点一

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生活中的投资智慧。注意事实

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供给侧改革太彻底了

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回复@阿董大侠: 全国也就几个玩家，竞争格局还是比很多行业好啊，每家都有自己的利润空间。//@阿董大侠:回复@阿董大侠:电商的广告收入太高了，阿里1年3000亿广告收入，
有流量优势的公司不会放过这个领域的，
抖音、快手、视频号，正在集结中，
这个战场很难消停。
目前我的策略还...

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除了京东，都买了

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奥特莱斯还在扩张中，未来持续会有资本开支。
如果把他看做折扣商场，增速普遍超过20%，2023年现金流/总资产=12/170=7%，经营利润/总资产=8/170=4.7%，2022年3亿多点经营利润，2023年8亿，总体这个资产还是在持续增值的，如果能够reits，奥特莱斯的固定资产应该是可以盘活的。
2023年唯品...

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回复@我愚人: 现金流跌得太多了。//@我愚人:现金流越来越少了$舍得酒业(SH600702)$

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回复@PaulWu: 是哈。 有的企业现金都淹脖子了也不怎么分红，这种就不靠谱。 有的企业一再从股东掏腰包，管家变东家，最近分了两次红，还是很难信任他。//@PaulWu:回复@点一:也有很多分红回购抠抠搜搜，成长性也没有的，辨别它们是我们的工作和乐趣。

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回复@问鼎世界赛力斯: 赛力斯的生意模式不一定好啊，很可能成为富士康。 未来华为大概率要找很多个汽车厂做他的富士康。华为吃肉，汽车制造环节喝汤。//@问鼎世界赛力斯:回复@点一:问界的冲击太大了，本来打算买L9，M9出来后对比了下，果断选了M9。然后屁股决定脑袋，顺道买了赛力斯股票

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$理想汽车-W(02015)$
问界的出现打破了理想L系列的独特竞争力（对消费者的洞察领先了三五年）。
现在其他竞争对手也看到了这个趋势，过几年很可能会有很多理想L系列车型出现。
那个时候供给侧的大量增加，消费者依然钟情于理想的品牌，还是钟情于空间、冰箱、彩电、沙发这种功能，不...

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回复@schan: 风险看不清楚。老板对小股东态度看不清楚。//@schan:回复@点一:现在的药明是吗

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回复@在股市中流浪: 祝总说的两家可能是口误。 我接触过的就有中海、金地、万科之前都是统借统还。//@在股市中流浪:回复@点一:祝九胜业绩发布会说 行业就2家 除了万科，还有另外一家。所以有点奇怪 中海、保利、华润这些背景更硬的 应该都是才对

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回复@在股市中流浪: 中海金地等几家特别优质的地产商也是统借统还。金地现在也不能统借统还了。中海开发贷最近我没关注，不担心。//@在股市中流浪:回复@点一:点一大，知道行业另外一家优秀同行是那家吗

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回复@军师祭咖啡: 是哈，关羽都没守住 不是他不厉害，是对手都很厉害。//@军师祭咖啡:回复@点一:是的。看不清楚，国家重视制造业，而汽车是制造业代表。汽车现在是类似三国里面的荆州，都想拿的。

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回复@无涯书社: 统借统还本来是基于对万科的信任，银行违背了开发贷款管理办法给其母公司放款再给到子公司使用（监管要求只能给项目公司放款，且抵质押担保和资金封闭运作，售楼款优先归还开发贷），给其非常宽松的资金使用条件，这一切的前提是企业不能挪用销售回款资金，应该优先归还对应项目的...

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我这两天有个感慨，觉得汽车行业不行了，雷军干这个行业就是自讨苦吃，毁灭股东价值。 这次发布会后看，感觉不是汽车行业不行，是一般人干汽车行业不行，雷军就可以。 不过总体而言，汽车行业是神仙打架，雷军的对手们都不是吃素的，鹿死谁手看不清楚。

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回复@舟宿夜江: 一眼胖瘦的机会不多，且行且珍惜。//@舟宿夜江:回复@无形控制有形:话是这么说，我里面意思可能我没讲明白，就是现在是低位，且调整了不短时间了，说明这个位置是便宜的，没有贵的东西，现在买是不会吃亏的，因为指数就在低位这里。那些说腾讯300卖还是400卖的人，没想明白这...

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回复@无涯书社: 结合大道的欲速则不达，万科前几年杠杆确实太猛了。
这次去杠杆相当于车速已经到了150，才看到障碍物只有100米了（房价大幅下跌），这个时候需要极强的反应甚至是运气，才能有机会不翻车。//@无涯书社:回复@点一:不确定性还是很大，即便万科内部没大的问题，做好自己的事，也不...

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网友：段总，随着你的投资经验的增加，你和以前比进步在那些方面？
段永平：呵呵，心态好很多，不怕失去机会，最重要是不犯大错。

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回复@无涯书社: 我也是缴纳了很多学费，才发现一个道理：好的生意一定有好的财务数据，不好的财务数据一定不是好企业。那些高杠杆、复杂的财务报告，一票否决，看都不要再看了。
我曾经试着跳了几次七尺栏杆（沃森、中国太平、华夏幸福），然后摔得人仰马翻。//@无涯书社:回复@点一:是的...

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$招商银行(SH600036)$
前几天看到朋友圈发招行全球招聘AI专家，招行的科技金融确实非常强大。
银行不是个好行业，高杠杆，强应收，代理人风险巨大，所以绝大部分银行都不太值得投资，已经见过太多了，比如看看哈尔滨银行、盛京银行、锦州银行、包商银行等等，不一而足。
招商银行是个...