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在段永平和巴菲特的午宴中，段永平问过巴菲特投资最重要的是什么？巴菲特说是公司的商业模式。张磊的高领资本也是这么认为的，大道至简，殊途同归。而不是纠结于财报和市盈率等指标，这些财务指标只是佐证它们的投的公司为什么是伟大的公司，而不是参考的第一要素。如果只需要参考财务指标就能判断公司的好坏，那么世界首富应该是会计。（转）$药明康德(SH603259)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $泰格医药(SZ300347)$

江辉-价值远航

2020-08-19 15:54

做招标采购政策，需要考虑3个主体的利益：老百姓、医生和医疗机构、医药企业。对医药企业来说，集采有4个方面的效果：降成本、助推广、稳需求、促研发。
降成本，通过3个机制实现：第一，挤出销售费用；第二，降低企业财务成本，以前医院回款周期要半年、一年，甚至两年，“4+7”集采的药品一个月内回款比例达到97%以上；第三，规模效应，摊薄成本。
助推广，药品的销售推广在中国难度较高，一方面医疗机构处于强势地位，很多药企为了入院要做大量市场推广工作，包括许多“灰色”的、甚至不合法的交易。如果药品进入集采，这部分投入可完全省掉，企业进入集采的产品越多，销售费用节省就越明显。从行业水平来看，药企的销售费用大概占营收40%，企业反馈进入集采的品种销售费用降到了10%以内。
稳需求，以前医院分散采购，整个市场高度不稳定，集采后至少集采期1-3年内需求是明确稳定的，企业可以放心做好生产调度的安排。
促研发，大家普遍担心集采挤压了企业利润、影响研发，但其实不会。我们要挤掉的是过度虚肿的销售费用，而不是研发费用，研发费用的增长我们非常支持。$恒瑞医药(SH600276)$ $贝达药业(SZ300558)$ $甘李药业(SH603087)$

江辉-价值远航

2020-11-28 10:09

巴菲特73岁的一段感言：
“其实，当人们到了我这个年纪的时候，你们衡量自己成功的标准就是有多少人在真正关心你，你也希望得到他们的关心。
我认识一些非常有钱的人，他们举办庆功宴会，修建以他们的名字命名的医院辅楼。但事实上世界上根本没有人关心他们。如果你们到了我现在的年纪，却发现没有人对自己有好感，不管你的银行账户上有多大数目的存款，你的生活依然是不幸的。
这是对生活的极限测验。取得关爱最大的麻烦就是用钱买不来。钱可以买来性、可以买来庆功宴会、可以买来宣传自己活得精彩的小册子。但是得到关爱的唯一方法就是做一个讨人喜欢的人。如果你有钱，你可能对此非常愤怒，你可能会想自己可以写一张支票：我要买价值百万美元的关爱，但是关爱是买不来的。你付出的爱越多，得到的爱才会越多。”
转自长线群，谢博士分享。
$贵州茅台(SH600519)$ $片仔癀(SH600436)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$

遵守纪律远离垃圾

2020-09-28 11:28

天天吹，也不管估值水平，真是服了！

江辉-价值远航

2020-09-17 14:00

“你买的不是那整日里上下起伏的股票标记。你买的是公司的一部分生意。自从我开始这么来考虑问题后，一切都豁然开朗，就这么简单。”——摘自巴菲特1998年在佛罗里达大学的演讲」 @慧福同臻Sunny
$贵州茅台(SH600519)$ $新希望(SZ000876)$ $牧原股份(SZ002714)$

江辉-价值远航

2020-09-09 11:08

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《价值》张磊的自序写的太好了。“真正的投资，有且只有一条标准，那就是是否在创造真正的价值，这个价值是否有益于社会的整体繁荣。坚持了这个标准，时间和社会一定会给予奖励，而且往往是持续、巨大的奖励。”“，每个人都可以成为自己的价值投资人，时间、精力、追求和信念，这无数种选择，都是对自己人生的投资。价值创造无关高下，康庄大道尽是通途。以赤子之心，不被嘈杂浇铸；出走半生，归来仍是少年。希望在坚持长期主义的旅途中，与你们同行，做时间的朋友。”$贵州茅台(SH600519)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $爱尔眼科(SZ300015)$

江辉-价值远航

2020-08-05 08:05

在我不感兴趣的领域，我从未获得过太大的成功。如果你无论如何都不能对某些事情产生兴趣，那么即使你非常聪明，你也很难获得大的成功。
——《查理·芒格的投资思想》$片仔癀(SH600436)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$

江辉-价值远航

2020-08-03 23:14

一起价值远航！ @冰清雪域非常感谢老师及时点评深度剖析企业，特别让我留意到恒瑞专注研发和财务布局不追求短期效益，这才是伟大企业务实长远的专业精神。市场先生也许不认同，股价下跌正是我们上车的好时机。听老师讲课，感冒了挺辛苦的，仍然坚持讲完课。感恩老师。$恒瑞医药(SH600276)$ $海正药业(SH600267)$ $复星医药(SH600196)$

江辉-价值远航

2020-12-15 11:16

我们投资股票，眼睛顶住股价，你会被市场牵着走，会被每天股价的涨停影响心态，从而做出错误的判断！
眼睛盯着公司，关注公司的基本面，公司的发展，公司的变化。你就能清楚的知道自己所持有的究竟是一家什么公司，这家公司是在往哪个方向发展！你的心态就不会乱，也就不会出现错误的操作！
什么是好公司，就是持续在赚钱，持续在稳步成长的公司！这种公司，假以时日就会是你的资产不断增值！$长春高新(SZ000661)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $药明康德(SH603259)$

江辉-价值远航

2020-09-18 14:50

投资中最贵的不是钱，而是时间。做投资非常重要的是时间管理，把时间投入到怎样的问题上和怎样的人身上，是决定投资能否成功的基础性因素。要研究大的问题，追求大问题的模糊正确远比追求小问题的完美精确要重要得多。选择与价值观正确的长期主义者同行，往往能让你躲避许多重大风险，并获得超预期的回报。（转）$长春高新(SZ000661)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $片仔癀(SH600436)$

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作者：江辉-价值远航

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