锋谈慧语

股票不给力，我来做科普

我感觉市场对春秋航空的偏见与谬误太多太多了，如果你有跟航空有关的疑问，特别是对春秋投资价值方面的任何问题，都可以在本帖下面提问，我知道的尽量解答，不知道的尽量通过学习研究后解答，实在解答不了的请见谅。
请不要在本帖下面灌水聊天，谢谢配合！

讨论

回复@点亮心灵的灯: 很难说自购和租赁哪种方式更优，都要面临未来的不确定性，各公司还是结合自身的资金实力，未来的发展规划，选择适合自己的方式吧。相对来说，自购是锁定了飞机全生命周期的成本，而租赁相对更短期一些(虽然也是五到八年的租约，其实也不短了)，会受到利率汇率的影响，续租时会...

春秋航空年报主要信息摘录

春秋航空年报主要信息摘录
原创 钱宇锋 锋谈慧语 2024-05-02 07:56 北京
由于长期用放大镜盯着春秋看，这份年报确实没多少需要额外点评的内容，就把一些关键信息摘录一下吧，以便未来做对比分析。
1. 成本端，年底机队121架，全年飞机利用率8.5小时，营业成本155.2亿，ASK47467百万座...

讨论

原来早在去年，春秋就已经开始回购经租飞机了，只是我没有发现而已，佩服。

讨论

回复@锋谈慧语: 对于春秋来说，一份运力就是一份收益，完全不用担心市场不够，新增运力会亏钱这种事情。即便经济下行，春秋的新增运力照样是赚钱的，凭借的就是自己的成本优势。//@锋谈慧语:回复@梧星予:哪有这么复杂？不用考虑大环境变化，仅凭机长数量上升，春秋的飞机利用率就上去了，营收规模...

讨论

回复@梧星予: 哪有这么复杂？不用考虑大环境变化，仅凭机长数量上升，春秋的飞机利用率就上去了，营收规模就上去了，单位成本就下降了，利润增长就有了。三年后机长够用了，飞机就该提速了，就改成机队增长驱动了。//@梧星予:回复@锋谈慧语:国内外经济影响飞机利用率的路径分析，钱总能总结一下嘛...

讨论

回复@水手桑巴: 当然有影响，但，毕竟是廉航，影响有好有坏。//@水手桑巴:回复@锋谈慧语:请问国内经济继续下行对春秋的航空业务是否有影响？

吉祥航空一季报点评

吉祥航空一季度营收57.19亿，同比+28.75%，净利润3.71亿，同比+124.61%。
利润增长的动力和约束力都有哪些呢？
毛利看，一季度创造了10亿毛利，比春秋都多了一亿，可谓是相当优秀，去年同期只有5.3亿毛利，所以毛利是增长主要来源，增加了4.7亿。
费用方面，销售费用1.92亿，同比增加...

讨论

懂行的人对春秋都是越研究越喜欢，宝藏股。

讨论

回复@十步之内-: 下个月应该可以了//@十步之内-:回复@锋谈慧语:请教钱总 春秋什么时候可以作为融资担保

讨论

回复@佛心明镜: 三大航都买100架C919，很多人问我怎么看？我给大家普及下常识:
飞机折旧20年，也就是年均淘汰5%，目前行业存量飞机约4000架，年均淘汰100架，当然我国机队相对比较年轻，目前还没进入到老龄化退役高峰，但是这300架919干到7年后了，到时候进没进退役高峰呢？退役高峰年均淘汰20...

春秋航空一季报点评

春秋航空一季报点评
原创 钱宇锋 锋谈慧语 2024-04-30 07:16 北京
一季报净利润8.1亿，同比增长127%，昨晚正哥问我这样的利润好还是不好呢？我给他打了个比方，就像一个学霸，每次考试都在95分左右，这次考试觉得自己考的还行，自己估分错了一题扣1分，有希望得99分，最后考了98分，说差...

讨论

单位成本和单位收益双降，背后也是航距拉长，最终毛利49亿，同比去年增厚40亿，费用控制很好，没明显变化，最终净利润不错，相比之下，国航太差了。当然，这是因为南航并表了厦航和货航的缘故。

讨论

吉祥一季度，虽然单位收益下降，但是单位成本也是下降的，因为航距拉长比较多，最终毛利10亿，提升一倍，其他收益接近2亿，也非常可观，费用太高，特别是财务费用是老大难问题了，最终在缴纳了一亿多所得税的情况下实现了3亿多税后净利润，经营层面还是非常优秀的。

还原五一机票跳水的真相

首先，并不是所有航线机票都跳水，比如国际航线价格非常坚挺:
上海飞济州到，不到500公里航距，价格在两三千，济州回上海也一样，4个航班已经有2个航班票已卖光光。
上海飞普吉，价格在两三千，普吉回上海三四千。
上海飞大阪，29日和30日的4个航班已经卖光光，5月1日仅剩一个航班还有...

讨论

投资春秋的逻辑很简单，三大航已经开始进入连续亏损的第五个年头了，而春秋的利润却在不断创新高。三大航会一直这么亏下去吗？等三大航扭亏为盈的时候，春秋又该创造什么样的利润？

海航控股一季报解读

海航控股一季报解读
原创 钱宇锋 锋谈慧语 2024-04-27 07:32 北京
海航控股一季度实现归母净利润6.87亿，同比去年的1.58亿，增加了5亿，增幅三倍多！
看看利润改善驱动力在哪里？
首先看毛利，175.5亿营收，减掉149.89亿成本，毛利接近26亿，去年同期营收131.48亿，成本126.1亿，...

中国国航一季报解读

中国国航一季报解读
原创 钱宇锋 锋谈慧语 2024-04-26 22:30 北京
国航一季报亏损16.74亿！去年同期亏损29.26亿，为什么减亏？又为什么仍然亏损？
一季度营收达到400.66亿，同比增加了59.83%，实现毛利13.3亿，毛利率仅4.4%，去年同期毛利-12.5亿，毛利改善26亿，是减亏的主要原因。<...

讨论

回复@always24: 长视频不看好了，一方面面临短视频的冲击，另一方面还要面临巨大的资本开支不断购买新的版权。//@always24:回复@superJimmy:我还考虑买爱奇艺，从目前目前看，这些视频网站盈利只能靠控本。 腾讯音乐好在它一家独大。不过单存的音乐付费市场用户短期也就这么大了。 扩大盈利的最快...

讨论

$西南航空(LUV)$ 波音出事，西南航遭殃。其实岂止是西南航啊，国内全波音机队的公司，这几年机队基本都停了，厦航不得不转向空客，山航九元这几年累计也没增加几架飞机。

讨论

$美股实盘(ZH3076931)$ 腾讯音乐已经超过原先定的目标位了，又不知道该买点啥，只能继续拿着了，毕竟现在大环境不好，音乐是提供情绪价值的产品，已经是难得的品种了，而腾讯音乐又是音乐界一家独大的存在，具备绝对的优势，而且我很看好音乐版权和会员付费方面的马太效应，未来市场份额还会越来越...