研究固收+和债基就是浪费时间

2022开年不利。市场连续下行,各赛道统统熄火,债基和固收+的话题又开始火起来了。各路大V显神通,洋洋洒洒千百字。在此预祝各债券经理喜提好几个亿规模。

对于债基和固收+,我既不肯定也不否定,而是持忽略的态度。

没错,在我看来,研究债基和固收+,就是浪费时间。

本文将从①资产配置和②标的挑选,两个视角论证观点。


一、为什么我们不需要债基和固收+

在券商、天天基金、蛋卷等平台开户的时候,平台都会让我们做一个风险评测。

比如,只接受亏损10%的为保守型投资人,接受30-50%本金亏损的为激进型投资人。

然而,风险评测假设金融资产就是投资人的全部身家。这并不符合实际。

众所周知,中国人大部分的家庭资产都在房子上。而且,越是高能级的城市,房产占比越高。

上海内环内的板楼2房,基本都在1000万以上。

我们不妨自己算一下,基金、股票占了家庭净资产多少比例。

一般来讲,拥有1000万房产市值的中国家庭,股票、基金类资产会在100万左右。200万属于比较多的了。

按照传统的风险评测,持有1000万房产、100万基金的保守型投资者,只能接受10万以内的本金亏损。

10万块连总资产的1%都不到,这未免有些隔靴搔痒了。

所以,我觉得,风险评测应该把房产的价值也计算进来。至少把投资性房产纳入其中。

比方讲,我的投资性房产占总资产的60%以上,股票、基金只有15%都不到。

同时,我属于平衡型的投资者,能接受-15%的本金浮亏。也就是说,即便金融资产全部亏完,我也能接受。

这样一来,债基和固收+对我来说就是摆设了。我一定会把金融资产配置于长期收益更高的权益类基金。

这样的情况,并不是个例。我实在想象不出来,有什么人会把大比例的家庭资产配置在债券上。

再来说一下,白手起家的年轻人,应该如何思考。

对于他们来说,求稳、保本不是主要诉求。靠事业积累本金、用投资实现本金的大幅增长,是大部分人的想法。

那么,-20%左右的本金亏损应该都是能接受的。

实际上,在一轮上涨行情中,持有主动权益类基金,鲜有机会能亏20%以上。

比如,2020年2-3月就是一个上涨周期里极端的市场状况。当时,权益基金的回撤在15-20%左右。

另外,即使风险偏好相同的投资者,在不同时间点买入,感受是完全不一样的。

如果在2021年2月份买了医药、消费类基金,到现在大概亏30%左右。即便买得比较少,也不太好受。

若是在2019年初买了医药、消费类基金,持有到现在,只不过是200%的收益回撤了一部分。风险偏好保守一些的投资人,也不会很难受。

所以,相比于资产配置,选择好投资时机才是更重要的。

PS:先前我写了《大周期择时》一文,阐述如何在A股选择投资时机


二、为什么我们不必研究债基和固收+

看完第一段,可能有人不服气,“我就是要买债基”。OK,那我奉陪到底。

如果一定要配置债类资产,真的需要弄明白,哪些债基和固收+比较好么?

挑选债基不比股基容易。宏观经济、货币政策、信用利差、久期长短,没几个散户整得明白。

再说,选债基也玩不出花样。选得好,长期年化6%多点,选得一般,长期年化5%。无风险利率不到3%的当下,债类资产的收益越来越难做高。

与其自己动脑筋,提高那1个百分点的收益,不如交给专业团队选基。

各基金公司的基金投顾服务均已上线,在XX宝等平台上可以申购。

分为稳健型(目标年化6%)、均衡型(目标年化9%)和高收益型(目标年化12%)三种:

购买债基和固收+的钱,直接交给稳健型基金投顾就完事了,大概率要比自己操作收益要好。

最后总结一下。

有一定资产的家庭,和刚起步的年轻人,都不太可能把大部分身家投资于债类资产。也没有这个必要。

对于多数人来说,根本不需要关注债基和固收+。

即使一定要买这类产品,选择基金投顾、全权委托给专业的机构去挑选债基,是最好的选择。

注:本文不构成具体投资建议。基金历史业绩不代表未来收益。股市有风险,投资需谨慎。


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精彩评论

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海阔天空一剪梅07-26 21:22

我也想这么干,但总感觉仓位不够,收益跑不出来,能不能做个回测看看,动态调整仓位股债平衡收益和全仓干究竟怎么哪个好些?

道法自然宁静无为06-05 05:34

房子是不能卖的,所以空仓时买债基保值,风险和收益比还是可以作为轮动工具的。

我最好朋友叫时间04-20 07:43

听君一席话果然是浪费时间

metaljim02-20 10:30

不同意

boy802-14 12:08

作者观点太偏颇,现实是有很多人是对风险极端厌恶的,同时就算高净值客户也会对本金亏损20%,夜不能寐,持有债券和固收产品可以更好的平滑波动性,反而更好的长期持有,赚取长线收益。