闷得而蜜

AI核心增量部件图表分析（九字真经版）

做TMT投资，专业性要求很强，对普通投资者来说，是无法跨越的门槛。你不懂这个行业，就只能被各种各样的小作文、消息牵着鼻子走。我用了很多篇幅普及AI算力基建方方面面的投资逻辑：
1、《AI算力基建：论Scaling-Law与Moore-Law的剪刀差》（链接）

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从我的统计分析表看，
第一梯队（逻辑顺+预期足+业绩超）： 中际旭创、新易盛、工业富联。
第二梯队（逻辑顺+预期足+业绩稳）：沪电股份、深南电路、英维克...
第三梯队（九字真经部分缺失）: 天孚通信、源杰科技、光迅科技...
$中际旭创(SZ300308)$ $工业富联(SH601138)$ $天孚通...

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$天孚通信(SZ300394)$ 从交易的结果看，基本证实了X也进了Mellanox的供应商，天孚通信以后要习惯两个和尚挑水喝了。差距慢慢拉开。 他大涨你小涨，他小跌你大跌。

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回复@Jumpsky: 玻璃基板就是一阵风，怎么跟铜缆扯到一起了？ 铜缆互联是新增长的一块真真实实的空间啊。//@Jumpsky:回复@闷得而蜜:铜还不如玻璃基板想象空间大

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铜缆的天花板： 19U高的Rack内，通过半导体工艺进步，能够塞进去芯片的最大数，产生的C2C互联需求，就是铜缆的天花板。并且这个天花板还收单Rack总功率和散热能力的约束。

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最近铜缆炒得比较火，也是今年比较少的0-1的增量，炒一炒是合情合理的。
不过，长期看，不见得有多高，想要超过光的风头，难道会很大的。
梦想翻很多倍，也不太现实。
简单地从宏观上讲， 假设一种互联技术的覆盖面积 Area = Speed * Distance， 那么铜缆基本是一个常量。提升速率就要...

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回复@会飞的土豆A: 光模块的累计涨幅已经遥遥领先，比如龙一的调整幅度，在论坛里要死要活地哭闹，也就不到10%的幅度，你随便放到其他板块去，能看到水花吗？ 股价是我对这个行业唯一不担心的事情。//@会飞的土豆A:回复@闷得而蜜:这三剑客，但凡有一个拉后腿，CPO就起不来

天孚通信的前景在一个星期内就反转了吗？

上周五，午盘，随着房地产政策重磅发布，A股全体起立。经过连续三周的下探，天孚通信也顺势反弹，伴随场外小文，旱地拔葱拉了差不多8cm。一根阳线改三观，很多人从极度悲观瞬间走向兴奋。靠谱吗？
先看看小文：
盘后，立马有卖方进一步打强心针：
一、不靠谱
1、大家都知道，美股...

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$天孚通信(SZ300394)$ 小作文掩护大部队撤退，就问你来不来。听过前天中信证券Fabrinet电话会议原文的人都知道是真是假。中信的发布稿更是把29:40~30:30秒的内容故意拿掉，就是明摆着要准备割韭菜。

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昨天成交量只有7610亿，但北向没有开。
今天大盘8477亿，多了837亿，但是北向一般有1200亿以上的交易量，所以，今天内资实际成交量继续减少到了7200亿左右，继续萎缩。
今天即使有科技反弹，有房地产带着银行保险反弹，但内资继续不参与。到底是选择方向呢，还是想做什么？$上证指数(SH00...

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$中际旭创(SZ300308)$ $上证指数(SH000001)$ $工业富联(SH601138)$ 近期，由于大盘资金层面的阶段性情况，AI算力基建的大市值票，涨不动，但是呢，题材扩散出来的一些小市值票，闹得比较欢。 这种局面会不会延续下去呢？
1、首先，这些题材，尤其是铜缆方向，符合AI算力基建核心增量部件，这个...

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回复@股票编程师: 等你看到中报的时候再进来？刚好门口站岗放哨的事业编空缺。 //@股票编程师:回复@闷得而蜜:$工业富联(SH601138)$ 还是得看中报，年报出来时候我挺悲观的，增长太低了么，按照年报增长率 PE 十几都挺高。
一季度还行，中报能不能保持增速是个看点。AI 喊了一年了，其他英伟达...

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2023年，工业富联的盈利能力（总资产收益率）比宁德时代，宁王还要高一丢丢，A股有几个人愿意相信？$工业富联(SH601138)$ $宁德时代(SZ300750)$ $上证指数(SH000001)$

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回复@隔墙家的老王: 工业富联 = 基本只有量的逻辑。 中际旭创 = 量 * 价，量价齐升，业绩来得更快更猛。//@隔墙家的老王:回复@闷得而蜜:妇联感觉比中际还性感

工业富联的五个梗

一、苹果手机
很多人把工业富联等同于富士康，把苹果手机ODM也算在工业富联头上。
富士康（鸿海） = 苹果等手机代工 + 电动车 + … + 工业富联的股权（70%多）。
工业富联 = 网络设备 + 服务器 + 工业控制。跟手机代工没有毛关系的。
按照上市公司的法规，控股股东不能够与上市公...

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回复@趋势择时: 理解错了！ 我的对天孚通信的逻辑判断从来就不是从一季度业绩表现出发的。你看我的历史评论，很早以前就表达了一致的观点，只是一季报的业绩证明了我的判断是对的，以后也会继续对。//@趋势择时:[该内容已被作者删除]

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回复@趋势择时: 天孚通信在400~450区间应该能够稳下来，横盘区间震荡，等二季报。
如果二季报表现好，可能会加速追一追。如果二季报不好（应该还是有增长，但环比增速明显不如那二家），那就真的只能站在光迅科技的后面了。
但是，我现在对他的二季报的信心不足，中性吧。//@趋势择时:

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$天孚通信(SZ300394)$ 群里的气氛开始凝结了，其实大可不必。光模块产业链未来三年都是高景气。虽然天孚通信受限于他的产品结构、产业位置、客户结构和商业模式，增速会比另外两家低一档，但是板块β很高，他按照平均值走也很不错了，会跑赢很多个股的。
因为前期的上涨脱离基本面太多了，当前...

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光迅科技是真正的国家队，技术实力和产品覆盖面，中际旭创都要让三分，可惜没有机会参与北美大市场。 只要国内AI和海外其它地方起来了，我认为甩天孚通信这类无源器件企业一条街，足足有余。大家同意吗？

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$天孚通信(SZ300394)$ $光迅科技(SZ002281)$ 用我的投资体系去推理， 天孚通信的基本面比不过光迅科技，但是呢，天孚通信的市值即使调整了20%，差不多还有光迅科技的一倍。要不天孚通信往下，要不光迅科技往上，最终光迅科技和天孚通信的市值，至少百位数必须相同。(前提：假设国内的AI互联市场下...