A股市场半年度总结
2024开年以来，国内资本市场跌宕起伏，短短半年时间以内，A股市场便已经发生两次股灾，微盘股更是在量化DMA、国九条和退市风波等因素的影响下连续发生了三次股灾，而且这还是在全市场已经连续下跌三年之后，最终全市场下跌中位数-23.8%，市场的惨烈程度不可谓不极致。
磐耀资产辜若飞
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他的全部讨论
上周是6月尾周，正是半年度结束，上半年金融条件变化，基本假设也应当适度调整。从盘面看，整个六月，市场基本均处在持续的情绪衰减、出清的状态之中，经济修复绵弱，内需亟待“固本培元”。
资金面，财政货币政策保持稳健偏谨慎，不再大水漫灌的基调前提下，少许存量增量资金的变化便可四两...
【磐耀周评】以苹果AI手机为鉴，重视核心AI手机品牌的产业链机会
观点：
手机AI推动苹果换机预期的重生：全球苹果发布个人化智能系统Apple Intelligence，由多种高度智能的生成模型组成，模型包括1）拥有30亿参数的设备端语言模型和2）基于更大服务器的语言模型，通过私有云计算在苹果服务器上运行，整体性能优于同类模型。苹果智能的AI能力与底层系统深度融...
5月24日，据百川盈孚消息，位于浙江桐乡、江苏的涤纶长丝头部企业近日联合减产，幅度在10%左右，减产结束时间未定。此前，已有两家大型企业因装置改造停车，涉及长丝产能超过100万吨/年。“这次减产的主要目的是要将产品价格恢复到合理的利润空间。”
此外，头部几家涤纶长丝生产企业开始采用...
（完）
近期原创链接：
【磐耀周评】发力银发经济之助听器行业研究
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【磐耀周评】轻舟已过万重山！
【磐耀周评】AI逻辑的再讨论
【磐耀周评】...
老龄化是国内人口面对的最大问题。人口结构巨大的变化，势必会对于医药健康投资产生深远的影响。2024年1月，国务院办公厅印发我国首个以“银发经济”命名的政策文件——《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，人口老龄化带来相关机遇将逐步受到国家高层关注。本文也将对于老龄化受益产业之一...
引言
猪肉是常见食材，与人们的日常生活息息相关。由于猪的生产需要时间，因此需求传导到供给总存在时间差，猪肉价格也相应的存在周期性。从24年的股票行情看，猪所属的农林牧渔板块在Q1整体显著跑输其他周期资源品板块，但在最近的一个月内则跑出了超额。目前我们很可能处于新一轮猪周期的主...
供给侧出清苗头初现
近日，在工信部的指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，光伏行业主要龙头公司、重要行业智库和相关重要金融部门参与会议，针对光伏产业链产能严重过剩，产业链价格一路下滑，产业链公司亏损严重问题进行研讨，并得出要杜绝恶性竞争，鼓励...
房地产行业核心观点：本轮政策从需求端和供给端双管齐下，政策力度和覆盖广度显著超出市场预期，我们预期房地产行业及地产链拐点来临，稳健健康发展格局可期。
需求端：近年最大力度政策“三箭齐发”，降息又降首付
今年是地产调控政策密集期，430政治局会议提出“统筹研究消化存量房产...
2024进入五月，年已近半，经历年初2月行情大幅起落，市场依旧缺乏持续性主线，盘面特征突出表现为随交投间歇性修复（周度偶有突破万亿），避险情绪依旧浓厚，主题投资风格明显。年初至今，收益表现前十宽基指数全部为蓝筹品种（红利、50/100），行业端，银行、家电、有色、煤炭运输表现出彩而偏成...
【磐耀周评】国产大飞机进程加速助力我国航空产业进入发展新阶段
发展历程
中国的大飞机研制之路走过了一段艰难、坎坷的历程。1980年9月26日，中国人自主研制的第一架大型喷气式客机运十首飞成功。在随后的上世纪80年代末和90年代，我国又进行了几次国际合作来发展民用飞机，但是最终这些尝试都未能持续推进。随着中国经济的快速增长和民航业的不断发展，航...
【磐耀周评】“减肥神药”业绩持续超预期，关注相关产业链投资机会
五一假期，海外两家减肥药龙头公司礼来和诺和诺德相继披露24年一季度业绩，市场关注热度较高的司美格鲁肽和替尔泊肽增长迅猛，业绩再超预期。
礼来
2024年4月30日，礼来公告2024年一季度业绩。1Q24收入87.68亿美元 (YoY +26%)，净利润 (Non-GAAP) 23.4亿美元。收入主要由替尔泊肽降糖版...
在2024年我们看到AI产业在中国A股表现极其强劲，在第一轮（24/01/01~24/03/18）以中际旭创、新易盛、天孚通信（后合称“易中天”）都表现强劲。以中际旭创（AI硬件最核心标的之一）为例，在Q1最高涨幅达到59%，最低点之高点涨幅更是达到了80%+。
然而在三月中旬开始，易中天都进入了只涨阶段...
本周市场体感波动巨大，但从三大权重指数表现上来看，上证、深成、创业板分别上涨1.52%、0.56%、-0.39%，整体似乎波澜不惊。波动巨大的原因在于内部结构产生了巨大分化，我们按市值和风格统计了相关表现得出：大盘跑赢中盘跑赢小盘，红利领涨，价值跑赢成长。风格突然的剧烈分化离不开上周末出台的...
引言
对于大多数成长风格的投资人来说，24年的A股都是“地狱难度”。除了AI算力相关的少数标的，大部分成长股都未能有良好表现。但在市场的另一侧，被长期忽视的周期股却走出了轰轰烈烈的行情。2024年至今，涨幅在30%以上、市值在500亿以上的标的共有31个，其中成长大类的标的只有10个，剩余的...
去年十一月份我们曾经写过一篇文章《【磐耀周评】供给格局优化，面板行业有望迎来新一轮上涨周期》来详细介绍面板行业当时的基本面情况，认为面板行业的供需格局已经发生明显变化，但是相关公司股价却仍在低位震荡，相关上市公司投资机会值得重点关注。
今年以来，面对市场巨大的波动，面板行...
【磐耀周评】关注NASH行业需求0到1的爆发式增长机会什么是NASH
什么是NASH
非酒精性脂肪性肝病（Nonalcoholic Fatty Liver Disease，NAFLD）是一种与胰岛素抵抗和遗传易感密切相关的代谢应激性肝脏损伤，疾病谱包括非酒精性肝脂肪变（NAFL）、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）及NASH相关肝硬化和肝细胞癌。
非酒精性脂肪性肝炎（NASH）是NAFLD的严重类型，...
KIMI是什么
Kimi是月之暗面（Moonshot AI）于2023年10月推出的一款智能助手，主要应用场景为专业学术论文的翻译和理解、辅助分析法律问题、快速理解AAPI开发文档等。Kimi是全球首个支持输入20万汉字的智能助手产品，同时也是一款集社交、娱乐、学习等多功能于一体的应用。
产品功能
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上世纪 70 年代起，多项临床研究结果表明1%的阿托品能够有效延缓近视发展，但可能会出现瞳孔散大、畏光、视近模糊、过敏性结膜炎、过敏性睑缘炎等明显的不良不应。随着科学研究的推进，临床上已经证明 0.01%的低浓度阿托品同样能有效防控青少年近视，且副作用较小。近期我过重磅品种低浓度阿托品顺...
Cuda是什么？
英伟达在2006年推出了CUDA（Compute Unified Device Architecture，统一计算结构），CUDA处于软件层面，作用是帮助使用者直接访问 GPU 的虚拟指令集和并行计算元素，以执行计算内核（kernel）。其原理可以理解为：GPU有更多的核数，如i9-13900处理器性能核数为8，总线程（thread...