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牛顿定律三年总结：消费行业投资的变与不变

上周进行了 $牛顿定律(P000484)$ 雪球路演网页链接查看全文

回复@李化: 不要拿小学生的语文能力做投资。//@李化:回复@非完全进化体:家居建材全部依托地产，6倍的巴巴30的儿子，一眼胖瘦。查看全文

回复@狗岛肥猫: 上市后实际控制人持股比例大的通常是传统行业中的好生意。说明公司内生创造现金流能力非常强，不需要依赖外部融资。//@狗岛肥猫:回复@非完全进化体:想请教非大，对于欧派大股东持股超过7成那么大的比例，有什么看法？查看全文

回复@积木仁: 时机不错。这拨调整下，整体仓位配置又很踏实了//@积木仁:回复@非完全进化体:谢谢非大，已经买了您的基金，祝业绩长盈查看全文

回复@五云潮流: 一般核心持仓四五家，配置持仓三四家。//@五云潮流:回复@非完全进化体:非大，一般持有几个股票？查看全文

具有垄断力的公司成本传导非常通畅。某家同行类似，年初调研就说已经计划提价应对原材料上涨，这几天依旧大跌。还是那句话，这种投资机会多多益善。查看全文

涨了少吹牛，跌了多讲讲。不能搞反。查看全文

大跌之后基金的资产配置情况

截至上周末， $牛顿定律(P000484)$ 的资产配置可以分为三类： 一、强垄断力的核心资产 仓位占比约25%，这部分众所周知，以 $贵州茅台(SH600519)$ + $腾讯控股(00700)$ 为主，去年三季度以来，仓位处于持续主动+被动降低状态。 近期调整后，从估值情况来看，对2021年预期净利润（下同），贵州茅台...查看全文

鸡汤还是方丈熬得好，直接抄作业转发。。$牛顿定律(P000484)$//@不明真相的群众:回复@不明真相的群众:现在回头看这个贴子，会更有意思。 两年过去了，文中所提股票，有的创新高的，有的还在回调区间。 这里面的原因是什么呢？ 选股的作用是啥？再优秀的公司，短期股价都避免不了波动，但是优秀的企...查看全文

不论是市场因素，还是说短期成本上涨，都丝毫不会改变行业长期演变逻辑。短期恐慌，长期确定，回头看这很可能又是一次难得的买入机会。查看全文

回复@扶苏1989: 你也很优秀，分散配置下挺好。投牛顿的很多投资人自己做得也很好//@扶苏1989:回复@非完全进化体:所以我把钱交给您查看全文

回复@熵简: 这个问题可以讲很多，很关键的一点是：由于知识和技术复制成本极低，这个世界并不需要那么多聪明人。//@熵简:回复@非完全进化体:为啥。可以多教教心理学查看全文

大多数人缺少理性分析能力基本可以说是社会的常态。不会随着经济发展而有多少改善。查看全文

这几天回调不少，有眼疾手快的，随时可申请临开。查看全文

回复@滚球儿儿: 确实如此。我是默认“合理估值的优秀公司”前提了，在此之外就不应该持有。//@滚球儿儿:回复@非完全进化体:别看有些股票高位回调20%，其实还没回到年初的价位，估值也是贵得离谱，我相信会有很多人倒在“抄底”途中查看全文

系统性的大跌反而会很踏实，你很清楚公司本身并没有发生任何变化。这经常创造出很多买入良机。查看全文

算了下$物理法则(ZH492024)$+$牛顿定律(P000484)$的过去五年连续业绩（两者 中间有个12.5%），略感吃惊。。//@人和:回复@诗安:近5年年化回报率最高的私募，前三名分别是赛亚成长1号、万方稳进1号、希瓦小牛1号。5年年化收益率都在50%以上，真的牛，这5年还包含了穿越了2018年熊市。希瓦资...查看全文

你希望找到投资中“简单、明确”的标准本身就是错误了。即便是看起来简单的原则，如老巴常说的那几句，也需要多年的知识与经验积来理解与实践。查看全文

回复@逸阳dbc: 这种算中等市值公司，机构关注度和参与度已经很高了。//@逸阳dbc:回复@非完全进化体:$伟星新材(SZ002372)$ $中顺洁柔(SZ002511)$ 这种——查看全文

回复@星空BluE: 是的，能力圈始终是首要原则。消费领域即便是小市值公司也不用担心价值兑现问题。你看我投制造业也只敢选可转债。//@星空BluE:回复@非完全进化体:非大，你关注的小市值企业也是集中于消费行业吗？比如家居，食品等？查看全文

小市值公司投资的风险与机会

年初，我在《牛顿定律：风险共担与安全边际》一文中分析了抱团行情背后的基金运行机制，提出了：部分中等市值（200-1000亿）、估值合理的优秀公司在目前的市场状况下，成为了市场的价值洼地。 对于200-1000亿中等市值公司，大多均已具备一定规模，在一...查看全文