闷得而蜜

AI光互联的第二桌盛宴，提前开席

从2023年3月起步。
中际旭创，市值从300亿，涨到了1500亿。
天孚通信，市值从一百多亿，涨到了700亿。
新易盛，市值从一百多亿，涨到了650亿。
400G光模块，Cloud Computer是主力应用场景，培养出300亿市值的公司。
800G光模块，AI集群互联是主力应用场景，培养出1000亿级市值...

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回复@直观的存钱小水晶: 我的帖子一般含金量都比较高，但观点也很犀利，敢说别人不敢说的话，敢预测别人不敢预测的观点，适应不了的粉丝，应退尽退。//@直观的存钱小水晶:回复@闷得而蜜:就会黑新能源唱易中天

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回复@埋在北交所: 源杰等硅光模块上量的逻辑就可以了，还要怎么样？不够硬吗？//@埋在北交所:回复@闷得而蜜:蜜老师，多科普$源杰科技(SH688498)$

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今天新能源继续高歌猛进，把创业板指数重新带起来了，可歌可贺。
新能源的这一轮反弹，从4月20日左右一季报披露就开始了，按照业绩到底，股价反抽的逻辑在走，有10个交易日了。本来昨天就开始调整了，但是昨晚的文件，又打了一针强心剂，有了今天的大行情。
不过呢，我早上就预计，今天大...

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回复@MichaelJordan23: XYS就是小旭创啊，他们两个的商业模式和市场基本雷同，只是体量不同，技术上旭创肯定高一截。他一季度业绩没有曝光，现在是补涨，跟在xc后面，40%左右的体量就是合理的范围。$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$//@MichaelJordan23:回复@闷得而蜜:分析一下xys的逻辑和...

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$天孚通信(SZ300394)$ 天孚通信与中际旭创和新易盛的关联性怎么样呢？ 回顾一下今年的历史趋势。 中际旭创、工业富联、沪电股份，这三个走势的一致性较强，北美AI算力基建核心增量部件的中军三杰。看图形：
而天孚通信呢，K线比较独立：
$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$

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对于工业富联来说，最大的心里障碍是，市值超过比亚迪，比肩宁德时代，是否能够被接受？ 论利润和贡献的持续性，过去五年，和未来五年，工业富联均可秒杀比亚迪和宁德时代，分红率和ROE指标均由于二者。虽然市值确有比较大的障碍，但接下来富联的业绩持续40%+以上的增长，并且会持续3年以上，市场...

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$工业富联(SH601138)$ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ 鸿海连续大涨，但FII逆向而行，是否A股很多人还不了解基本面？我简单聊一下。
英伟达的新品，FII大概占据了50%以上的工作量（根据上市公司规则，Hon hai不能够跟FII同业竞争，Hon hai就是FII的业务）：
工业富联的估值还...

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回复@平静从容的心态面对: 大盘如果有1.2万亿的成交量，基金有新申购，完全不一样。你涨你的我涨我的，互不相干。//@平静从容的心态面对:回复@闷得而蜜:什么时候都是这样吧?不管钱多少,

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回复@小福昵: 科技里面的小票已经跌不动了，说明他们的油水被掏光，剩下几个涨得多又没怎么跌的科技大票，等他们的油水也出得差不多了，新能源没有活水，风格就会轮动。如果昨晚没有突发的政策文件，大概率今天就要轮动的。天算不如人算。//@小福昵:回复@闷得而蜜:得旱到什么时候？[辣眼睛

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本质问题，还是池子太大，没有活水，只能左口袋出，右口袋进。 要修复新能源，就只能从涨得多的地方挑水去浇旱地。$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$

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回复@磨投影: 光迅科技需要天孚通信来供应光引擎，请问光迅的粉丝们，你们认了吗？$光迅科技(SZ002281)$ $天孚通信(SZ300394)$//@磨投影:回复@闷得而蜜:这是预期的其中之一，会有多大概率？
抛开光模块的整体趋势，没有光引挚的$天孚通信(SZ300394)$ 125对应$中际旭创(SZ300308)$ 的170是去年...

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前面几次风格转换，可能30分钟就彻底完成了。背后就是 散户和计算机程序赛跑，散户根本跑不赢，完全是非对称竞争。所以，做轮动的T，十有九输。

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中际旭创，工业富联，沪电股份，是AI算力基建增量部件中，A股最景气的三个角色，但是，他们只要稍微抬头，主力资金就死死往下打压，目的非常清楚，就是要制造板块轮动，制造波动。就像蝗虫一样，一茬茬收割。$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

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午后要当心新能源利好兑现走人。虽然还在底部，但底部进去的资金不少，存在兑现的需求。$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$

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$工业富联(SH601138)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ 鸿海每天都创新高，工业富联却在A股水深火热的内卷中卷来卷去，哭笑不得。

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回复@金属狂人123: 不要问这种问题。中际旭创是产业中军，产业的景气度就是他的景气度。你观察AI光互联的景气度就可以了，核心是看 scaling-law和moore-law的收敛度，如果一直都是呐叭口型扩大，就结束不了。至于短期的股价，是二级混沌系统，谁也无法预测。$中际旭创(SZ300308)$ $上证指数(SH0000...

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回复@纸飞机111: 你这个是好问题啊。 中国企业，比美系，15%的价格优势，响应速度和质量都遥遥领先。 英伟达的自研模块，自己设计，别人代工光引擎，然后再转手模块代工，这个过程要周转多少次？ 价格、响应速度、质量，等等，有可比性吗？//@纸飞机111:回复@闷得而蜜:接下来就是，关键是哪个供应...

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因为1.6T这一代产品的停留时间比较长，200G/λ的硅光芯片是最核心的技术平台，中际旭创在硅光芯片上占领了先发优势，所以，未来三年，中际旭创的优势地位会越来越大。$中际旭创(SZ300308)$ $上证指数(SH000001)$

AI光互联：2026年更美好

今年3月18日GTC大会上，英伟达推出B100和 DGX B200 NVL72，轰动了全局，同时下一代产品也进入了准备阶段，最近开始有R100 GPU的消息见于媒体，据说2025年Q4出来，2026年H1上市量产。
那么，AI集群互联怎么跟R100芯片配套呢？
首先，要做两个假设：
1、Serdes技术在224G bps这一代会停...

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$天孚通信(SZ300394)$ 天孚通信的一季报，可以说是基本面逻辑的分水岭，从神坛走向了人间，隐藏很深缺陷，神秘面纱被揭开。
判断天孚通信的基本面，关键之关键是想清楚英伟达自己做光模块的逻辑。
大家都知道，光模块是完全标准化的产品，产业链分工明确、成熟，且运行了几十年，是高度市...