简单分享两张图。

图一，相对于过往，2020年之后，消费下降偏离了趋势线。

图二，相对于过往，2020年之后，工业生产却超过了趋势线。

说人话，生产能力增加，消费能力降低。

所以，股票肯定是难受的，压一堆库存卖不出去，不能减产还要增产。

债券肯定是舒服的，消费下降需要降低利率拯救，生产上升需要降低利率配合。

当然，重点还是要说说黄金。

重要的事情重复一遍，黄金是对现行主权货币体系投不信任票，越不信任，黄金价格越高。

上面的差距如何解决？

办法一，把产能输出到一带一路，第三世界非洲国家。

但是对方没有钱。那只能先借给他们钱，然后让他们用借来的钱找我们买。你信任他们有能力还钱吗？

办法二，产能自己消化，居民部门不花钱，政府部门帮你花钱。

政府与居民部门不一样，政府花钱某种意义上是没有理论约束的，看疫情期间美国大撒币就知道了。当然，凡事皆有代价，你信任没有任何约束吗？

以上所有的信任与否都直接转化为黄金的价格。

当然，这只是简单分析国内，如果放眼全球呢？

我们的所有问题都是海对岸的反向问题。

我们能生产，对方能消费，我们消费不足，对方生产不足，什么解决办法？

生产不足，就借钱生产哦。美财政舞动如风，短短一个月内，耶伦又从TGA中提款2240亿。

你信任这种花费毫无约束吗？

所以，金价忠实的表达了上述不信任！

当前选项就出来了。

持有黄金大于持有债券大于持有股票。