闷得而蜜

AI光互联的第二桌盛宴，提前开席

从2023年3月起步。
中际旭创，市值从300亿，涨到了1500亿。
天孚通信，市值从一百多亿，涨到了700亿。
新易盛，市值从一百多亿，涨到了650亿。
400G光模块，Cloud Computer是主力应用场景，培养出300亿市值的公司。
800G光模块，AI集群互联是主力应用场景，培养出1000亿级市值...

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为什么只要有公司的董监高、大股东减持，就要格外小心呢？ 一级市场收割二级市场，是一种终极收割。历史用事实反复证明这一点，高管减持之时，就是阶段性高点之际：$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$

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$天孚通信(SZ300394)$ 天孚的高管炒股能力也一流。减在高点。

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回复@顺势飞: 根据披露的存货周转率指标看，都需要半年以上的周期。看两个季度是最少的了。//@顺势飞:回复@闷得而蜜:感觉存货看一个季度就可以。 这代表后面可以转换成营收的东西。

易中天的财报，这么看

看财报，目的是看未来的趋势。与企业下一阶段业绩表现强相关的指标有：
1、利润率的变化。会影响到下一个财报季的预期；
2、应收账款。 这是资产负债表的一个科目，表示产品已经被客户接收确认，但尚未付款。但是呢，应收账款一般都已经在损益表中计入收入和利润，并不影响应收和利润， 影...

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$爱尔眼科(SZ300015)$ 昨天居然听到一分卖方唱空眼科市场的调研报告，说一季度普遍个位数增长。眼科医疗服务市场真的有这么大变化？

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做光纤MT的福可喜玛被致尚科技收购了51%的股权，从少数股东权益看，一季度利润增长6.5倍。以此类推，主营光纤连接器的太辰光，周五收盘后披露的一季度业绩，是不是整个光模块产业链里最靓的仔？另外还有CPO、光背板、光纤柔性板这些新科技。
$太辰光(SZ300570)$ $中际旭创(SZ300308)$ $上证指...

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上周五，在几个玩家的财报还没有出之前，我发起了一轮投票，结果比较分散。现在财报都已经发了，我们再来一轮投票吧。
国内需求也开始起来了，光模块，少有的国内和海外需求共振行业，也是我们A股企业少有的优势产业。随着一季报陆续亮相，不仅仅是下游的模块景气度好，中上游的器件、组件的生...

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中际旭创、天孚通信和新易盛的年报和一季报都已经出了。 各位粉丝朋友们，我这个遥遥领先的洞见，你们愿意打几分？ $中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$

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光模块里面，中际旭创、新易盛、天孚通信的投资者们，我这篇文章，充分说明了，光模块的投资机会：
2024年是Hopper架构下H100/200上量之年，主要看800G，兼顾400G ；
2025年是Blackwell架构下B100/B200上量之年，主要看1.6T，兼顾800G。
$中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ $...

AI集群：光模块新老代际之间的配置关系

新易盛，中际旭创和天孚通信的年报和一季报披露，喜讯不断，一片繁荣的景象。不过呢，也出现了一些噪音，很多粉丝头上开始长草了，今天就来割割草。
关键问题：400G光模块超预期上量，是否会压缩800G光模块？ 原先800G高速光模块的产业逻辑，是否就逆转了呢？
这个问题，可以更加抽象化为...

易、中、天的盈利差距探秘

中际旭创、新易盛、天孚通信这三家光模块龙头企业，虽然都受益于AI，但各有特点，表现出来就是盈利能力差别非常大。
天孚通信的毛利和净利，基本可以秒杀绝大部分A股科技企业了。新易盛也不错，尤其是一季度，42%的毛利，29%的净利。 而中际旭创呢，马马虎虎。
本人把出物料成本和加工成本...

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回复@jinxin3: 引导你一下，自己想一个问题：新易盛最缺什么？ 他这一次的一季报回答了这个问题吗？$新易盛(SZ300502)$//@jinxin3:回复@闷得而蜜:新易盛预期差更大吗？

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一句话点评：新易盛的增长，要向中际旭创看齐； 中际旭创的毛利，要向新易盛看齐。这两份财报都有瑕疵，不是一块完美的玉。我就是期盼一份简简单单财报，利润伴随收入同步增长而已。$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $上证指数(SH000001)$

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回复@高大侠1989: 不至于吧，最近两个星期已经提前动作了。//@高大侠1989:回复@闷得而蜜:明天最少-7%

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$阳光电源(SZ300274)$ $宁德时代(SZ300750)$ 阳光电源的一季报，增利不增收，应该是储能的供应链差价赚翻了。 这种一次性财富，明增暗降的财报，不知道明天资本市场如何定价？$创业板指(SZ399006)$

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回复@兔崽子one: 这种股票，我永远都不会进来交易。 只会当负面典型来学习警醒自己。//@兔崽子one:回复@闷得而蜜:明天你可以加仓了

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$剑桥科技(SH603083)$ 虽然我也严重鄙视剑桥科技，不过有一说一，这份一季报并不差，甚至可以认为是周期底部拐点。 因为大家都知道电信业务的增长是不靠谱的，那么环比四季度，营收还有增长，哪里来，必须是AI算力建设啊。并且带动利润率也在改善。所以，以后的行情应该不会再下滑了，至于会不会拉...

光模块上游：太辰光的逻辑

一、资金可能溯流而上轮动
1、光模块火热，门庭若市，但是股价突破新高后，开始对业绩、外围等因素变得很敏感。出现这种现象，往往表示交易拥挤度高，如果没有big news，上行的阻力大。
2、另外一方面，AI集群光互联市场起来了，但今年只有下游的光模块在涨，易中天的年K线都是50%+，而上...

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回复@闷得而蜜: 光模块那边高景气度，门庭若市，热闹。
太辰光呢，他反正是光模块的跟屁虫，每增加一个光模块，里面的无源器件反正也要增加一份，是不？ IDC的机房配线架是不是也要增加一份？ 这样，他跟光模块之间不就是1.x的加速度吗？
所以，闹中取静。我其实不打算动静太大，悄悄的在...

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因为他会涨得更快啊。