【金选 | 固收+】个股合辑（第11期）三环集团：MLCC成长可期，多产品线贡献增量
什么是“固收+”？
新“国九条”以来，随着分红监管实施及退市常态化、经济增速进入新稳态，具备“固收+”属性的龙头标的将成为较为理想的资产配置选择。
——“固收”属性即公司现金流带来潜在股息率的安全边际，其现金流稳定充沛，潜在分红率较好；
——“+”指潜在行业&公司的增...
国金证券研究所
国金证券研究所是业内最早的老牌卖方研究所之一，连续多年获得新财富最佳分析师和最佳研究团队奖项。在医药、消费、科技、新能源等领域形成鲜明的研究特色，公募、私募、保险、QFII等机构客户服务数量排名行业前十，其中非公募机构客户佣金收入稳定在行业第一梯队。
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他的全部讨论
国金首席经济学家赵伟丨2024年4月工业企业利润点评：库存周期“启动”
金选·核心观点
事件
5月27日，国家统计局公布全国规模以上工业企业利润数据。1-4月，工业企业利润累计同比4.3%、前值4.3%，当月同比4%、前值-3.5%；营业收入累计同比2.6%、前值2.3%。
核心观点：“复苏”信号引领下，工业库存连续回补
4月外需持续改善背景下，制造业营收、...
【国金晨讯】宏观：新兴市场中的出口机遇；广州跟进出台放松政策，坚定看好地产持续行情
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目录
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1. 见微知著系列之七十七：新兴市场中的出口机遇
2. 24年4月工业企业利润点评：库存周期“启动”
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5. 纺织服装24半年度策略：寻找高回报优质资产
今日关...
国金首席经济学家赵伟丨见微知著系列之七十七：新兴市场中的出口机遇
金选·核心观点
年初以来，东盟、拉美经济景气回升，显著拉动我国出口。往后看，对新兴市场出口改善能否延续，指向的投资逻辑？
一问：年初以来我国出口结构“新变化”？东盟、拉美制造业景气回升，显著拉动我国出口
2023年，我国对“一带一路”出口显著增长、一定程度上对冲了对...
【首席声音】最新热门电话会议：“双周期”框架体系下：如何有效“捕捉”风格与行业轮动？宏观：...
2024
国金研究
汇集最新热点与定期电话会议精华
为您呈现前沿见解和深度讨论
1
国金策略一周论
“双周期”框架体系下：
如何有效“捕捉”风格与行业轮动？
主讲嘉宾
张弛 国金策略首席分析师
会议看点
1、如何构建逻辑严密且更加有效的“...
金选·核心观点
行业观点
HBM是AI时代的必需品。HBM解决了传统GDDR遇到的“内存墙”问题，采用了存算一体的近存计算架构，通过中间介质层紧凑快速地连接信号处理器芯片，极大节省了数据传输的时间与耗能，HBM采用堆栈技术较传统GDDR节省较大空间占用。在应对未来云端AI的多用户，高吞吐...
金选·核心观点
供给端优化增量及消化存量共同发力。截至5月26日，广州商品住房可售面积1165万方，库存处于较高水平。在优化增量方面，本次新政要求结合存量住房和存量土地等潜在供应，根据市场供求情况，科学调节住宅用地供应，进一步完善“保障+市场”的住房供应体系，并推动高品质住房建设...
【TOP5热榜必看】从零跑与Stellantis合作，看中国汽车国际化新模式；扩产有望逐步...
（点击上图查看更多研报）
在信息爆炸的市场环境下，如何及时捕捉投资机会？我们为您筛选出上周最热门的五篇研究报告，从宏观经济形势到热门个股分析，以助您快速洞察市场趋势，把握投资热点。
汽车研究
陈传红 | 国金汽车首席分析师
执业编号：S1130522030001
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从...
金选·核心观点
新政在限购政策方面大幅优化。在优化限购方面：①非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限从连续5年降至连续3年，新城以及南北转型等重点区域由连续3年降至连续2年；②符合条件的非沪籍单身人士可购买外环内二手房；③计算住房套数时，取消离婚追溯及赠与追溯；④企业购买小户型...
金选·核心观点
原油
油价展望：预计布油将下跌至接近80美元/桶后重新上涨至82-84美元/桶区间。本周由于美联储偏鹰表态，预计美国降息时间又将继续延后，油价下跌。美国最新PMI数据重回扩张区间，同时车用汽油消费量快速增长，改善了我们对美国夏季出行用油的预期，此外OPEC+将在6月2日...
【金选 | 固收+】个股合辑（第10期）兆驰股份：电视ODM龙头，Mini/COB引领成长
什么是“固收+”？
新“国九条”以来，随着分红监管实施及退市常态化、经济增速进入新稳态，具备“固收+”属性的龙头标的将成为较为理想的资产配置选择。
——“固收”属性即公司现金流带来潜在股息率的安全边际，其现金流稳定充沛，潜在分红率较好；
——“+”指潜在行业&公司的增...
金选·核心观点
行业观点
半导体设备是半导体产业链的基本支撑，中国半导体设备市场空间广阔。半导体设备处于产业链上游，为半导体支撑产业。半导体设备主要分为前道设备和后道设备，前道设备包括光刻、刻蚀、清洗、离子注入、薄膜生长、化学机械平坦等；后道设备包括减薄、划片、打线、...
策略张弛|A股投资策略周报：“新国九条”中长期影响：既是“平滑剂”亦是“放大器”
金选·核心观点
前期报告提要与市场聚焦
前期观点回顾：“双周期”框架体系下：如何有效“捕捉”风格与行业轮动？我们采用十余类量化指标，更严谨地构建国内经济周期，并通过将国内经济周期与市场“三底模型”结合，构建逻辑严密且更加有效的“大势研判”框架体系。基于该体系分析结论，...
【金选 | 固收+】个股合辑（第9期）浙能电力：浙江省火电龙头，参股核电攻守兼备
什么是“固收+”？
新“国九条”以来，随着分红监管实施及退市常态化、经济增速进入新稳态，具备“固收+”属性的龙头标的将成为较为理想的资产配置选择。
——“固收”属性即公司现金流带来潜在股息率的安全边际，其现金流稳定充沛，潜在分红率较好；
——“+”指潜在行业&公司的增...
社服叶思嘉|亚朵公司点评：Q1收入好于预期，轻居3.0表现较强
金选·核心观点
事件
5月23日公司公告1Q24业绩，实现营收14.7亿元/+89.7%，净利润2.58亿元/+1326%，经调整净利2.61亿元/+63.4%，经调整EBITDA 3.54亿元/+53.1%。
点评
Q1同比高基数下综合RevPAR同比下降3%、为19年同期115%，CRS占比继续提升。1Q24公司综合RevPAR 328元/-2.6%...
金选·核心观点
劳动力市场供给侧与需求侧叙事的切换，决定了通胀上行风险与增长下行风险孰将占优，以及美联储政策的走向。本报告解释了美国劳动力市场的增长和通胀含义，指出了劳动力市场均衡化“最后一公里”可能的叙事及存在的变数。
如果美国失业率升至4%：美国劳动市场均衡化的“...