杨畅经济与政策研究

杨畅经济与政策研究

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杨畅:经济工作年中对表及政策前瞻(一)

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 2019年已步入中段,回顾上年中央经济工作会议,对表相应的工作任务,或许能前瞻下半年的政策方向,进而寻找相应的投资机会与市场空间。 本篇聚焦上年中央经济工作会议文件中“总体要求”部分,结合2019年上半年以来的数据表现,形成如下...查看全文

杨畅 邵楠:明星分手潮与经济下行期

作者:杨畅 邵楠 杨畅: 上海市青联委员 上财公共政策研究院首席经济学家 中泰证券研究所政策组负责人 邵楠: 上海市政协常委 上海市新联会副会长 上海拙朴投资创始合伙人 主要观点 1、近期明星分手(离婚)事件多发。明星分手看似娱乐新闻,实则与经济运行相关,从中能观察到不同群体对经济下行...查看全文

杨畅:关键还在需求——不足、分化与转移

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、需求不足。2015年至今,是供给窄幅回落下的需求宽幅回落,需求不足是当前经济在总量层面的主导矛盾。即使是供给侧结构性改革,也是寄希望通过调整供给端,来满足变化的需求。 2、需求分化。需求不足是总量视角,而且用PPI也更多反映传...查看全文

杨畅:出口修复或难持续,进口虽落韧性仍存——5月进出口数据点评及政策含义

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 近期进出口数据较为关键,尤其在外部环境变动背景下,出口和进口增速能否持续,将影响经济基本面和市场预期。 1、出口方面:预计5月出口增速修复难以延续,未来3-6个月的出口同比增速仍然存在回落可能。 2、进口方面:5月进口增速大幅回...查看全文

杨畅:政策体系、协调与双重预期差

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、“政策”不是单项措施,而是极为复杂的综合体系。 2、从综合体系的角度观察政策,就涉及相互“协调”。现阶段政策措施,既需统筹协调总量政策与结构政策,还叠加内部与外部的协调任务。 3、第一重预期差:总量措施与部门政策的预期差...查看全文

杨畅:前瞻“十四五”——观察上海如何谋划四大问题

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 中华人民共和国国民经济与社会发展第十四个五年规划(十四五规划),前期已进入研究阶段,地方也陆续开展相应研究工作。上海作为全国“改革开放排头兵、创新发展先行者”,规划编制的一些重点内容,对全国将有一定的借鉴和引导作用。因此...查看全文

杨畅:以改革潜力对冲开放压力——长期视角及短期展望

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、改革开放是推动中国经济的重要线索。有人习惯将“改革”与“开放”整体观察,视作“改革开放”。的确,“改革”与“开放”可谓“孪生兄弟”,相互联动、相互作用。但其实“改革”与“开放”有各自不同的深义。若做个粗暴“二分”,则...查看全文

杨畅:浴缸里的中国——如何理解经济下行压力与政策改革动力

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、当前经济的“浴缸效应”:别忘了下行压力。当上方进水口不停注水时,即使底部排水口还在排水,但浴缸的水面仍然可能保持稳定甚至上升。自2018年底至今,在政策推动下,由基建和地产带动了经济的向上修复,但这只是“水面”上升,底部...查看全文

杨畅:彩票会否侵蚀购买力?

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、彩票实质上是一种“收入税”。博彩方式很多,若仅局限在彩票上,就会发现,中国的“彩票宏观税负”并不低,仅次于意大利。再若计算“彩票微观税负”,则会发现提速明显。另外,以2018年全年5114亿彩票销售额及总人口13.95亿计算,人均...查看全文

杨畅:从快递管窥经济的短期修复与长期转型

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、短期来看,经济正在向上修复。综合实地调研和经济数据,地产、基建和制造业都呈现出同步向上迹象,而中美贸易摩擦消解的可能性也在加大。而消费方面,如果使用快递指标,或许也能反映最终消费的修复。 2、长期来看,如果用工业增加值...查看全文

杨畅:收敛还是扩大?工业企业利润增速再辨析——兼论本轮2万亿减税降费

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 1、27日,国家统计局公布工业企业利润数据,其中四类企业增速出现分化,2018年高增的国企增速明显回落,国企(-24.2%)、股份制企业(-13.5%)、外商及港澳台商投资企业(-14.5%)、私营企业(-5.8%)。如果只是简单观察同比增速,往往会...查看全文

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杨畅:进出口并不差,春节扰动明显——点评2月进出口数据及政策含义

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 事件:2月,以美元计价,我国进出口、出口、进口分别为2663.6亿、1352.4亿、1311.2亿美元,同比分别下降13.8%、20.7%、5.2%。 【1】角度决定态度,进出口数据并不差。如果只是简单观察单月同比数据,可能会得出进出口大幅度回落的结论,...查看全文

杨畅:用吨均GDP测度发展高低——兼论中国八个核心城市的人口差异与投资机会

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 【1】写本文的出发点是2018年深圳的生产总值终于超过了香港,深圳如此迅猛的增长态势,让人不得不心生疑问:“深圳何时超越上海?”如果简单比较深圳与上海的GDP总量,深圳要赶上或需时日。但若比较传统的“人均GDP”,深圳又比上海高出...查看全文

杨畅:生产向下需要政策向上——2月制造业PMI数据的政策含义

转载请注明:微信公众号 “杨畅经济与政策研究” 主要观点 事件:2月制造业PMI为49.2,较1月回落0.3个百分点,仍在收缩区间。2月生产指数、新订单指数分别为49.5、50.6,生产指数较上月大幅回落1.4个百分点,是自2009年以来首次跌落线下。新订单较上月回升1个百分点,表明需求存在修复迹象。 点评...查看全文

杨畅:吃药还是买车?医保政策的经济解释1、扩大汽车消费的愿望能否实现?依靠收入增长传导至汽车零售的增量路径难度加大,在现有支出结构中进行调整或许还存在一定空间。2、传统恩格尔系数掩盖了医疗保健支出的被动提升,只有优化医疗保健支出,才能与汽车消费形成互动。3、降低医疗保健支出,除...查看全文

可乐中国:中国经济的南北分化查看全文

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