明世伙伴私募基金

【周度观点】继续等待政策信号

上周A股继续全面下跌，海外中国风险资产（H股\中概）反而表现更好、整体上涨。海外股市整体上涨，其中美股、日经表现更为突出。
美元单周有明显回落（从105.8降至104.8左右），10Y美债有明显下行至4.29%左右；国内债市在央行借券公示后，收益率曲线呈陡峭化上行，长端上行幅度更为明显，人民...

【大类配置观点】耐心等待右侧信号

►►►上半年大类资产表现回顾及分析
大类资产表现简要回顾
上半年上证指数收跌0.25%，A股内部风格分化明显，大盘股相对强势，具体来看，代表大盘股的上证50、沪深300等指数上涨，年内涨幅分别为2.95%和0.89%，而代表中小盘股的中证500、中证1000年内累计下跌8.96%、16.84%。行业风格方面...

【明世周度观点】继续等待右侧信号

上周A股继续全面下跌，50、300等小幅下跌，中小盘成长风格跌幅更大（3%以上）。海外股市涨跌不一，美股基本稳定，日经涨幅较好，欧洲下跌偏多。
美元单周基本稳定（105.8左右），但10Y美债有明显上行至4.4%左右；国内债券收益率继续稳步回落，长债收益率明显下台阶（10Y2.23%、30Y2.43%左右 ...

【周度观点】等待右侧信号更佳

上周A股继续全面下跌，上证再度跌穿3000点，主要宽基跌幅均超1%，中小盘成长风格跌幅更大（2%以上）；港股相对表现稍好。海外股市整体较好，美股、欧股均收涨，日经小幅收跌。
美元单周继续小幅上行（至105.8左右），但美债（2y、10y）基本稳定（10y在4.2-4.3%区间）；国内债券继续稳步回落...

【周度观点】短期或有反弹，关注关键会议信号

上周风险资产表现分化较大，A股中小盘、成长方向表现较好，而宏观相关性高的大盘风格表现偏弱，上证也再度临近3000点；海外股市也是表现不一，美股与欧股之间、美股内部（纳指与道指）都有较大的差异，整体看美股整体上行、欧股则以下跌为主。
美元单周有所上行，美债则有明显的回落，上周五美...

【大类配置观点】关注政策预期与基本面现实的接续

一、5月大类资产表现简要回顾
5月A股震荡下行，从主要宽基看，沪深300下跌0.68%，中证500下跌2.44%。海外中国资产方面，恒生指数5月先涨后跌，全月仍收涨1.78%，中概股指数收涨5.48%。离岸人民币兑美元汇率5月升值0.11%，回到7.26附近。
其他大类资产方面：中国人民币债券波动收窄，10Y国...

【周度观点】更多关注改革方向的政策信息

上周风险资产明显回调，中国相关的A股、H股、中概等全面下跌，整体回调幅度达4月下旬以来涨幅的一半左右；海外主要股市也以下跌为主，美股中纳指、标普与道指有一定分化，与科技龙头业绩超预期有一定关系。
美元、美债单周整体小幅上行，但上周五有所回落，美元在104.74左右，10Y美债在4.46%...

【周度观点】继续关注政策面的扩散效应

上周A股整体平稳（上证、全A等），但风格有所分化，50、300等大盘风格整体上涨，500及以下略跌，创业板、科创下跌较多；另一方面，海外中国资产涨幅更为明显，港股、中概等涨幅普遍超4%。美股日股整体继续上涨，欧股略有下跌，YTD欧美日主要指数涨幅基本拉平在10%左右（8-15%），而中国资产也逐步...

【周度观点】关注政策面的继续扩散

上周A股全面走强，主要宽基涨幅差异不大；海外中国资产（A50、恒生）涨幅更大一些，但恒生科技、中概等则有一定回落。欧美日股整体以上涨为主，欧股多指数创新高，年初以来欧美日主要指数涨幅基本拉平在10%左右。
美元、美债单周变化不大，延续4月下旬以来的下降趋势，美元在105.3左右，10Y...

【大类配置观点】把握时机 做多中国

4月大类资产表现简要回顾
4月A股震荡上行，从主要宽基看，沪深300涨幅1.89%，中证500涨幅2.93%，行业方面，高股息类资产涨幅较大，成长板块波动较大，月末快速反弹。海外中国资产方面，恒生指数4月中旬后快速上涨，4月涨幅7.39%，中概股收涨0.71%。人民币兑美元汇率4月升值0.87%，回到7.19附近...

【周度观点】假期临近，看好节后行情

上周境内权益市场先跌后涨，特别是上周五在北向资金大幅流入的推动下市场走出中大阳线。同时港股全周表现更加强势，引发市场广泛关注。
美元和美债保持高位震荡，市场关注日元大幅贬值。国内债券受到央行点名长端利率风险影响，整体上行明显。商品方面整体陷入震荡。
展望后期：
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【周度观点】关注政策面的可能变化

在新国九条推出后，上周A股表现分化较大，上证及50、300为代表的大盘风格整体走强，而1000、2000及微盘股等则先跌后涨。海外中国资产则大幅下跌；美股也整体大幅下跌，美股YTD与沪深300、上证50已基本持平。
美元继续保持强势、稳定在106左右，美债也继续上行至4.6%左右；国内债券则以下行为...

【大类配置观点】政策节奏或成重中之重

►►►3月大类资产表现回顾及分析
大类资产表现简要回顾
3月A股震荡上行随后回调，波动率有所下降，从主要宽基看，沪深300涨幅0.61%，中证500收跌3%左右，行业方面，与黄金、原油相关行业涨幅较大，金融、煤炭、地产整体下跌。海外中国资产趋势相似，恒生指数收涨0.18%，中概股收跌2%。离...

【周度观点】关注经济数据的可持续性

上周A股整体以震荡调整为主，主要指数仅上证50收红，小盘指数调整幅度更为明显。海外股市则基本稳定，涨跌幅度不大，日经在前周的大涨后有小幅调整（YTD仍在20%以上）。
美元依然偏强势，美债在4.2%左右波动不大。国内债券收益率整体震荡下行。商品方面，黄金等贵金属和原油大幅上涨，有色和...

【周度观点】短期适度谨慎

上周A股整体震荡调整为主，主要指数仅中证1000和2000上涨，主要下跌出现在周五，呈现“股债汇”三杀，海外中国资产调整幅度更大。海外股市：美欧日股指全面上涨，日经再度领涨（YTD回到20%以上）。
美元继续保持强势上行、美债则有所回落至4.2%左右，这与上周联储议息会议表态及主要经济体的...

【周度观点】经济修复成色仍需继续观察

上周两会结束，A股并未调整反而延续了行情，主要指数全面上涨，中小盘上涨幅度更为明显（500及以上、创业板等），海外中国资产也同步大幅上涨。海外股市，美股三大股指继续集体下跌，日经也继续调整，欧股则小幅上涨。
美元和美债本周则整体上行，美债利率单周上行20BP以上，又回到此前反弹...

【周度观点】降低总量预期，寻找结构性机会

上周召开两会，A股整体波动不大，主要指数涨跌幅度较小，但双创（创业板、科创）有一定幅度调整；海外中国资产则整体下跌（富时50、恒生、中概等）。海外股市，美股三大股指集体下跌，日经也有小幅调整，其他波动较小。
美元和美债上周继续整体下行，美债利率已较反弹高点回落25BP左右，主要...

【第一时间解读】吴清发声

🔅重磅发声
刚刚，新村长在万众瞩目中首度公开亮相。
一起来看！
✨万众期待
今天下午3点，在一片期待中，新村长的讲话，很棒！
小明选取了几个村长最重要的观点，咨询了宗师。解读版来了。
【一、资本市场上长钱短钱都需要 但更缺的是长钱】证监会...

【大类配置观点】聚焦政策边际变化

►►►2月大类资产表现回顾及分析
大类资产表现简要回顾
2月A股市场上演极致V型波动，先急跌后大幅反弹，全月看各指数均明显反弹。从主要宽基看，沪深300涨幅约9%，中证500涨幅约14%，小微盘股涨幅相对最小；风格方面，红利资产上涨约7%，成长赛道反弹超10%。YTD收益来看上证50、300等已转...