浊静徐清

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回复@数据价投: 应该是概率大小的问题吧～ 茅台零售价调整的幅度， 会和房价调整幅度正相关。 所以，还得观察房价的调整情况。//@数据价投:回复@浊静徐清:这个，对于茅台，我觉得是不用太担心会调整到零售价低于出厂价

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回复@数据价投: 一三年那个循环，
茅台的零售价低于茅台的出厂价，
中间商的库存一涌而出。
倒逼得茅台15 年、16 年的销量零增长。
华致未来会不会面对这个情况，
关键要看这一轮茅台的零售价，
会调到哪里去。 查看图片

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回复@数据价投: 数据说话就是好啊//@数据价投:回复@浊静徐清:是的，酒企的合同负债会是先行指标；等酒企的业绩全都出完可以再统计个数据看看趋势 感觉当前可能是稍有下滑，但相比中下游来说还是好很多

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回复@数据价投: 如果真的进入下行循环，
上游酒企收入变化，
一般要落后于中间商一两年吧//@数据价投:回复@浊静徐清:很难说处于循环的哪个阶段
中游现在已经感受到寒意了，推测下游也是不太好过的，只是不太好找具备统计意义的数据
但相对而言，上游酒企的报表业绩至少截至当前整...

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回复@ETF复利卅年的風景: 再往前，04 年，看看？//@ETF复利卅年的風景:回复@浊静徐清:10？12年一个周期？

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又一个循环， 12、13 年的白酒中介， 也不愿存货， 导致后面几年茅台出货量 0 增长。 记得当时， 茅台经销商的牌照价格下跌， 2000 万就可以拿到。

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回复@hfddghh: 实物分红、回购都等同于现金分红～ 再算一算～//@hfddghh:回复@浊静徐清:年化1%真的好吗？

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回复@hfddghh: 什么年化1%？//@hfddghh:回复@浊静徐清:年化1%真的好吗？

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回复@长期主义: 如果不限制仓位，
他大概率这些白酒仓位，都会给茅台。
互联网科技股仓位，都会给腾讯。//@长期主义:回复@浊静徐清:哈哈，我个人理解是，他认为白酒是难得的商业模式，同时也有不错的成长性，特别是在能够容量如此大资金的情况下。当然，你说的对，这也属于一...

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回复@长期主义: 规则确实有问题。
张坤也在钻空子，你看他4 五个股票全是白酒股。//@长期主义:回复@浊静徐清:这几年帮家人定投了不少张坤的基金，虽然还是浮亏状态，但我坚信最终能够赚钱的。不过，我也发现公募基金一个很不好的规则是——单个公司持仓上限，比如你非常看好中海油，但随着它股...

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回复@茅腾分片酒: 对的。
老段说的当然也有道理，
而腾讯也肯定会坚持自己的方式。//@茅腾分片酒:回复@浊静徐清:腾讯的投资没有什么可担心的，一句话概括：一群很懂行的人带着巨大的流量和赋能优势去投资、孵化一批他们看好的企业。
这种投资，成功的把握是很高的，从过去十多年的投资...

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回复@多学少动: 有道理的。 如果你把套利的再去掉的话，比如 preipo 项目，这其实是套利项目； 腾讯没有什么参与二级市场博弈的项目。//@多学少动:回复@浊静徐清:是啊，用流量和行业资源参股优秀的互联网初创企业，是很好的变现方式，又比较ZZ正确，跟纯粹的财务投资还是有很大区别的。

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回复@悠扬2376: 第一，这个14500亿里面，其中，8700亿是 2020 年单一年度的浮动盈利。可见，腾讯投资的收益在有些年份是特别高的。
第二，腾讯整个的投资的公允价值大幅回落，这是因为互联网指数都出现了百分之七八十的下跌。也很正常 。但即便在这种指数大幅下跌之后，腾讯的投资收益年化仍然...

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回复@biubiubiu阿花: 【财政部：完善资本市场税收制度 健全有利于中长期资金入市的政策】财联社4月23日电，财政部党组理论学习中心组发文称，深化金融供给侧结构性改革，必须建立健全结构合理的金融市场体系。//@biubiubiu阿花:回复@浊静徐清:啥表态？

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回复@答应了我的名: 这三个公司， 和腾讯相比， 还是看不大清楚，比如十年的预期增长率、对手竞争态势等～//@答应了我的名:回复@浊静徐清:多多也可以呀，美团 滴滴也行啥活不干抽钱

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财报披露值：上市部分 5500 亿左右，未上市部分 3300 亿左右。 公允价值合计： 12000 亿。 单位：人民币。

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回复@漕泾镇陈先生: 坤坤在国内投资界还是可以的， 是一个有独立观点并且能够坚持自己的观点的人，还是挺难得的。//@漕泾镇陈先生:回复@浊静徐清:坤坤的持仓基本都是第一类和第二类公司。。

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回复@悠扬2376: 你这个还是误解了，腾讯的投资。
第一呢，他投了现在已经20年了吧，也没有什么不好的东西，也没有影响他的企业文化。
第二呢，他带流量进行投资，一个方面呢，是投资更加有便利性呢，另外一块呢，他的投资对它的研发有一定的替代作用，是非常好的。
第三呢，你要用结果...

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回复@大度的回报小风暴: 有道理。
同时，林奇的这个公式还有其他意义。
这个公式隐含着投资品的未来预期回报，
一个是它的增长率，一个是它的股息率的。
以腾讯为例吧，现阶段他的投资预期回报率是：15%的长期利润增长率，加上4.5%的长期股息率，也就是说有19.5%的年化预期回报率...

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回复@悠扬2376: 这个税务总局今天好像有个表态//@悠扬2376:回复@浊静徐清:分红会白白的缴纳20％的税，虽说纳税有利于社会，但总归有些心疼