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一张有意思的图。
尽管黄金价格已经突破历史新高，并且头也不回的上涨。
但是，全球第一大金矿股NEM,第二大金矿股GOLD，以及全球小型金矿股ETF依然在低位。
换句话说，黄金价格仍然受到锚的驱动，也就是开采成本。
高利率，高通胀下，全球黄金开采成本大增。
叠加开采难度越...

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因为融资角度的不同，很多人不太清楚：
美国股票与中国债券是一件事情。
这两个都不能出任何问题。
最近几年A股涌现出一堆投资高股息的大v。
本质上就是在押注利率。
这与押注美股，殊途同归。

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简单分享两张图。
图一，相对于过往，2020年之后，消费下降偏离了趋势线。
图二，相对于过往，2020年之后，工业生产却超过了趋势线。
说人话，生产能力增加，消费能力降低。
所以，股票肯定是难受的，压一堆库存卖不出去，不能减产还要增产。
债券肯定是舒服的，消费下降需要...

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当前所有房地产利好，那些没有真金白银的利好，看看就好。
有真金白银的利好，请注意利好的数量级以及潜在问题的数量级。
股市反应很激烈，因为压抑太久。
但这并不能解决问题！
在看到可靠数量级投入之前，我个人不会参与地产股。
目前依然看好人民币黄金。
我瞎说，你瞎...

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看到有人邀请分析下伯克希尔最新的13F.
减仓苹果没啥可说的，大家都知道了。
最有价值的信息是，巴菲特一直要求保密并且神秘购买的股票是$安达保险(CB)$
只能说，这个选择太巴菲特了。
依然是钟情于浮存金的老手。
简单截了一个图。
如图所示，当利率上升时，保险公司的...

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昨天写的内容给很多人带来了歧义，换个图。
这是一个14年底创建的美股SPY组合，截至到今天，跑赢了95%的美股其他组合，请注意，是美股其他组合，跟A股没有关系了，那些看到美股A股对比就要撸胳膊的可以坐下了。
为什么要发这个数据？
原因很简单，在高效的市场中，大多数普通人是折腾...

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有时候，你很难说清楚，大家都在折腾个啥？
当然，历史不代表未来。
但是我愿意打赌，再过10年，上述两者依然大幅跑赢雪球折腾。

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回复@不明真相的群众: 多元化指数与单一个股的区别在于：
如果你看过漫威电影，应该了解多元宇宙。
未来对于我们来说，就是一个多元宇宙。
任何一个微小的变化，都可能导致未来向不同的方向发展。
持有多元化的指数可以让你在未来大多数宇宙中很幸福。
持有单一个股，你可能在...

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接着上贴再说两句。
前几天西蒙斯去世，你会看到雪球上满屏的西蒙斯吹捧悼念文。
但是客观的说，对于普通人来说，西蒙斯的超额收益跟你一毛钱关系都没有。
你完全学不会，他的超额收益就是独立的阿尔法。
这么说吧，就是西蒙斯活过来，手把手教你，你也学不会。
这里有复杂的...

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中文出版物应该是在2000年左右开始大量引进巴菲特价值投资类图书。
从2000年开始，如果按照各种价值投资书籍中介绍的方法，买入可口可乐。
或者，忘掉价值投资，持有标普500.
或者，持有巴菲特本尊伯克希尔。
你的收益回测如下：
可口可乐跑输标普500。
标普500跑输伯克...

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简单聊一聊经济数据。
当前的问题就是，居民部门与企业部门的信贷同时下降。
如果细看：
三条红线之后，居民部门，也就是房地产信贷就头也不回的在下滑。
而这个期间，由于外部需求暴增，主要由工业部门增加信贷顶上去。
大规模的工业制造业信贷，结果就是创造天量的贸易顺...

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前几天聊了傻钱。
什么叫傻钱，如果用简单的逻辑解释，就是：
行为高度可预测的钱，就是傻钱。
比如打板，就是一种高度可预测行为。
最近明显感觉雪球玩ST股的人开始变多了。
一个内在逻辑，A股上市企业连续20个交易日低于每股面值，也就是1元，会被退市。
这就导致ST股为...

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A股有一些很有意思的股票。
他们与比特币的相关性要远远大于与A股整体的相关性。
也就是说，他们具备了全球的竞争力，驱动他们的逻辑是全球流动性而非A股本身。
这些个股对普通人都非常友好。
因为全球流动性更好预测:
债务会推动流动性波动向上。
就不写个股名字了，免...

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所谓交易，本质上就是找傻钱。
如果你没有办法找到傻钱，那么恭喜你，你就是傻钱。
比如，被大众接受度最高的傻钱聚集地，打板。
有一个指数叫做昨日涨停，他长这个样子。
一路不回头，几乎没波动的猛烈上涨。
也正是这张图，让无数傻钱魂牵梦绕的进入打板大军。
这个图...

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汇率的稳定可能凌驾于一切之上。
这个时候选择放弃汇率某种意义上就等于选择妥协放弃对抗。
所以，真正的风险可能不是贬值，而是相反。
产能过剩对个体可能是痛苦的，但是对整体来说，反而是武器。
最终比较的是，我们应对通缩压力的痛苦，与对岸应对通胀压力的痛苦。
谁更难...

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学习巴菲特第一步：
不要在创新上面投资一分钱。
巴菲特持有苹果的时期，就是苹果公司科技以换壳为本的时期。
2023年9月外媒首次公布苹果AI大模型开发团队，随后巴菲特第一次减持苹果。
重复老话，只有垄断与创新可以产生超额收益。
而创新意味着风险，与伯克希尔的模式无法兼...

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对伯克希尔大会的个人看法。
对苹果的减持：
巴菲特回答：所有回答的围绕着税率。
个人看法：发债回购海外避税的路子，看样子老爷子从买的那一天起就门清，而当前减持估计就是在评估这个风险，毕竟当前美国财政严重赤字，而苹果是如何好的税源。
对于在哪个国家投资：
巴菲特...

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$苹果(AAPL)$ 回购1100亿美元！！！
游戏仍在继续。
虽然营收下降，销量下降，但依然不影响回购增长。
通过发债为回购提供资金。
债务到期通过海外0税率离岸现金偿还。
30%的税就省下来了。
金融创新永无止境

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简单的解释下昨晚美股，美债，黄金，能源，比特币的一致性屠杀。
下面所有内容的科普翻我前几贴。
最新季度的QRA数据出来了。
未来五个月，耶伦并不打算大规模的用TGA。
6月底TGA余额预计为7500亿美元。
9月底TGA余额预计为8500亿美元。
流动性推动一切资产。
同时，...

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很多人没有意识到一点。
所有的投资，本质上都是在做空法币。
逻辑理解起来很容易，毕竟你需要用钱来买资产，这是钱与资产的互相比较关系。
而做空法币几乎是所有投资的最底层逻辑。
举个例子，美元是本世纪仅次于瑞士法郎的表现第二好货币。
也就是说，用美元举例子， 其他还...