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一张有意思的图。

尽管黄金价格已经突破历史新高,并且头也不回的上涨。

但是,全球第一大金矿股NEM,第二大金矿股GOLD,以及全球小型金矿股ETF依然在低位。

换句话说,黄金价格仍然受到锚的驱动,也就是开采成本。

高利率,高通胀下,全球黄金开采成本大增。

叠加开采难度越来越大导致产量的降低,导致即使如此高的金价下,金矿股也没那么赚钱。

换句话说,即使今天的黄金价格也并不足以刺激金矿公司开足马力全力以赴。

精彩讨论

dringfan05-21 15:14

只说明金矿股会疯狂上涨,现在买就是捡钱。什么成本上涨纯粹是主观臆测,金矿股现在前瞻pe都低于10了,没有什么正当原因,就是极度低估了。在现在的金价下,金矿企业非常非常赚钱。

配置喵05-21 15:35

所以,换句话说,当前之所以矿股表现的好像低估,但其实反应更多的是成本快速上涨预期。
也就是说,今天持有矿股的预期并不是黄金价格暴涨,而更多的是降息。

配置喵05-21 18:48

因为铜矿股与金矿股对利率的敏感度是不同的。
简单叠加一张铜矿股比金矿股与10年美债。

Kunfury05-21 18:09

但是铜矿股涨得挺好的诶,如果是加息和通胀导致的开采成本上行,铜矿为什么上涨幅度还挺大的。不是杠,就是想请教一下

配置喵05-21 15:27

准确的说,是成本上涨的速度比金价上涨的速度更快。
以GOLD举例,2016年总维持成本674,实现价格1248
而2023年总维持成本1335,实现价格1948
前者增加了两倍,后者增加1.5倍。

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只说明金矿股会疯狂上涨,现在买就是捡钱。什么成本上涨纯粹是主观臆测,金矿股现在前瞻pe都低于10了,没有什么正当原因,就是极度低估了。在现在的金价下,金矿企业非常非常赚钱。

05-21 15:01

很简单,在目前的体系里,金本位永远也不可能回来。

05-21 18:09

但是铜矿股涨得挺好的诶,如果是加息和通胀导致的开采成本上行,铜矿为什么上涨幅度还挺大的。不是杠,就是想请教一下

@配置喵 人民币黄金是指人民币计价的黄金ETF吗?我是小白

05-21 15:07

国内的黄金股涨了。

05-21 20:08

不用急,扩产+资本投入在路上,一时半会体现不出来,让子弹飞会,但是产能上来,金价自然回填。

05-21 15:40

矿业公司远远不如矿本身

看了你的文章,就是现在就干黄金、铜的有色(紫金矿业),石油(中国石油、中国海油)、煤炭(中国神华),拿住人生就nice了。

黄金股波动性和风险还是有点大,我更愿意买天弘上海金,体感不错,打算再买点试试

05-25 20:51

该说不说啊?黄金现在真的是猛。买的天弘上海金也没咋动,一年十多个点了。