杨畅：全球制造业景气呈现“2强3弱3猛”模式20240403
根据全球主要经济体相继公布的制造业PMI数据，呈现出以下特点：
如果仍然按照传统的“发达经济体”与“新兴经济体”来划分，两类经济体仍然延续了分化走势，在发达经济体相关的6个国家中，有3个国家仍在收缩区间，而在新兴经济体中，除越南外，包括中国、印度、巴西、俄罗斯都在景气线上。
如果跳出传统分类模式，总体观察呈现出“2强3弱3猛”模式：
第一，“2强”体现美国与中国的景气程度，美国3月制造业PMI为51.9%，连续3个月处于景气线上；而3月中国制造业PMI为50.8%，较上月提高了1.7个百分点，呈现出积极变化。
第二，“3弱”体现在欧元区、日本以及越南的景气程度，3月欧元区PMI为46.1%，较上月回落0.4个百分点；其中德国为41.9%，较上月回落0.6个百分点，法国为46.2%，较上月回落0.9个百分点。日本制造业PMI为48.2%，仍然处于景气线下。而越南为49.9%，较上月回落0.5个百分点，落至景气线下。
第三，“3猛”体现在俄罗斯、印度与巴西，3月俄罗斯制造业PMI为55.7%，较上月提高1个百分点，连续23个月位于景气线上，并且扩张速度进一步提升；3月印度制造业PMI为59.1%，较上月大幅提高2.2个百分点，连续33个月位于景气线上，并且扩张速度进一步提升；巴西3月制造业PMI为53.6%，连续3个月位于景气线上。
风险提示：政策变动风险，国际经济波动超预期风险