱 我一直拿到了60块钱。
韩柏青说，识别好公司以及好价格，都可以通过学习来领悟。对于价值投资来说，最难的是在持股的过程中，抵御各种诱惑。
韩柏青：发现很容易 你想拿住是有难度的，因为涨到30% 50% 100% 对你的诱惑力是非常大的，你会想我做个波段涨太多了 我先把它抛了，就是因为之前有过这种教训，所以我不管涨多少 我认为它没达到合理的价格，没有达到合理的价值 我就不卖。
巴菲特说过，投资的奥秘之一是不能被市场的波动所左右。这么多年过去，韩柏青从一个初入股市的小伙子，变成了一个经验丰富的价值投资者。经历了数次牛熊转换，他已经可以做到处变不惊。但他还是刻意让自己远离市场，从而保持清醒和冷静。说到如何远离市场，韩柏青的方式和别人有些不同，他的爱好，是滑雪。
韩柏青：因为别的运动你是可以溜号的，你甚至可以接电话 或者你可以分分心，滑雪不行 你一旦分心人就飞出去了，所以你全神贯注 所有的神经都集中在这个运动上，再加上外界这种环境 洁白纯净，所以一天下来就感觉给心灵洗了个澡一样，人就特别空灵 什么都忘记了。