非完全进化体02-21 14:00这篇文章提到过一项很朴素的商业常识:永远不要与“黑箱”做对手方。不然你一定会处在博弈的弱势方。
投公司、投基金、理财产品经常会面对这种情况:为什么表现好以及为什么表现不好,你只能听对方说,缺少外部信息和逻辑的验证。涉及专业知识的话,经常对方说的你也是似懂非懂。基本上没法验证他说的是不是事实,有没有遗漏,或是不是面临着某种风险。
你仅仅能看到历史或中短期表现不错。却无法去判断上述表现能不能持续?是不是偶然或运气?是不是对方制造的假象?而作为交易的对手方,对方一定会想方设法告诉你:过去靠实力,未来没问题。
行稳致远20202022-01-17 15:56“坚持不做傻事,而不是努力变得非常聪明的人,长期下来将拥有非凡的优势。”非常棒的观点。
最后遇到你02-26 16:18好文,记录一下该文视角【可以投资的好公司】:
1、体量不会过大,弱外部性,与社会稳定、基本民生相关性弱,行业发展很少会受到政策干预的公司;
2、企业价值未被市场充分认知,未被市场充分定价的公司;
3、新兴、独特(可以理解的)商业模式;
4、不受商业模式变革、技术革新、竞争格局改变、需求变化、经营实质恶化等长期风险因素影响的;
5、诸如原材料价格上涨、需求周期性波动、一次性损失计提、非核心业务遇阻、产能和费用集中投放等(短期)因素影响消除的;
【不能投资的坏公司】:
1、处在错误激励环境下的公司(对股东不友好的公司)
包括(1)收益前置风险后置;(2)低所有权,高控制权;(3)过高估值(4)造假、侵害股东利益不容易被发现的业务模式(如农林牧副渔);
2、低估但缺少安全边际的公司(烂了还可以再烂)
3、缺乏最基本的成长性(不能永续经营和成长性跑不赢通胀)
4、不符合社会发展方向的商业模式与盈利模式(比如:基于一时的技术、成本领先获得超额收益,在各个细分领域发展期都很常见;基于信息不对称、消费者认知不足获利,比如各种医美、保健类产品;商业效率较低,商品加价倍率偏高,受到电商渠道、团购模式冲击的一些品类)
5、缺少独占性的竞争优势
6、产业链环节强势/资源稀缺的公司
7、需求变化缺少明确方向的服务/产品
8、无序竞争,劣币驱逐良币的行业(医美、装修、保健品行业)
9、规模越大越脆弱的行业(民营医疗、体检、装修、餐饮、烘焙等行业)
10、科技进步让制造效率持续提升,产品价格却难以上涨或持续下跌
11、商业模式复杂、专业性很高,伴随社会不断发展、变化的行业(比如保险行业、新零售行业、新兴科技行业等)
12、有钱就能进入/资金正在涌入的行业(壁垒低,持续处在激烈的竞争环境中行业)
13、必须听管理层讲才能搞明白的公司(重要信息和逻辑需要依赖一个可能站在你对立面的人来获取,管理层夸夸其谈的公司)。
#最后遇到你学投资# 查理芒格剃刀思维 $银河战舰(ZH009564)$ $海天味业(SH603288)$ $欧普康视(SZ300595)$