上半年基本结束，年初以来各类策略的超额收益如下。今年基本面相关的策略都获得了不错的超额收益，前三名是价值、质量、成长。而受风格切换影响，小盘交易和微盘都是负超额收益，主要来自一季度。其中值得关注的是微盘股已经开始跑赢小盘交易策略，再次证明两者不是弹性差别，而是收益来源差别。价值股的超额收益年内第三次来到20%一线，看是否能够超越。
资产配置组合层面，有对冲的组合最近摆脱了高位横盘，创出了新高。自己对于这类配置组合越来越感兴趣，因为beta组成结构简单，另一方面确实在风险管理上比较平稳，跟踪快一年了，样本外基本维持了样本内趋势。
不带对冲的组合比较平稳，但是因为只能选非ETF的开放式基金，因此债券端不能选30年国债，这点导致还是股票的beta比较明显，最近也在下跌，但比指数跌的少点
如果只用ETF，由于有长期国债，股票的beta就不明显了
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