$中际旭创(SZ300308)$ $上证指数(SH000001)$ $工业富联(SH601138)$ 近期，由于大盘资金层面的阶段性情况，AI算力基建的大市值票，涨不动，但是呢，题材扩散出来的一些小市值票，闹得比较欢。 这种局面会不会延续下去呢？

1、首先，这些题材，尤其是铜缆方向，符合AI算力基建核心增量部件，这个大方向。并且他们今年才刚刚起来，类似于去年的情况。走一波行情，也是对的。

2、AI算力基建的核心增量部件，大体可以分成两大类：a）金属原材料、机械，或者纯粹组装等工作；b）芯片+软硬件系统部件。

3、A类部件的特点是，强量的逻辑，弱价的逻辑，线性增长。B类部件，则是量、价齐升的逻辑。

4、B类部件中，还有一个特殊的产品：光模块。光模块的增长遵循幂律，而非线性。这是其它部件所不具备的。

所以，虽然短期内 铜缆、PCB、液冷等涨势喜人，但长远来看，都比光模块的逻辑要弱一点。

光模块是少有的，量价齐升，且遵循幂律增长的产业。整个AI算力里，几乎找不到第二个了。