浊静徐清

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回复@磐石破浪: 需仔细看一下原贴， 收益率还含有， 还有分红引发的 10% 收益率。 以及估值提升 50%。//@磐石破浪:回复@浊静徐清:乘以0.6也有30万亿，这么肥的大象

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回复@磐石破浪: 有接近四成增长，是股本缩小所致。 届时总市值没有这么高。//@磐石破浪:回复@浊静徐清:14倍？3.6*14=50万亿，是这个意思吗，你觉得这个估值如果不是国营企业，会不会出现什么意外？

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回复@不才潇湘子: 这东西， 没有标准答案， 一种思考路径而已。//@不才潇湘子:回复@浊静徐清:茅台未来十年年化超过20%，过于乐观了。能达到15%就不错了。

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回复@不才潇湘子: 当然， 也看长远。 在预期收益率指引下， 安排仓位。//@不才潇湘子:回复@浊静徐清:茅台也是十年后吗？

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回复@不才潇湘子: 即便进入监管周期， 有比腾讯处理的更好的公司吗？//@不才潇湘子:回复@浊静徐清:不是说政策宽松期没有十年那么长吗？

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回复@不才潇湘子: 这么强的预期， 十年后再回答这个问题呗//@不才潇湘子:回复@浊静徐清:就问你多少价钱卖？

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【对照一季报查核论点】
说老实话，
看完腾讯一季报，
让我对年初的这个预测，
信心有所提升。
另，
看了一下当时大家的热烈讨论，
支持我当时看法的人，
占比极少。
希望大家不要删掉自己的评论，
十年后，
再来检验一下。
当然，过程中也可以不...

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回复@知不道-道不知: 专栏里面，有两个帖子， 专门谈了腾讯投资， 可查阅～//@知不道-道不知:回复@浊静徐清:腾讯的联营公司在腾讯投资资产的占比是多少有统计过吗？

腾讯 24Q1业绩电话会分析师问答（老虎版）

（这一版是原汁原味的对话，我其实更喜欢看这一版。）
第一个问题来自UBS的Kenneth Fong。
Kenneth Fong
嗨，晚上好管理层。感谢您接受我的问题。我的第一个问题是关于在线游戏的。上个季度，我们强调了我们的关键策略之一是振兴我们的主要游戏。这在Supercell游戏的强劲表现和《绝地...

AI 成为腾讯业务倍增器

腾讯一季报重要启示是，
一个论点被初步证明成立：
AI 及大模型对于腾讯整个业务来说，
是一个增长的倍增器。
基于此，
需要重新修正过往预期。
AI 带来的变化，会在未来五年充分展示出来。
预计将主要体现在三方面：
1、 收入的翻倍增长，
和利润的数倍增长...

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回复@皮兰: 不对//@皮兰:回复@浊静徐清:对外投资不是跌到了5-6千亿吗？

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回复@将军赶路不追兔: 这 503 亿是经调整的经常性利润， 不含投资收益。//@将军赶路不追兔:回复@浊静徐清:500亿利润不算对外投资的利润吗

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回复@日常30: 腾讯目前 3.3 万亿人民币市值， 扣除 1.3 万亿的对外投资（去年底 1.2 万亿）， 经常性业务市值为 2 万亿。 一季度经常性利润 503 亿，年化 2012 亿元， Pe 不到 10 倍。//@日常30:回复@浊静徐清:请教一下这个不到10倍的市盈率是怎么算的？

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回复@明道如昧: 中国经济事实上已经是美国的2倍以上了，（看贸易和看购买力评价）
只是美元计价的问题，导致目前看上去美国还领先中国。
所以不管美国怎么看，这都已经是事实了。//@明道如昧:回复@浊静徐清:美国应该很难接受中国在经济上的全面超越。因为一旦超越，美国的美元霸权等立身之...

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回复@涛点点点: 腾讯怎么扎进去？ 英伟达的芯片，买不了。//@涛点点点:回复@浊静徐清:腾讯从2022-2023年的走势其实就是反馈了它没有一头扎入AI的情况，如果它真一头扎入了，会暴力很多。现在AI 腾讯可能要慢工出细活

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回复@十年不许卖: 递延收入，是游戏业务的收入的前瞻指标。//@十年不许卖:回复@浊静徐清:哥们，腾讯递延收入是 看成后期的利润还是营收？

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回复@明道如昧: 大逻辑看，
未来十到二十年，
中国 GDP 会是美国的两倍。
这个问题，
就会从大问题，
变成小问题。
解决大问题要动刀动枪，解决小问题的话就是坐下来聊个天就行了。
所以，在远期解决问题是各方的最优选择。//@明道如昧:回复@浊静徐清:能详细讲讲吗？[...

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回复@等待消费: 属于小概率事件//@等待消费:回复@浊静徐清:五年内武力统一的概率大不？

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回复@生物机器007: 类似//@生物机器007:回复@浊静徐清:合同负债？

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回复@豆豆投资: 按周期看，
现在是最放心的时期，
现在中国经济需要，大公司收入和利润的大幅增长。
其次，未来五年大概率是安全期，
第五到八年，可能有波折。
这是基于经济整体和监管周期的整体推测。//@豆豆投资:回复@浊静徐清:我都有点担心，毛利率继续提高，A4纸又要跟上...