非完全进化体

非完全进化体

非完全进化体的私募基金
总收益 152.3%
  • 业绩比较基准
  • 无认购费
  • 无封闭期
  • 无申购费
  • 无锁定期及封闭期
  • 有业绩计提基准
  • 无赎回费
  • 牛顿定律
    主理人:非完全进化体
    非完全进化体回复的提问

    请问非大怎么做好仓位管理呢,动态再平衡还是满仓持有查看全文

    他的全部讨论

    这轮系统性大跌与15年、18年相比大概率要“安稳”得多,为什么这么说呢? 这轮大跌更多由部分核心资产的“抱团”、“杀估值”引发的,第一不存在15年那样系统性的巨大泡沫与高杠杆,第二不存在18年在宏观、政策与行业基本面上的冲击和担忧。所以,在估值步入合理区间后,在行业、公司“业绩”与“...查看全文

    跟踪了下一些品牌家居公司一二月电商数据(某券商数据),即便剔除去年疫情因素,也都是翻倍往上的增长。景气度完全超我预期。。。不知真假,继续跟踪。图就不贴了查看全文

    有确定性好公司就满仓,公司仓位之间择优、均衡。好公司是择时的机会成本。查看全文

    “2021年伊始,公司家具主业延续去年四季度的高涨态势,保持良好的增长势头。因近期软体家具上游原料,如皮革、海绵、弹簧等出现不同程度涨价,公司已于2021年3月起实施提价,对国内各线自主零售产品提价6-9%,消化成本端的压力。” 家居行业头部公司情况差不多,基本明牌。[满仓][俏皮]查看全文

    初创期或尚未盈利的科技型公司的确应该基于未来估值,但麻烦在于,其合理估值的区间会非常宽。一家成熟期稳健增长型公司,如果是具备垄断力的行业龙头,合理市盈率30倍,跌到20倍你就会很踏实。而一家基于未来定价的公司,可能市值100亿到500亿都可以解释其合理性。同样是下跌,前者你拿得住,并...查看全文

    持续演绎中查看全文

    每月都会花个十分钟,统计一下持仓/跟踪公司的全国开店数据。其中一家核心持仓公司相比一月底,又开了快一百家店(与真实开店有差异,但同口径具备统计意义)。虽然最近股价也大跌了,内在价值在显著增长。拿后者来打分,每月都在创“新高”。[大笑]$牛顿定律(P000484)$查看全文

    接刚刚发的文章,贴一段去年我与一位在某头部险资做投研朋友的对话。 而且我可以告诉你公司对他们就是按年度进行考核。这还是在险资。[大笑]查看全文

    回复@桃桃桃小卷: 有些难以辨别,有些是常识。比如近期对成本上涨的担忧,对头部公司的长期盈利不会造成影响。这难道不是常识吗?[大笑]//@桃桃桃小卷:回复@非完全进化体:我认为非持续性的短期基本面利空这项是难题,事后涨回去不能说一定对,都是资金推动,以前也许灵,以后不一定灵查看全文

    回复@就爱喝茅台: 最重要的内容置顶路演文章中基本都讲过了。这些都是长期不变的东西。//@就爱喝茅台:回复@非完全进化体:非大会有路演吗?查看全文

    持续下跌中的机制性超额收益

    老巴曾经谈到过自己对选择投资经理的主要标准,其中一项是深刻理解大机构存在的机制性缺陷。一些缺陷正在进行中。 假设一家优质成长公司合理估值中枢为30倍PE,由于非持续性的短期基本面利空与各种市场因素大跌20%到24倍PE。那么,对于长期投资者理性的做法是继续持有或进一步买入,以获得25%估值...查看全文

    $牛顿定律(P000484)$ 近期意向投资人咨询的一些问题,大部分这篇路演总结以及文末的雪球专访中都谈到了。建议仔细读一读。如有其他问题可随时私信,我一向欢迎和建议深度了解和沟通,都不用担心多花些时间。[献花花]查看全文

    近期这种由市场情绪与机构行为所导致的波动,对个体公司的解读和预测都是多余的。最重要的还是要搞清楚自己持仓公司的安全边际与长期前景在哪。 与公募相反,这两周基金得到不少新老投资人的追加和申购,无一笔赎回。这就是长期做正确的事的结果吧[大笑][献花花]查看全文

    回复@李化: 不要拿小学生的语文能力做投资。//@李化:回复@非完全进化体:家居建材全部依托地产,6倍的巴巴30的儿子,一眼胖瘦。查看全文

    回复@狗岛肥猫: 上市后实际控制人持股比例大的通常是传统行业中的好生意。说明公司内生创造现金流能力非常强,不需要依赖外部融资。//@狗岛肥猫:回复@非完全进化体:想请教非大,对于欧派大股东持股超过7成那么大的比例,有什么看法?查看全文

    回复@积木仁: 时机不错。这拨调整下,整体仓位配置又很踏实了[赞成]//@积木仁:回复@非完全进化体:谢谢非大,已经买了您的基金,祝业绩长盈查看全文

    回复@五云潮流: 一般核心持仓四五家,配置持仓三四家。//@五云潮流:回复@非完全进化体:非大,一般持有几个股票?查看全文

    具有垄断力的公司成本传导非常通畅。某家同行类似,年初调研就说已经计划提价应对原材料上涨,这几天依旧大跌。还是那句话,这种投资机会多多益善。[大笑]查看全文

    涨了少吹牛,跌了多讲讲。不能搞反。[大笑][赚大了]查看全文

    大跌之后基金的资产配置情况

    截至上周末, $牛顿定律(P000484)$ 的资产配置可以分为三类: 一、强垄断力的核心资产 仓位占比约25%,这部分众所周知,以白酒与互联网龙头公司为主,去年三季度以来,仓位处于持续主动+被动降低状态。 近期调整后,从估值情况来看,对2021年预期净利润(下同),贵州茅台为49倍,腾讯控股为35倍...查看全文

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