先说结论，双星新材23年的利润应该会达到20亿以上。
测算方法一：公司20-23年的销量预计是50/65/85/100万吨。由于20年预计收入是50亿，因此吨单价是1万元。未来新增的产能全部是光学膜，单价达到1.8万，比方说21年新增15万吨，单价1.8万，则对应的吨单价是1.18万元，22年是1.33万元，23年是1.4万吨，但保守一点，因为可能新增的量里面并非全部是1.8万吨，也有可能我还有一些信息没有完全搞清楚，因此假设21-23年的吨价为1.1/1.2/1.3万元。可以算出23年的收入为130亿元。
下面测算净利率。三季度单季度毛利率已经达到25%，考虑到未来新增的光学膜毛利率在27%以上，因此假设23年毛利率达到26-27%水平，期间费用率7-8%，税率2%，则净利率为17%。
因此算出23年的净利润为22亿，打个九折，20亿。
PS：可能市场有人会说，下半年功能膜涨价了。但据了解，公司是长协价为主，追求的是稳定，走量，直到十月份才涨了一次价，因此三季度单季度的毛利率并不是周期高点，而是和往常差不多的。
测算方法二：公司三季度的利润是2.18亿，四季度减值以后的利润2.5亿，因此可以合理假设21年的利润是10亿。22/23年的产量增速是30%和20%，由于吨价有所提升，收入增速高十个点，40%和30%，对应的利润复合增速在40%以上，因此可以算出23年的利润是20亿。
本来不爱写文章的，但感觉市场上研究双星的球友还是有很多困惑，加上身边也有一些朋友在其他股票上码出万字长文，因此觉得写写也不赖。
PS：可能会有人惊叹，太假了吧，23年20亿利润，那为何股价不涨？因为这只是我一家之词，并不代表市场认同的观点，市场是需要逐步去验证他的，只是我研究的多点，能够领先于市场。当然，也有可能我是错的。
所以，下一步，根据惯例，这样的财务预测，肯定是需要很多假设的，而且这些假设需要反复论证，今天累了先到这儿，下一期再具体谈如何论证。
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注意：本文旨在和球友进行基本面研究和探讨，并不构成投资建议。
股票涨跌由基本面事实和全市场买卖决定，并不是某个人可以主导。
股市有风险，投资需谨慎。
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