谷雨轩

狼性的反噬：泸州老窖2014年崩盘记

之前在茶馆里有几个朋友建议，如果能在同一时间段大家一起研究一家公司，互相参详佐证，应该是一件有意义的事。
秉承着"以用户为中心"的小茶馆，当然要满足这一强烈呼声。
本次我们选取的企业，是高端白酒三强，浓香鼻祖的泸州老窖。
我建议朋友们从2010年的财报开始看起，看...

来都来了，就别急着在股市赚钱了

最近的行情，让很多朋友倍感郁闷。
因为年初的市场一路上扬，给了很多投资者一个期待，也许这次真的不一样了，牛市可能真的要来了。
结果竟然，雄起三个月，又萎靡了，第57次跌破三千点。
本以为你这次吃了药又休息那么多天能有多威猛，结果还是一触即溃。
乍暖还寒时候，最难将息...

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回复@陈煜丶: 是的//@陈煜丶:回复@谷雨轩:这篇文章在公号前段时间就发了，拜读后很有收获。

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回复@上善若水滴石穿: 哈哈，从微信公号复制，没复制过来//@上善若水滴石穿:回复@谷雨轩:“请看下图” 图在哪。。

累计亏损八百亿的蔚来，距离暴雷还多远

2024年6月6日，蔚来披露了2024年一季度报告，再度爆出亏损52.5亿。
投资人应该已经对蔚来的亏损免疫了，自成立以来，已经连续亏损8年多。
蔚来过去的八年多，累计亏损总额781.76亿。
看看过去几年的亏损记录，让蔚来撑到今天还没倒下的，竟然是2020和2021这两年。
拯救蔚来的，竟...

腾讯游戏的长主义期

游戏，是腾讯的核心业务之一。
2023年腾讯营收6090亿，其中游戏业务直接贡献1799亿，如果再考虑到腾讯其他平台如微信、应用宝等对游戏的分成，游戏的营收占比将更高。
30%的营收占比，虽然较之于几年前的50%有所下降，但考虑到游戏的高利润率，其在腾讯利润中的占比会更高。
2023年腾...

批价持续下行，茅台的真正考验尚未到来

自去年年底开始，茅台批价不断下行，到日前已经跌到2400多。
茅台在2021年前的近十年间，零售价格连年攀升。
价格的持续上涨催生了投机需求，茅台开始具备金融属性，很多人开始囤积、炒作茅台，本身并非茅台消费群体的人加入抢购茅台大军。
物极必反，随着去年以来茅台批价持续下行，...

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回复@海岛大馋鱼: 那就不买呗，一个二三流的生意，15 倍我都能买五粮液了//@海岛大馋鱼:回复@谷雨轩:13倍pe才买入。。。恐怕得股灾的时候才可能吧

阿里发行可转债，腾讯不跟？

昨天看到了腾讯透露无意发行可转债的新闻，随手分享到茶馆里，引发大家讨论。
投行如此提问，可能是因为阿里最近发行了50亿美元的可转债，所以询问腾讯是否发行。
腾讯首席战略官表示腾讯自由现金流强劲，足以应付投资和回购需求，可转债虽然成本低，但最终大概率在将来转换成股票从而导致...

海康威视：走进低增长

海康威视这家公司，相信本公众号的很多朋友都比较熟悉。
我查了一下，我在2019年从24.56-30块买入过许多，然后在2021年全年都在卖出。
从1月7号的58卖到年尾12.17号的51.35，最高卖到64，最低卖到50.63.
估计很多朋友和我一样，都曾经在这支股票上赚过不少钱。
人，总是对给自己赚...

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新的时代大门，打开了

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回复@不动如山号: 确实还是有点乱//@不动如山号:回复@谷雨轩:产品线给人感觉是有点多有点乱

巴菲特为什么不投资亚马逊

什么样的企业最受价值投资人喜爱？
是那些拥有持久竞争优势的成长型企业。
这里有两个形容词，持久和成长。
其中，持久性的重要性要高于成长。
因为持久性代表着确定性，而没有确定性的成长很可能变成海市蜃楼般的幻境。
然而在投资中，真正业务始终坚若磐石稳定不变的企业少...

五粮液业绩说明会透露了什么？

五粮液昨天在全景网召开了2024年度及2024年一季度业绩说明会，信息披露质量很高。
五粮液的投资者，应该认真学习管理层在业绩说明会上披露的信息，这些人堪称对五粮液生意理解最深、又亲身耕耘其中的一波人。
本文将全景网业绩交流会中内容剔除其中重复的，按照不同话题整理如下，并附上我...

一季度业绩炸裂，腾讯的股价恐怕又要涨了

3月份还在为$腾讯控股(00700)$ 腾讯加大回购力度欢呼，写了《腾讯的股价恐怕要涨了》
然后腾讯的股价一路飞涨，从文章发布后的282一路涨到382,。
结果，今天腾讯又放出王炸业绩：
在营收同比微增6%的情况下，归母利润大增62%，非国际准则利润大增54%。
这逆天业绩我看一遍的时候竟...

分众传媒，没有未来

分众传媒2023年营收119亿，同比增长26.3%，归母利润48.27亿，大幅增长73%，业绩增速堪称亮眼。
更加亮眼的是宣布分红47.65亿，分红率高达98.7%，基本上把赚的利润全部分配给股东，这个分红率，值得点赞。
2024年一季度，分众获得27.29亿营收，同比增6.02%，归母利润10.4亿，同比增10.5%。<...

一美元留存收益要创造一美元市值？ 别误会了巴菲特的“一美元原则”

【对于股东来说，我们认为将收益保留只有一个合理的理由：公司所保留的每一美元收益至少应能创造一美元的市场价值。
只有当企业有合理的前景时，才应保留不受限制的收益，这最好有过去的历史成绩佐证，或是有对未来深思熟虑的分析。
只有当保留的收益创造的增量收益高于一般股东自行运用所...

业绩暴涨，股价翻倍的潍柴动力，2024将如何？

如果用一个词来总结潍柴的2023，我想应该是：转型升级。
2023年潍柴动力营收2139亿，增长22%，归母利润90亿，增长83.77%,扣非净利润80.79亿，增长146%，经营现金流达到了令人瞠目的274亿
去年潍柴发动机销售量73.6万台，远低于2021年的102万台，但利润却和2021年仿佛。
潍柴动力的主要...

投资要从股权收益率出发

昨天晚上23点11分，有位朋友在茶馆提问：
因为天色已晚，我简单回答了一下。
但是看起来这位朋友还不是太明白，今天早上起来写一篇文章回答吧。
我们对待茶友的态度是认真的，哈哈。
首先想说的是，无论是以收益率视角，还是市值视角，或者内在价值视角，实际上都可以。
那我...

招行2023年报简析，2024继续压力山大

2023年，中国经济复苏不及预期，银行业的增长也遭遇了比较大的挑战。
2023年招商银行实现营业收入3,391.23亿元，同比下降1.64% ；实现归属于本行股东的净利润1,466.02亿元，同比增长6.22% ；实现净利息收入2,146.69亿元，同比下降1.63% ；实现非利息净收入1,244.54亿元，同比下降1.65%。
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