点一

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业绩推动的上涨，涨了依然很便宜，这种拿着最放心

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回复@纷纷飞花落: 唯品会目前线上奥莱第一。 线下奥莱，杉杉奥特莱斯也在高速成长，很可能数一数二。//@纷纷飞花落:回复@盘点科技:唯品会被称为线上奥莱，情况也别无二致。如今不仅同样稳健翻红，还变成了年轻人消费香饽饽

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回复@香港市場先生: 嗯，不知道寿险付息率目前降低到了多少，长期降息周期，日本当年一大堆寿险公司破产出局。
我相信中国不会日本化，但是长期利率我看不清楚。
单独看资产端，地产稳住、股价上涨，都是资产端好转的指标。
中国平安外号中国地产。。。。。。//@香港市場先生:回复@点...

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回复@简单复利999: 冯柳：赔率定开仓，胜率定仓位。我一定是分散潜伏的，但是随着研究的深入，我对企业理解的深入达到了强者地位，我会考虑加仓，要敢于胜利。
感觉冯柳这套弱者体系，其实就是先后覆盖了安全边际（赔率高，往往估值低才赔率高）、凯利公式（分散潜伏，保证没有出局风险）、贝...

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回复@船頭尺: 不是交易价值，是真金白银分红回购加现金流可能恢复增长。//@船頭尺:回复@点一:有交易价值，尽管拿着纠结

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寿险长期来看有个风险看不清： 1、左手边是长期3%左右吸收回来的长期寿险资金。 2、右手边是2.5%左右的国债利率，叠加一部分股票收益。 如果降息周期持续，寿险这个生意未来会不会越来越难做。。。。。。

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回复@阿董大侠: 目前仓位前三大持仓。 楼主帖子里面说的挺好了，GMV从地双卫到中高双位数增长（事实），云业务舍弃项目制聚焦公有云得到更高的毛利率、更持久的业务、出海加大投入保持高增长，卖掉的非核心资产派发特别股息。//@阿董大侠:回复@点一:阿里加到几成仓位，变化主要是？

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基本面见底回升，战略更加清晰，回报股东力度更大，阿里确实有比较大的向好的改变。

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回复@舟宿夜江: 是哈//@舟宿夜江:回复@点一:没办法，还是大道说的对，拼多多超过阿里市值，让他们真的，很难，很难受，才开始真正改变，掉头不容易啊。但现在阿里还是有很多不确定性的东西在，好的是，基本面已经朝上了。

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我以前试图提前研究周期，发现难度太大。现在找了个简单点的方法：
1、同质化商品关注资本开支和竞争力烈度。比如万科说拿地利润率就4%，那就基本是同质化商品严重过剩的信号了。
2、差异化商品本身就是抗周期的，比如微信、茅台之类的，即使有周期，也可以靠着利润提高消化掉。
3、核...

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很好的回顾。 核心还是利润能不能持续增长（生意模式），估值买的时候不要太贵（比如巴菲特基本都在10PE以内、偶尔有个15PE）。。。。。。 当年不少股票泡沫太明显了，打个酱油都要100PE，10PB

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涨价可以，最好不要暴涨 问题就是每次说温和上涨，解决都是暴涨

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$阿里巴巴-SW(09988)$
不跟美股了，有点意外。

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中国资产价格压力两座大山：
1、美元加息。昨天数据出来，估计降息概率加大了。
2、地产崩盘。政府最后买家下场，地产估计能稳住。
叠加大量银行储蓄资金要寻找出路，港股A股不少分红回购5-10%的股票，业绩还在双位数增长，是最好的资产，很可能港股、A股有个牛市。

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贝叶斯模型真是一个好的思维框架。
投资前有一个逻辑（先验概率），然后随着自己研究深入和企业发展，会发现一个个事实（后验概率），然后结合事实和常识，看看自己先验概率有没有错误。
很多时候，投资容易陷入先验概率，我觉得企业是怎么样，就必须是怎么样，即使事实不这样，那也是事实...

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阿里巴巴知错认错改错，一季度初见成效，后续值得期待。

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回复@大湾区混世魔王: 8月底解决两地上市问题，港股通问题就迎刃而解，8月之后下一次港股通会纳入阿里巴巴。//@大湾区混世魔王:回复@点一:进不了港股通 很难有行情

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回复@爽歪歪哟哟哟: 昨天分享的中概互联ETF第一大持仓腾讯，第二大阿里巴巴，就是因为身边有朋友想买，没有美股账户买不了阿里巴巴，所以才说这个ETF可以间接买一揽子优质股票，包括阿里巴巴。//@爽歪歪哟哟哟:回复@点一:问题是阿里没法买吧？

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$阿里巴巴-SW(09988)$
目前仅仅需要付出一般的价格，就可以买到看上去是个价值股，实际上可能是个成长股的阿里巴巴。