点一

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有个奥特莱斯商场，一年14亿租金收入，账上还有25亿现金，有70多万忠实会员贡献了46%收入，忠实会员还在缓慢增长，去年和前年每年分红7亿多点，老板也明确指引今年按照7亿多分红，现在50亿出售，怎么着都觉得可以啊。
市场先生担心租金下滑，还在按照50亿卖出

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拼多多唯品会阿里巴巴

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回复@PoloYu: 同质化，供给侧没壁垒，容易成为白菜生意。 光伏、面板都是挺难的生意。//@PoloYu:回复@浮云资本:在没有知识产权附加的情况下 其实面板 和 光伏板 都一样 应该属于【论斤称】的工业产品 正如创新药几千一针 但没有专利保护的化学药物就几千一吨

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总体还是不便宜啊

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人行尽力了，问题出在需求端。财政要发力。

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不改变地方政府招商引资的动力，就改变不了产能过剩。 前两天forcode分享的消费税由地方征收，可能是个好办法，多鼓励消费，活跃地方经济，而不是主要鼓励扩产。

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以前电视广告中心化，营销费用摊到所有观众可以有规模优势，渠道上也容易把控。现在互联网广告降低了门槛，品牌心智下滑了。

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回复@阿董大侠: 这个是好机会。怕老板把未分配利润继续投资，比如杭州商场，我很想知道这个200亿投资的回报率到底能做到多少？投入1元，是为了未来赚到远远多于一元的钱。//@阿董大侠:回复@点一:等大的资本开支结束后，买入就可以了，类似中国国贸。

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回复@老韭菜做梦想自由: 当时我正在研究跨境电商贷款，调研了通拓科技、有棵树等大卖家，正准备给他们贷款，亚马逊封店潮来了，好多店家直接破产。 库存货物卖不出去，退回来成本贼高，现金流直接崩盘。//@老韭菜做梦想自由:回复@麦麸泡泡糖:哈哈，记得那会整了好多咱中国商家账号

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回复@阿董大侠: 确实如此，高端商场无需后续大额资本支出。不过建设七八年，招商提升好几年，还是看具体项目的IRR吧，有些商场投了十年，租金/总投资才3-5%，那就很难成为好的投资。
我不太清楚恒隆好的商场和差的商场投入资本回报率到底如何？这个能搞清楚，投资就比较有底了。//@阿董大侠:回...

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红利报团过分了。。。。。

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回复@黑龙_杭州: 这里面有机会。//@黑龙_杭州:回复@MA200:某些医药医疗当前符合这个特征，如某港股器械小票，集采出清后玩家有限，大力拓展海外市场，1PB出头，现金及等价物接近市值的70%，今年约10PE有增长，股息率接近5%，近期又推出了回购计划。

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运营商一段时间后需要不断的资本开支，水电一次性资本开支，还是有很大区别的。

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回复@我愚人: 我也是这个原因，要是不愿意介入。如果估值进一步下滑，提供估值保护，我会考虑配一点。
洋河生意模式还是非常好，投入资本回报率极高，理论上全部现金流都可以分了。
当然，跟茅台比起来，我觉得茅台估值比洋河贵一倍我也更愿意买茅台。//@我愚人:回复@BY爬坡:现价不贵，理...

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回复@韭菜路人N: 15-20年说的是煤炭需求减少，碳中和没有未来。 15-20说的是高端白酒量价齐升，人人向往美好生活。 //@韭菜路人N:回复@点一:大概率是陕煤，这玩意是必需品，白酒难说，找死必需品

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回复@圆圆桑: 王良行长说净息差应该到底了，因为贷款不赚钱。价格战打不下去了。
绝大多数银行没有价值，招行真的不一样，重资产控制坏账率，估值只有5倍。零售业务轻资本消耗，类似服务业，估值可以15倍。
招行很好，洋河生意也很好。//@圆圆桑:回复@点一:你都是做银行的，银行现在什么样...

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周期底部，自由现金流充沛，估值低，大力回购分红，就是买入机会，做时间的朋友。

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$XD陕西煤(SH601225)$
$洋河股份(SZ002304)$
市盈率差不多，股息率洋河高一点，PB陕西煤业高一点，长期看，哪个收益更好些？

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$洋河股份(SZ002304)$
$招商银行(SH600036)$
股息率差不多了，长期看，哪个更好？

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深度好文。 构建一个稳健的投资体系不容易。