下午花了点时间看了下海天味业（以下简称海天）2023年报。
在公司管理层分析与讨论章节里面，我觉得有两段相对比较重要的定性论述：
“调味品行业有着悠久的发展历史，作为我国饮食文化的重要组成部分，调味品的使用需求融入千家万户的日常生活，得益于调味品的消费频次高，具备一定需求刚...
乔一五
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他的全部讨论
下午花了两个小时看了下中国中免（以下简称中免）2023年报，年报中说：公司主要从事以免税为主的旅游零售业务。
看到零售这个字眼，脑袋里瞬间跳出芒格检讨投资阿里巴巴说的一段话：“我认为阿里巴巴是我所犯的最糟糕的错误之一。在思考阿里巴巴时，我被它在中国互联网上的地位所吸引。我没有...
2023年，水井坊实现营收49.5亿，同比增长6%；实现归母净利润12.7亿，同比增长4.4%；实现扣非净利润12.2亿，同比增长5.3%；归母与扣非之间的差距主要来源于收到的政府产业发展基金，2022年收到0.72亿，2023年只有5.7亿。
分产品来看：
2023年，高档实现营收46.7亿，同比增长3.7%；销售9948...
2023年，今世缘实现营业收入101亿，同比增长28.1%；实现归母净利润31.2亿，同比增长25.3%；实现扣非净利润31.4亿，同比增长25.6%。
今世缘最近几年的财报有一个特点，营业收入的增速总是高于净利润增速，这可能与今世缘的中端品牌调性有关。
2023年，今世缘营业成本21.9亿，同比增长18.5%...
2023年，古井贡酒实现营业收入202.3亿，同比增长21.2%；实现归母净利润45.9亿，同比增长46%；扣非归母净利润45亿，同比增长46.6%。
2023年，古井贡共销售白酒118319.28吨，同比增长3.2%。营收增速远远高于销售量增速，可以推断古井贡营收增长价格抬升的因素较多，另外从净利润增速又高于营收增...
2023年，泸州老窖实现营业收入302.3亿，同比增长20.3%；实现归母净利润132.3亿，同比增长27.8%。净利润增速高于营收增幅，符合泸州老窖作为三大高端白酒品牌之一的调性。
分季度来看：
2023年各季度实现营收：76.1亿、69.8亿、73.5亿和82.9亿，分别同比增长：20.6%、30.5%、25.4%和9.1%；...
2023年，五粮液实现营收832.7亿，同比增长12.6%；实现归母净利润302.1亿，同比增长13.2%；实现扣非归母净利润301.2亿，同比增长13%。营收的增速和归母净利润的增速比较接近，那么五粮液作为全国三大高端白酒品牌之一，一般情况归母净利润的增速会高于营收增速，那么我们从后面看看究竟发生了什么？...
2023年，洋河股份实现营收331.3亿，同比增长10%；实现归母净利润100.2亿，同比增长6.8%；实现扣非归母净利润98.4亿，同比增长6.1%。
通过看以上三组数据就可以知道，洋河的业绩低于预期。公司制定的2023年经营计划是力争实现同比15%的增长，远远没有达到公司自己制定的增长目标。净利润的增速...
2023年，山西汾酒每股分红4.37元，共分红53.3亿，占2023年归母净利润51%。
2023年，实现营收319.3亿，同比增长21.8%；实现归母净利润104.4亿，同比增长28.9%。简单从两组数据来看，山西汾酒还是一如既往地量价齐升，这可以说是分析白酒公司最喜欢看到的现象，特别是在如今白酒产销量下滑的前提...
贵州茅台2023年报数据没有太多值得说的地方，今天就简单说说我是如何估算2024年贵州茅台归母净利润。
方法一：
在贵州茅台2023年报中，公司计划2024年总营收增长15%，按照高端白酒净利润增速一般高于营收增速的规律，那就简单的拍脑袋归母净利润增长18%。
那么贵州茅台2024年的总营收...
回复@rain921209: ![[抱拳]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_53.png?v=1 "[抱拳]"){kind=small}
//@rain921209:回复@乔一五:中高端酒销售量增长百分之27，营收增长百分之16，出厂价下降只是个小原因，主要还是智慧舍得相比前几年差很多了，品味舍得有一定增长，卖的最好的还是舍之道
舍得酒业发布了2023年报，简单聊聊。
舍得酒业2023年实现营收70.8亿（数据四舍五入，下同），同比增长16.9%；实现归母净利润17.7亿，同比增长5.1%。2022年相比于2021年营业收入净增加额接近11亿，归母净利润净增加4.4亿。2023年相比于2022年的营收同样净增加超过10亿，但是归母净利润净增加额...
金徽酒作为A股白酒行业第一家公布2023年报的公司，抽空花了点儿时间学习了一下。
先简单的说说数据吧！
2023年，金徽酒实现营收25.5亿（数据取四舍五入，下同），同比增加26.6%；实现归母净利润3.3亿，同比增加了17.4%。
在2022年报中，金徽酒管理层提出的目标是2023年实现营收25亿，...
读书笔记 ——《巴菲特的伯克希尔崛起：从1亿到10亿美金的历程》
花了两天时间看完了一本巴菲特投资案例集，书名是《巴菲特的伯克希尔崛起：从1亿到10亿美金的历程》，这是系列作品的第二部。第一部书名是《巴菲特的第一桶金》，书名都很有吸引力，也确实值得花时间慢慢看，还没有看过这两本书籍的朋友，五星好评推荐。
今天简单说说第二本书。
本书主要...
过去几天看了本最新出版的旧书：《超越巴菲特的伯克希尔——股神企业帝国的过去与未来》。
所谓最新出版，确实是机械工业出版社2023年10月份出版的书籍，不过今年1月份才发售的书籍；所谓旧书，这本书是翻译的作品，原书英文出版于十年前的2014年。所以书中有些数据比较久远，毕竟过去十年伯克...
回复@qiutang: 这两个问题，我可能需要几篇文章来回答你，但大概率的结论就是我也不知道。毕竟这是投资五粮液的核心问题的优化表达，只能说一边跟踪五粮液的发展，例如最近的缩量保价，另一边依据自己的理解预判，毕竟投资就是对将来的不确定性下注。//@qiutang:回复@乔一五:请问五粮液随着产量增...
花了两天的时间，看完吴晓波老师最新出版的《茅台传》，这本书籍将茅台的历史再次梳理了一遍，相对于以前出版的关于茅台的书籍而言，这本书籍有吴老师自己的特点，就是历史观，将茅台置身于它所处的大环境下。至于其它的叙述语言，其实没有太多的新意，看过茅台相关资料，以及跟踪茅台发展的人，其...
最近看了一本书，书名叫《远离风口——林劲峰的投资逻辑》，2015年9月份出版的书籍，先说结论：四星推荐，值得一读。
投资过白酒，特别是茅台的朋友，如果仔细阅读茅台早些年的财报，看限售股股东名单里面就会找到深圳市盈信创业投资股份有限公司这个名字，这就是林劲峰创立的投资机构平台。