不知不觉，投资股票和房产已经接近十年。自己经历过不少风雨，也见过身边人的起起伏伏。我总结了投资之路上的5条经验教训，供大家参考。
01 不要设定目标收益
大部分人做投资，都会给自己设定收益目标。
行情好的时候，投资人倾向于设定一个非常高的目标收益，比如说：年化30%以上、一轮行情赚100%...
我的一个朋友，在2014年大牛市前夜，拿着200万入场，All in了分级基金。时机、投资标的判断很精准，在2015年6月行情高点时，也给他带来了丰厚的浮盈，总市值增长到700万。
他给自己下的目标——涨到800万总市值套现离场。身边的股民们高涨的热情，以及账户上日夜增加的数字，使得他失去了冷静的判断，没有理会老婆让他清仓买房的建议。
后面的结局，大家也都猜得到——在股灾里，分级B集体下折，他连本金的200万都没保住。
所幸，后面他创业成功，2021年花了2000万买了上海房产。在2015年时，这套房恰好是700万左右。
还有很多刚接触投资的人，走的是相反的路线。
因为认知较浅，他们容易被一些财经自媒体的话术忽悠。如“投资指数基金，获取8-10%的年化收益已经很好了”、“大部分的主动基金都跑不过指数基金”、“买银行股吃股息就能战胜大部分的投资者”。
一旦设定了比较低的目标收益率，投资视野就会收窄，只看一些预期回报在目标收益率以内的品种、只接受一些简单的投资逻辑，不利于投资者的成长和进步。
只有年化10%收益能力的投资者，定了年化20%的目标、本有年化15%收益率能力的投资者，定了年化10%的目标，这就是设定目标收益的问题。
不设定预期收益目标，在自己的能力范围，面对实际情况理性地投资，或许是最好的办法。
02 不要上杠杆
投资不上杠杆，是投资戒律中老生常谈的话题。我自己也曾尝试过，上杠杆有哪些坏处，已有深刻的体会。
2019年初，我怀着比较多的资金满仓进入A股。当初我判断，这是自2012年底后久违的一次系统性底部，机会难得，一定要好好把握。
在2019年的上涨行情里，我在券商开通了融资融券，以备不时之需。
2020年疫情初期，我以为的那个“机会”出现了——找到了一只特别看好的个股，在行业内有很强的竞争力，营收利润增长稳定，估值又很吸引人。
我很少高度看好一只个股，除了买入自有资金的20%仓位，还上了20%的融资仓。
事与愿违，自买入以后，该个股的表现极其弱势，大盘上涨它不涨，大盘横盘它下跌。
这对之前投资一切顺利的我来讲，是一个沉重打击。我开始自我怀疑，每日心神不宁，加大的浮亏、雷打不动的融资利息又让我晚上睡不踏实。情绪发作严重时，甚至还有了“大不了耗着吃股息”的赌气思想。
在激烈心理斗争了1个月之后，我还是割肉离场，清除了融资仓位，并发誓再也不上杠杆。
上杠杆买入的品种，一般都是投资人极为看好的。一旦买入后走势不及预期的话，任何人都会变得暴躁易怒、严重影响判断力，IQ100的正常人，IQ瞬间降低到60。
欲速则不达。投资是一门终身事业，机会永远有，若是妄想一口吃饱，往往面对的是毁灭性的结局。
03 不走独木桥
这些年，我见过一些人，因为个人投资业绩较好，辞去了体面的工作，有些还是企业的中高层，成为职业投资者。或者是水平较高的个人投资者，成立自己的私募。
其中大部分人，最后的结局不是很好。
这个和上杠杆其实是类似的道理。原本做投资是锦上添花，转变为靠投资养家糊口后，压力一下子就变大了。
人一旦处于压力之下，判断就会失准，这在投资领域尤为致命。
这一点，我从一开始就想得比较清楚，绝不做职业投资者。一直选择的是低换手、长周期的投资模式，不需要实时看盘。除了在金融机构任职外，还拓展了房产类的副业，即便失业了，还能在上海做个资深中介。
除了2020年上了杠杆的那一个月之外，都是以放松的心态看待账户数字的涨跌。
我认为，虽然要严肃对待自己的钱财，但做投资时的心态，最好是轻松愉快的，面临失败、挫折也能坦然接受。
如果将投资当成毕生的唯一事业，那失败将是不被允许的。心态控制不好，反而不能发挥出自己原本的水平。
04 摆脱路径依赖
靠一个简单逻辑，屡战屡胜投资成功的人，容易陷入路径依赖之中。
比如上海房圈著名大咖的ou神，一直信奉CEO盘（市中心豪宅）涨幅最慢的自创理论，坚持购买大面积、低单价的近郊盘，自2000年起后的20年里，获得了巨大的成功。
即便如此，2021年以来涨幅最大的就是CEO盘，近郊普通小区涨幅低而流动性差。
又比如，2016年开始买白马股的投资者，在之后的五年里，每一年都有可观的超额收益。2021年初，整个市场都开始相信，只有质地优秀的大盘成长股才会上涨、小盘股将会被抛弃。
五年在很多人的投资生涯里是一个很长的年份。如果连续成功了五年，自然而然地会将经验总结成“理论”。
避免路径依赖比较好的办法，就是实时评估投资标的的预期回报率。
2020年，上海核心区豪宅的“溢价”已经不复存在，一些楼盘如华山夏都苑成交单价只有9.3万/㎡，甚至低于一些内中环的普通小区。
2021年初，大盘成长股整体的PE已经超过40倍，而大批量的中小盘股，PE在10倍以下，算一算预期回报率，显然比信奉“核心资产时代，小盘股无人问津”的口号式理论靠谱。
05 摆正学生态度，广泛研究各类资产
大部分投资人，包括基金经理，因自身精力以及固有认知的缘故，只是深入研究了一类资产。
股票投资者只关注个股、权益类基金，房产投资者只买房。对自己不熟悉的领域，持抗拒的态度。
我也是如此，因为主要投资房产和股市，不太关心其他资产品类。
直到最近，集思录上看到了一篇讲期权的帖子，一下子点醒了我。
第一次看到这篇帖子是2019年下半年，当时楼主的资金不到50万，操作的又是期权标的，就没怎么当一回事。
最近再一次看到该贴，楼主依靠自己的期权策略，净值增长到了150万，超过了我的期间收益率，且回撤很小。3-4月份股市大跌时，期权策略净值也在上涨。
我顿时感受到了自己的浅薄。对于不熟悉的投资品，我就是一个小学生，该做的就是端正学生的态度，好好研究，而不是回避。
除了期权之外，可转债也没有深入研究过，错过了2021年以来的可转债独立行情。
甚至还有加密货币，在海外，它们已经是一类主流的投资品。
真正的投资，应该是在机会绝佳的时候，挥棒出击；而不是在机会一般的时候，硬要找出“次优”标的。
熟练掌握的的投资品种越多，可以挥棒的次数就越多。
我认为，在多个低相关度的投资品种达到75分的研究度，会比单一品种达到90分的研究度更具备竞争力。
一个标的极具投资价值的时期，往往都是显而易见的，不一定得是高手才能识别。我们要做的，就是在各个品种的Easy mode里“虐菜”，获取最简单的收益；而不是在地狱模式与高手们过招。
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