Mario

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$华夏华润商业REIT(SZ180601)$ 项目公司与招商银行股份有限公司青岛分行签署《借款合同》，授信金额20亿元，借款期限为2024年2月20日到2034年2月18日。借款利率采用浮动利率，按照定价日前1个工作日全国银行间同业拆借中心公布的5年期以上LPR减122个基本点（BPs）确定，以3个月为浮动周期进行浮动...

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回复@王代新: 钱没有绝对值意义，1块钱本身不代表任何东西。钱有相对值意义，比如1块钱在菜场里能换到2个鸡蛋。所以钱的总量变多变少没有意义，重要的是相对值，也就是总购买力。只要有人的购买力在提升，那他就是受益的，无论通胀通缩。//@王代新:回复@炮三平五:应该没有人能从“钱变少”这件事中...

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回复@宛平南路毛主任: 其实就是明着不要脸了呗。但妄图买点股票就能获得收税权，抢别人的蛋糕，也太天真了。人家收的税为什么要分给你？//@宛平南路毛主任:回复@Mario:他的回复太典了。“有本事你也当人上人 ”果然是贯穿天朝子民的核心逻辑，保罗诚不欺我也

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回复@ice_招行谷子地: 我影响不了政策，只能应对。别扯什么理论，我从不讲任何理论，一切都从具体业务出发，央行爱放不放。
我问这种扭曲可不可持续？你要是觉得可持续，那就行呗。各市场主体也会做各种动作来应对扭曲，比如不断净偿还贷款、把存款转为其他产品等等。//@ice_招行谷子地:回复@M...

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回复@ice_招行谷子地: 经济不用救，只是什么时候能把存贷款利率定价权还给市场？强行限制贷款利率下限和存款利率上限，逆市场化改革，对所有主体收税，可不可持续？//@ice_招行谷子地:回复@世说新语:中国经济就就不劳你操心了。一季度增速5.3%，CPI转正，PMI在扩张区间，出口稳定，哪里需要救了？...

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这才叫高质量发展

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我常跟行家讲，孙董是我的偶像。债券发出来，不必自己还，十亿先拿走十亿。接下来展期，两展三展四五六七八展，你不赚钱想办法消债……

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回复@山南坡: 资产是不能用来消费的，消费只能用收入，而上海人的收入只有黑龙江的2倍出头一点，消费也就在2倍左右//@山南坡:回复@Mario:原帖已删除

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上海是这轮房价最坚挺的城市，黑龙江各地的房价早就奔着归零去了。鹤岗的数据太少，不然用鹤岗的更好。如果房价存在财富效应，这两个地方的居民消费数据应该会有天差地别。
实际两地的人均消费支出增速一直差不多。黑龙江/上海的比例一直稳定在40-50%之间。2022年上海封城，数据异常。2023年黑...

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回复@Mario: 过去20-30年，北上深的房价涨幅是全国最高的，房价比二线城市高几倍。现在北上深的平均和最低工资也只比广大二线城市高2-3成，同时人均消费支出也是比二线高2-3成，大家的人均消费支出/可支配收入基本都是6-7成。
虽然北上深的房子涨了几十倍，长沙重庆贵阳……的房子很多年不涨反...

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回复@王代新: 6个钱包在付完首付，背上按揭的一瞬间，后续的支出现金流就已经基本确定了。在现金流量表上不存在亏掉首付一说。即使后面房价翻倍或腰斩了，也不会对现金流有一分钱影响。后续这家人注定得节衣缩食，不是因为亏还是赚，而是需要勒紧裤腰带偿还按揭//@王代新:回复@王代新:这个过程大致...

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回复@无距李慢慢: 2014-2015年A股大涨，2016年之后房价大涨，在社零上一点水花都看不到，哪来的烈火烹油？中国股市楼市明确没有财富效应，为啥说谎说有？
查看图片//@无距李慢慢:回复@海边铁匠:真的会，14，15年就是，烈火...

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历史数据表明，居民消费支出占收入的比例，不受股市、楼市涨跌的影响，有自己独立的运行规律。国内也有论文论述了股市楼市都不存在财富效应。

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回复@扶苏1989: 信心是不能消费的，支撑消费的是当期可支配收入，两者是非常稳定的关系，中国人的支出约为收入的7成//@扶苏1989:回复@王代新:读死书才会觉得房价涨压缩消费了吧？完全不考虑 资产性增长对消费信心预期 提振

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回复@紫芯番薯_hai: 现在没救市，只是陆续取消原来不合理的限制政策//@紫芯番薯_hai:回复@Mario:监管部门也不是法力无边的，也有外部制约的。而且这么多政策放松都不算救市吗？消化这么冲击的最好方法还是时间，以现在的收入去看15年的房价就不算很贵了

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回复@王代新: 房价涨跌与消费无关。债务负担在买房的那一刻已基本确定，除了一点点利率变动，与后续房价涨跌无关。想用房价绑架监管，门都没有，二手房涨跌基本管不到//@王代新:回复@看好股市的新人:都跌了三年多了，不少房子已腰斩了，下跌趋势才确立？。。。没有哪个现代国家可以放任房价一直自...

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回复@王代新: 这就是正常的债务博弈。债权人一开始就该想好债务人不还怎么办，放债之前就要设计抓手和处置预案。参与拼盘的信用债，那需要很多风险补偿才行。风控就是干这个活的。
想一想200多年前的梧桐树下，金融产品合同靠什么执行，肯定不光是纸面上那些东西。估计N年后，会有人把这几年的...

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回复@思而学投资: 日常交流中的破产，通常指财务破产，很容易达到的。法律上的破产，很难达到，因为很多部门不让，法律上破产能抵税//@思而学投资:回复@Mario:到底多少公司真正破产了，是不是很多公司现在看着像僵尸回头稍微好转（行情或者贷款）立即又复活了哪？？ 或者借尸还魂？？？？

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不救开发商，这些债权就自然灭失了，之前和这些公司产生债权关系的分散的各主体承担了损失，负面影响最小。现在影响也基本过去了，还剩大量开发商的公司不让破产，债权人不能抵税，算一个持续的负面影响

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回复@Mario: 再看看香港、新加坡、大陆上市的reits，估值也比分开卖资产要打折几成的。
亚洲reits之王$领展房产基金(00823)$ 才什么估值？人家业绩也一直很好，年年派息的。
境内上市的reits，cap rate也是比整售高一些。
原始发行人虽然卖掉了一些股权，但资产控制权还握在手里。外部...