ericwarn丁宁

从喜诗糖果到可口可乐，仅需两个投资案例，便可发现“巴菲特的投资秘密”（市赚率系列文章第1篇）

最近在谈公费出书《巴菲特的投资秘密》，刚好又获得了雪球网的“十大新锐用户”提名。为了感谢各位投票的球友，决定“挤出”干货，写个系列文章。如果觉得市赚率有用的话，请给我投票，万分感谢。11月7日～11月16日，每天可投一票，投票页面：网页链接

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回复@每天学点价值投资: 没必要把定性分析和定量分析弄成对立面。大道的定性能力极强，所以他敢于集中投资，也敢于略微轻视定量分析。反观包括我自己在内的很多投资者，定性能力很弱，所以才会更偏重定量，所以才需要分散投资。这样投资时至少会有安全边际，哪怕定性错了，也能保证少亏或不亏。—...

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回复@轮扁: 最近几年，为了验证市赚率的普遍有效性，我经常自我博弈、自我证伪，形成了一个庞大且复杂的估值体系。之后又觉得体系太过复杂了，然后又追求极简，能砍的尽量砍掉。即便如此，却仍然还是一个庞大的估值体系。市赚率分为5个公式：第一、第二、第三、修正、衍生；市赚率的能力圈：价值股...

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回复@张平原: ，这个问题经常遇到：建一个优秀公司的股票池，大概率就能解决未来无法预测的问题。因为大多数优秀公司，都拥有持续优秀的“惯性”。哪怕遇到一点麻烦，多数还是能够继续保持“惯性”的，只有少数才会彻底沉沦。所以，建一个优秀公司的低估组合，长期来看大...

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回复@知风读财报: 巴菲特也经常讽刺手里拿锤子，看什么都像钉子的人，这也是批评路径依赖的最佳比喻之一。不过话又说回来，巴菲特身边还真有“一招鲜吃遍天”的投资者，那就是他的大师兄施洛斯。施洛斯是严格的格氏投资者，投资策略就是格雷厄姆的捡烟蒂方式，但并不妨碍他几十年投资复利20%。估值...

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回复@韭菲特梦游记: 我当时预测市场底会在政策底的1-5个月内出现，没想到就真的是5个月，。有些时候，数据这玩意准的邪乎，不得不信呀。还是那句话，历史总是惊人相似，但并不是简单重复。//@韭菲特梦游记:回复@ericwarn丁宁:从政策底看股市牛熊

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回复@理性任我行: 市赚率的隐形参数，有时比显形参数更重要，链接抄送给你：网页链接//@理性任我行:回复@ericwarn丁宁:你好，请问该估值方法对负债率和当时的无风险利率有考量吗？

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回复@可可麻子: 对的，我担心是过度拟合的结果。所以从2016年开始，我开始亲身实践运用市赚率进行投资。目前的结果是：如果配上定性分析，再加上4折5折6折买股，大概可以做的20%的年化收益率。如果不加人为干预的定性分析，而只是单纯的4折5折6折买股，则只能做的基本不赔，没有明显的赚钱效应。也...

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回复@愚钝村夫: 我需要足够的安全边际，如果刚好4折5折6折可以买入，我也会去追热点的。也就是说，以市赚率为安全边际，既可以价值投资也可以价值投机，不用特别教条的。//@愚钝村夫:回复@ericwarn丁宁:能够长期坚持自己的原则选股，而不被热点扰动，也是很有定力的

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回复@年轻的盖茨比: 22年做过一波保险，当时买的平安H，短短3个月翻倍，高位卖了大部分。24年再做保险，感觉太保比平安更靠谱，股息率也达到8%了，所以这波买的太保H。22年链接抄送给你：网页链接 24年链接抄送给你：网页链接 $中...

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回复@小草莓阿小草莓: 很简单的概率学，一个是估值修复的上涨幅度概率（打折程度），一个是股市风格轮转的概率（爆炒过的都会消停几年），但很多人并不明白，或者说不愿意去弄明白。——另外，随着六大行的暴涨，最近十年里，几乎所有板块都至少涨过一遍了，市场中几乎没有万年不涨的板块，基本上...

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回复@如烟幻水: 对的，买入时需要耐心，等待大折扣。持有时也需要耐心，等待合理估值和高估卖出的机会。最近几年，AH股市都是熊市，增量资金匮乏，越来越多的股票都失去了完整的估值修复能力，所以耐心也变得越来越重要了。//@如烟幻水:回复@ericwarn丁宁:从概率的统计上来说，市赚率低于0.5时买入...

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回复@qwerty3210: 市赚率最适合估值roe稳定的股票，长春高新的roe一直在逐步走低，所以我一直在观察。另外，爆炒过的股票（2021年），通常都会消停几年。这就是茅台五粮液为何低估了，但却很难大涨的原因，长春高新也是如此。$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ $长春高新(SZ000661)$//@qwer...

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回复@价投鲁班: 苹果的roe虚高失真，需要用衍生市赚率进行估值，重庆啤酒也适用于这种估值方法。另外，苹果现价的市赚率估值并不高，巴菲特大幅卖出的原因应该从定性角度考虑的。链接抄送给你：网页链接 $苹果(AAPL)$ $重庆啤酒(SH600132)$//@价投鲁班:回复@ericwa...

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回复@慢自是快: roe稳定的价值股，修正市赚率在0.4-0.6之间的并不多见。如果拒绝单吊一个行业的话（比如说银行），可选股票更是少之又少。这就是巴菲特为何有耐心，总是很少出手的原因。——我目前持仓的16只股票，几乎都是最近几年熊市底部附近买入的。20年买的中海油H，22年买的腾讯，24年买的太...

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回复@奔跑的北极星: 100只都爱吃鱼，所以我总结出了猫爱吃鱼。今天碰到了一只陌生的小猫，我就喂它鱼吃，如图，
查看图片//@奔跑的北极星:回复@ericwarn丁宁:“市赚率”：既是归纳法也是演绎法，收益率稳健

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回复@起风的曰子: 没有估值体系能够穿越牛熊的。有可能穿越一次牛熊，但不可能每次都穿越。唯一能做到的，就是牛市跟住大盘，熊市跌的少一点，巴菲特基本就是这个套路。另外，牛市全盛时要记着高估卖出，这样才有资金在熊市抄底。//@起风的曰子:回复@ericwarn丁宁:最近确实感觉你的这个体系是有趣...

我的投资体系“市赚率”：既是归纳法也是演绎法，巴菲特5.8折买入的安达保险就是最好证明！

文章的开篇，先说一说归纳法和演绎法的区别：简单来说，归纳法是一种从个体到整体的总结，演绎法则是一种从整体到个体的推理。
翻译成白话文，则可用“猫爱吃鱼”来举例。归纳法：有100只猫，它们都爱吃鱼，便可得出结论：猫这种动物爱吃鱼。演绎法：女友家养了一只猫，第一次见面我就喂鱼给它...

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金银铜大涨，石油也要突破80美元了。所以短期来看，我对石油股并不悲观。 $中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$ $中国石油股份(00857)$

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回复@cenryu: 刚好踩对节奏了，。2020年，我的市赚率失效了近乎一整年，明显跑输大盘。还好那年是牛市，所以多少还是赚到了，//@cenryu:回复@ericwarn丁宁:雪球真的藏龙卧虎

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北极星兄弟优秀，今年22.49%的收益，。我今年的股票收益，比兄弟高了一点点。但如果算上期货收益，就比较邪乎了。2倍杠杆的白银期货，本周五超级暴涨。现在还打不开期货软件，周一我算算 。————现价的白银期货，应该越涨越卖了。但全球爆炒贵金属的当下，我会慢慢卖，尽量享...