一五籽

水井坊2024半年报学习笔记

水井坊2024半年报合计152页，一页一页看看。
P5（有价值的页面就说说，没有价值的直接跳过，下同）：主要会计数据，上半年营收17.2亿，同比+12.6%；归母净利润2.4亿，同比+19.6%；扣非归母2.3亿，同比+13.9%。一季度，这三项数据同比数据分别是：+9.4%、+16.8%、-2.4%。那么就可以计算出二季度...

三七互娱学习笔记

把三七互娱的2023年报找来学习了一下。
封面，不得不说设计的太丑了，一家游戏娱乐公司硬扯中国古风，设计师内心os“老板我尽力了”。
P2（跳过页码，代表页面内没有值得记录的东西，下同）：华兴出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告，这就需要认真看看究竟是什么原因。在P54-55中，...

百润股份学习笔记

找来百润股份2023年报学习了一下。
第一页，公司基本信息看一下即可。
第二页，前面四段话，几乎是每份年报的模版，随便看看就行，毕竟数据作假的年报也是这么写，那这些文字就没有任何意义。
第二页和第三页，合计三项风险因素，我个人不认为食品安全、行业竞争和股市波动可以算作真...

福寿园学习笔记

在我们的文化传统中，谈论死亡是一件特别犯忌讳的事情，绝大部分时候都会闭口不谈，除非在迫不得已，不得不接受的事实上，才开始从行动上准备，但在心里还是犯怵。
福寿园这家公司，主要从事提供墓园服务、殡仪服务及其他服务。这让部分投资者直接排除掉，其实这也没有太大关系。从投资的角度...

农夫山泉学习笔记

一直关注着农夫山泉，终于抽时间把2023年报学习了一遍。
2023年，农夫山泉的营收和净利润数据非常漂亮，毛利率高达60%，净利润率接近30%。
农夫山泉的产品类别包括包装饮用水和饮料，二者产生的营收接近。饮料细分项包括茶饮料、功能饮料和果汁饮料。
2023年之所以有如此漂亮的数据，...

讨论

慧思姐的这篇分析，图文并茂，逻辑清晰，大大的赞

华致酒行学习笔记

梅雨绵绵，闲着也是闲着，于是把华致酒行2023年报拿出来学习了下。
在年报封面，公司先吹了头小牛，华致酒行——全球精品酒水营销与服务，通篇年报确实写出了酒水营销与服务，只不过全球和精品这两词，略显浮夸了。
第二页，三项风险提示，个人觉得最大的风险就是市场竞争加剧，消费者购买...

海天味业学习笔记

下午花了点时间看了下海天味业（以下简称海天）2023年报。
在公司管理层分析与讨论章节里面，我觉得有两段相对比较重要的定性论述：
“调味品行业有着悠久的发展历史，作为我国饮食文化的重要组成部分，调味品的使用需求融入千家万户的日常生活，得益于调味品的消费频次高，具备一定需求刚...

中国中免的学习笔记

下午花了两个小时看了下中国中免（以下简称中免）2023年报，年报中说：公司主要从事以免税为主的旅游零售业务。
看到零售这个字眼，脑袋里瞬间跳出芒格检讨投资阿里巴巴说的一段话：“我认为阿里巴巴是我所犯的最糟糕的错误之一。在思考阿里巴巴时，我被它在中国互联网上的地位所吸引。我没有...

水井坊2023年报

2023年，水井坊实现营收49.5亿，同比增长6%；实现归母净利润12.7亿，同比增长4.4%；实现扣非净利润12.2亿，同比增长5.3%；归母与扣非之间的差距主要来源于收到的政府产业发展基金，2022年收到0.72亿，2023年只有5.7亿。
分产品来看：
2023年，高档实现营收46.7亿，同比增长3.7%；销售9948...

今世缘2023年报分析

2023年，今世缘实现营业收入101亿，同比增长28.1%；实现归母净利润31.2亿，同比增长25.3%；实现扣非净利润31.4亿，同比增长25.6%。
今世缘最近几年的财报有一个特点，营业收入的增速总是高于净利润增速，这可能与今世缘的中端品牌调性有关。
2023年，今世缘营业成本21.9亿，同比增长18.5%...

古井贡酒2023年报分析

2023年，古井贡酒实现营业收入202.3亿，同比增长21.2%；实现归母净利润45.9亿，同比增长46%；扣非归母净利润45亿，同比增长46.6%。
2023年，古井贡共销售白酒118319.28吨，同比增长3.2%。营收增速远远高于销售量增速，可以推断古井贡营收增长价格抬升的因素较多，另外从净利润增速又高于营收增...

泸州老窖2023年报分析

2023年，泸州老窖实现营业收入302.3亿，同比增长20.3%；实现归母净利润132.3亿，同比增长27.8%。净利润增速高于营收增幅，符合泸州老窖作为三大高端白酒品牌之一的调性。
分季度来看：
2023年各季度实现营收：76.1亿、69.8亿、73.5亿和82.9亿，分别同比增长：20.6%、30.5%、25.4%和9.1%；...

五粮液2023年报分析

2023年，五粮液实现营收832.7亿，同比增长12.6%；实现归母净利润302.1亿，同比增长13.2%；实现扣非归母净利润301.2亿，同比增长13%。营收的增速和归母净利润的增速比较接近，那么五粮液作为全国三大高端白酒品牌之一，一般情况归母净利润的增速会高于营收增速，那么我们从后面看看究竟发生了什么？...

洋河2023年报及2024一季报分析

2023年，洋河股份实现营收331.3亿，同比增长10%；实现归母净利润100.2亿，同比增长6.8%；实现扣非归母净利润98.4亿，同比增长6.1%。
通过看以上三组数据就可以知道，洋河的业绩低于预期。公司制定的2023年经营计划是力争实现同比15%的增长，远远没有达到公司自己制定的增长目标。净利润的增速...

山西汾酒2023年报分析

2023年，山西汾酒每股分红4.37元，共分红53.3亿，占2023年归母净利润51%。
2023年，实现营收319.3亿，同比增长21.8%；实现归母净利润104.4亿，同比增长28.9%。简单从两组数据来看，山西汾酒还是一如既往地量价齐升，这可以说是分析白酒公司最喜欢看到的现象，特别是在如今白酒产销量下滑的前提...

估算贵州茅台2024年归母净利润的三种方法

贵州茅台2023年报数据没有太多值得说的地方，今天就简单说说我是如何估算2024年贵州茅台归母净利润。
方法一：
在贵州茅台2023年报中，公司计划2024年总营收增长15%，按照高端白酒净利润增速一般高于营收增速的规律，那就简单的拍脑袋归母净利润增长18%。
那么贵州茅台2024年的总营收...

讨论

回复@rain921209: //@rain921209:回复@乔一五:中高端酒销售量增长百分之27，营收增长百分之16，出厂价下降只是个小原因，主要还是智慧舍得相比前几年差很多了，品味舍得有一定增长，卖的最好的还是舍之道

舍得酒业2023年报分析

舍得酒业发布了2023年报，简单聊聊。
舍得酒业2023年实现营收70.8亿（数据四舍五入，下同），同比增长16.9%；实现归母净利润17.7亿，同比增长5.1%。2022年相比于2021年营业收入净增加额接近11亿，归母净利润净增加4.4亿。2023年相比于2022年的营收同样净增加超过10亿，但是归母净利润净增加额...

金徽酒2023年报分析

金徽酒作为A股白酒行业第一家公布2023年报的公司，抽空花了点儿时间学习了一下。
先简单的说说数据吧！
2023年，金徽酒实现营收25.5亿（数据取四舍五入，下同），同比增加26.6%；实现归母净利润3.3亿，同比增加了17.4%。
在2022年报中，金徽酒管理层提出的目标是2023年实现营收25亿，...