这是时空复利的第1766篇原创
烟蒂，也看运气。
2023年1月，分析过招商港口，结论是A股最值得持有的一只烟蒂股。
如今，招商港口涨幅55%，招港B估值更低，但涨幅竟然更低，只有38%。
这从侧面印证，流动性溢价问题。
而招商港口上涨的原因也是分析过的，天然带有永续经营属性国...
时空复利
- 关注:241
- 粉丝:21458
- 自选:151
- 组合:5
时空复利回复的提问
@时空复利[¥6.66]
$双汇发展(SZ000895)$
请问大佬，双汇最近存在哪些风险？是有什么雷吗？
他的全部讨论
这是时空复利的第1767篇原创
吉林敖东，主营中药，民企。
市值162亿，净有形资产283亿，净运营资产262亿。
基本面属于赚钱能力极差，但日子还算美滋滋。
这是因为主营消费属性中药，钱赚的不多，业绩增速不会增长，但经营压力极小。
并且资产端很干净。
流动资产里，大头...
这是时空复利的第1766篇原创
今天发个简版。
值得说的就一个，目前格雷厄姆全A指数在2.78倍，位于历史0.08%的位置。
上一次在2024年2月5日，上证指数收盘2702点，格雷厄姆全A指数在2.79倍，市场开启了一轮反弹。
嗯，本次只差0.01。
A股投资地图里，有一个指标叫格雷厄姆指数...
这是时空复利的第1765篇原创
后台还有问烟蒂投资计算公式的，很简单；
总资产-总负债-无形资产-商誉=净有形资产；
总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产=净运营资产；
烟蒂就是买入超级低估的股票，要么是只买股价低于净有形资产三分之二的公司，甚至低于净运营资产三分之二的公...
这是时空复利的第1764篇原创
腾达建设，主营工程施工，民企。
市值31亿，净有形资产61亿，净运营资产55.8亿。
工程施工类企业给不上估值是有道理的，因为不赚钱。
直接看财务面，ROE不足1%，毛利率10%，净利率不足1%。
工程施工类上市企业的商业模式是这样的；
（1）接到Z...
这是时空复利的第1763篇原创
宁波联合，市值17亿，净有形资产36.6亿，净运营资产33.6亿。
很低估，很便宜，基本面也是岌岌可危，扣非净利润连续3年下滑。
主营，批发，电力与热力，房子。
唯一还能打的业务就是电力和热力，其余的都是拖累项。
今年一季度，业绩还在下跌，基本...
这是时空复利的第1762篇原创
郭嘉队出手了，先救大盘股，主要抢救对象是沪深300和A50。
估计会轮着救，下一波抢救对象是中证500和中证1000。
微盘股（国证2000）也有可能，但一定会排在最后。
不论如何，市场又走进了一个怪圈。
不救，死给监管看；
救，能活几天；但有限...
这是时空复利的第1761篇原创
白酒，高端看茅台。
我对茅台的判断是，飞天茅台二级市场价格将长期L型，短时间内回不到2600块了。
主要原因是经济不好，尤其是地产基建不好，导致白酒缺少商务宴请场景。
高端白酒的业绩增长，一看产品提价，二看销量。
但现阶段肯定无法提价，并...
这是时空复利的第1760篇原创
说说A股目前最贴近烟蒂股估值的标的分类。
筛选方式是这样的，剔除退市股，剔除ST股，剔除资产负债率大于50%的股票。
然后套入公式，进行排序。
最贴近烟蒂股估值的，前六个都是B股。
主因是，B股市场是比港股市场流动性更差的市场。
流动性差...
这是时空复利的第1759篇原创
辽宁成大，此前分析过。
目前市值135亿，净有形资产311亿，净运营资产281亿，已经相当低估。
在A股，构成烟蒂估值的企业，99%都存在基本面较大瑕疵。
辽宁成大，堪称基本面老六。
经营涉及钢铁，煤炭，纺织品，粮油，生物疫苗，页岩油，属于综合控...
这是时空复利的第1754篇原创
海宁皮城，市值42亿，净有形资产86亿，净运营资产82亿。
但资产端里面，还要按照5折减去存货价值，长期股权投资，这些价值7.5亿。
净有形资产最多能剩78.5亿，净运营资产最多能剩74.5亿。
有烟蒂价值，但基本面极差。
2023年，海宁皮城营收增速同...
这是时空复利的第1753篇原创
格雷厄姆门徒，巴菲特师兄，烟蒂大神施洛斯，再一次访谈中给我印象最深的不是关于烟蒂股的公式，而是这句话。
购买股票时，我发现在过去几年的股价低点附近买入很有帮助。一只股票可能会涨到125美元，然后跌到60美元，你会认为它很有吸引力。
可看看三年前...
这是时空复利的第1752篇原创
过去一年烟蒂股成果斐然，详见：烟蒂股超额高达收益40%
这是时空复利的第1751篇原创
本周，上证指数跌0.6%；
沪深300跌0.9%；
中证500涨0.08%；
中证1000涨0.5%；
国证2000涨1.25%；
股市平稳过渡。
只不过5月社融太惨淡，不投资，高储蓄，经济死气沉沉，看不到丝毫信心。
资金都在空转，看5月社融，也就能理解飞天茅台...
这是时空复利的第1750篇原创
烟蒂股的投资公式很简单，要么只买股价低于净有形资产三分之二的公司，要么只买低于净运营资产三分之二的公司。
公式如下：
总资产-总负债-无形资产-商誉=净有形资产；
总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产=净运营资产；
市值比净有形资产低三分...
这是时空复利的第1749篇原创
勘设股份，市值14亿，总资产65.8亿，净有形资产33亿，净运营资产29亿。
乍看，十分低估。
但我们看公式；
总资产-总负债-无形资产-商誉=净有形资产；
总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产=净运营资产；
重点是总资产。
如果资产可靠，可...
这是时空复利的第1748篇原创
闽灿坤B代码（200512），很低估，符合烟蒂标准。
市值不足6个亿，净有形资产15亿，净运营资产13.7亿，妥妥的大号烟蒂。
分红率50%，股息率接近9%，股息率的角度依旧很低估。
同样，烟蒂股，意味着基本面有缺陷。
闽灿坤基本面没问题，低负债，现金...
这是时空复利的第1747篇原创
华联股份，是目前A股里最便宜的一只烟蒂股。
市值31亿，净有形资产66亿，净运营资产65.9亿。
估值很便宜，问题也不少，主要大问题是两个：
（1）业绩无增长。
旗下14家影视城，25家购物中心，都是零售业，哪来的增长？
能维持业绩不滑坡就不错...
这是时空复利的第1746篇原创
统计了一下，2023年1-2月，累计分析了41只烟蒂股，符合买入条件的有13只。
将这13只烟蒂股视为一个组合，截止到2024年6月6日收盘价，收益率为9.6%。
详情见下图：
一年半，9.6%的收益率平淡无奇。
但是，如果对比这段时期的各个指数发生了什么；截...
这是时空复利的第1745篇原创
ST亿利，最新回复了问询函。
我给翻译一下是什么意思。
上市公司亿利洁能给关联公司亿利财务公司39.06亿贷款，然后现在这笔贷款收不回来了，要坏账。
真相不用猜就知道，亿利财务公司一定被上市公司亿利洁能控制，通过这种方式，掏空上市公司，自肥腰...