回复@每天学点价值投资: 没必要把定性分析和定量分析弄成对立面。大道的定性能力极强，所以他敢于集中投资，也敢于略微轻视定量分析。反观包括我自己在内的很多投资者，定性能力很弱，所以才会更偏重定量，所以才需要分散投资。这样投资时至少会有安全边际，哪怕定性错了，也能保证少亏或不亏。——至于巴菲特，则是定性+定量并重的神人。比如40美分买入1美元，内在价值一半买入，内在价值的增长率需要与ROE挂钩，都出自于巴菲特的股东信。//@每天学点价值投资:回复@香浓咖啡-杨:有个悖论很难解决。如果不懂企业，如何估值没有意义，买的时候是5折，买完了降2.5折怎么办？不懂企业波动的时候拿不住。如果你懂企业，估值计算又没有意义，因为价格和价值在心中很容易就衡量了。估值要有严格的前提，对人性的弱点和投资理念要有深刻的认识，对企业要有足够的了解和信任，没有这种基础，估值并没有意义。市赚率也许适合发明者，因为他对自己的持仓有了解，这是别人所不知道的，更有甚者：请作者帮我看看某某股如何，你能问这个问题，说明你不是估值有问题，是整个投资的基础都有问题。
所以，有道无术术可求，有术无道止于术，大道是先搞定自己的投资哲学，把投资理念打得扎实，给自己的能力圈做完减法，这才能真正理解什么是企业的投资价值。