初心不忘06

初心不忘06

基本面思考+量化分析+纪律执行。 投资是认识自己与认识世界的过程。 金融界的金钱流转是从内心狂躁人的手中最终流到内心宁静人的手里

他的全部讨论

时间是投资的朋友!(从中、美数据来看)

最近太忙了,没腾出手来,今儿忙里偷闲,上来看看,许久不见,有人想念啊@徒步投资笔记 [害羞] 上回说了我们投资的目标 1、保值:抵御通货膨胀 2、增值:财富增加 那么,投资是否可以达到这两个目标?或者投资什么资产可以达到这些目标? 我希望通过本文解决这两个问题投资中的最核心问题。 我们...

【估值周报】2021-6-4 信用研究、REITS

最近在读耶鲁基金的大卫史文森的经典书籍《机构投资的创新之路》,从配置角度讲投资,很棒。主要纸质的书总结起来就很麻烦不好截图,看完后打算写个总结,对个人长期投资比较有帮助 最近和一个资管机构的信用研究员聊,觉得这个行业真挺痛苦。国内缺少真正的高收益债基金,主要不是因为投资和信评...

【估值周报】2021-5-21

本周市场主要波动来自大宗商品和叶飞概念股。关于大宗商品,本来这种纯跟大宗价格的行业,就有非常高的交易属性,收益不好把握,很可能上涨却不容易赚到钱。关于叶飞概念股,之前已经提过,我们还在一个大的市场机构化过程中,各种事件都可能促成盈利能力差的公司真相浮出水面,被进一步边缘化。...

【读书】《美股七十年》(下)--不同行业

继续是上次的【读书】《美股七十年》(上)--不同历史时期,该书第二部分按照不同行业的发展对美股历史做了叙述,其中行业分类用的目前GICS一级行业分类。这里还是按照先总结感想,后分行业详述的形式记叙,主要时间段为1968-2018年 总结: 感想: 1、...

【估值周报】2021-5-14

五一期间谈论最多的是大宗商品的上行,发达国家防疫较好带动的需求上行与作为原材料产地的发展中国家疫情未得到有效控制到账的供给不足。跟去年判断的类似是,今年最容易赚钱的策略是商品CTA,只要大宗品的波动较大,就容易赚钱。美股方面延续低估值风格,能源股带动,我依然维持美股大周期的风格...

【读书】《美股七十年》(上)--不同历史时期

五一假期读了国信首席策略燕翔写的《美股七十年》,这是本市场上少有的投资历史书籍,有大量的客观数据分析和情景还原,对于后面发展的A股市场投资有很大的参考意义,会发现现在觉得从未见过不可思议的事,在美股历史上都发生过,也会发现,没有什么是不可能的,帮助自己走出狭窄的思维。 全书大...

【估值周报】2021-4-23

这周没怎么看书,去长沙出差了,感觉消费很活跃,尤其夜宵,晚上十点多市里还在堵车。吃的很开心。 市场没有特别多的信息,成长股、核心资产继续反弹。 目前观点, 1、全年看前两年涨的少的低估值、GARP策略选股,小盘股中性态度,不是预计不好,是不敢参与,在机构化下有长期问题。还是喜欢在不...

【估值周报】2021-4-16

最近读燕翔写的《美股70年》,才只读了一点,很不错一本书,很少有把历史写的这么全的,大家大多是拿着放大镜去看某个特定的自己想看的时期 两个以前不知道的事: 1、美国“漂亮50”泡沫破灭后,虽然从那时到现在,其中还有很多股票跑赢标普500,但是没有人提到的是,“漂亮50”泡沫破灭后,美国...

【估值周报】2021-4-9

传统4月份是年报一季报密集公布的时间,通常对基本面较好的企业股价有利,不过这次四月第一周却演变成了白马股结束(或者暂停)反弹,继续下杀的行情。 坚持每周做下国内外的风格跟踪与估值情况 其实最近美股成长股开始有了些起来的样子,但是国内仍然是极致价值风格

【估值周报】2021-4-2 新增海外ETF监控

按照上次《【投资干货】关注的几个美股ETF》中写的,增加了主要海外ETF监控,主要考察不同期限的收益,从最近一个月到最近10年的年化收益。这样以后也可以经常去关注海外市场的风格变化。包含的ETF,不仅包含了主要市场指数,还有REITS,SmartBeta,大...

【投资干货】关注的几个美股ETF

简单谈谈美股的ETF,原因为以下: 1、为什么要看美股?分散国内投资风险。中国和美国是全球两个最大的经济体,也都有相对全球较高的盈利增速,发展模式完全不同,因此可以考虑作为分散投资的对象 2、为什么考虑美股ETF?自己不了解美股,没时间做非常细致研究;美国市场机构化很严重,超过三分之...

【估值周报】2021-3-19

很多人写估值的数据,但估值很难成为决定买卖的原因,更多是感受市场的温度。现在的问题是: 盈利能力强的绩优蓝筹,在资金边际长期边际机构化中,估值中枢提高,和短期估值较高的冲突;盈利能力弱的中小盘股,在资金边际长期边际机构化中,估值中枢降低,和短期估值较低的冲突’

【估值周报】2021-3-12

A股市场这周开始止跌,有企稳迹象。后序市场风格是否像低估值扩散,是银行等低估值蓝筹,还是低估值中盘蓝筹,值得关注。在机构化背景下感觉纯小盘还是挺难的。去年以来全球开始的低估值行情值得关注。

【估值周报】2021-3-5

刚发了一篇关于市场风格的讨论,这里就不继续谈了,或许未来市场风格由质量向低估值扩散。

【投资干货】关于近期市场调整与长期市场风格的思考

从春节后市场开始调整,或者说主要是核心资产股票出现了较大调整,不少核心股票在这两周调整幅度达到20%以上,对于多数中小盘股票来说没什么调整,甚至不少是上涨的;对应的,港股中国内机构钟爱的科技股调整幅度也达到20%左右。因此从这些现象看,属于典型的机构行为下的调整。 关于本次调整的原...

【估值周报】2021-2-19 风格体系梳理

近期市场波动很大,走出的行情似乎有两个线索,一是消费科技抱团的分散和周期大宗抱团的形成, 比如周四,二是有时抱团会崩,小盘股撑住,比如上周最后两天。无论哪一种,都对高估值的抱团股有压力。我更关心怎么把各种行情统一在一个可理解的框架内,目前我大体这么梳理: 市场风格第一层分解,...

【估值周报】2021-2-17 关于个人基金理财的一些思考

过年了,祝大家新年快乐,投资顺利,也控制好风险。 这几天休假看看理财的相关APP算算账,收益不错,主要基金是2018年底和去年美国疫情时候买的,大的时间点判断还不错,不过有些不足,还是检讨思考下。 自己的基金主要分自己动态调整的(其实也不怎么调),和长期无脑定投的。 动态调整这块主要...

【估值周报】2021-1-29 一只美股引起的血案

本周最关注的是游戏驿站GME引起的美股散户对对冲基金的激烈博弈。散户在意见领袖带领下做多空单金额最大的GME,导致后者股价在短短几天从不到20美元一度暴涨至483美元,导致对冲基金空头被打爆,被迫平仓,甚至出现挤兑,进而引起全市场流动性恐慌,亚太与欧洲市场也大跌,而这种恐慌到周五仍在继...

【估值周报】2020-1-22 全球不同市值估值比对

经过上半月的风格向价值调整,近期开始逐渐重回成长,比较看好年报公布之前的成长风格,后面就看业绩和估值了,全年觉得还是要下调预期面对风险的。最近谈港股比较热,确实比A股便宜,但是核心催化剂还是南下资金对港股资金结构的改变,正如北向资金对A股的改变。保险可以更大比例投港股,还是边...

【估值周报】2021-1-15 关于市场调整

上周市场出现一些调整,结构上看,所谓的“机构抱团”股调整较大,例如白酒、新能源等。这个或许和我上周猜测的机构业绩兑现从去年底延迟到今年初有关,尤其是市场出现调整苗头时,兑现动力更强。但是目前对这一观察还是主要来自季节性的兑现心里,在2月可能会出现变化,转向成长。 然而从全年看...