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最近市场惨淡，广汇物流股价也持续下跌。就笔者的经验，最近市场的下跌，部分股票是杀逻辑，如部分出口类公司，房地产相关产业链，以及部分消费品公司，因为出口和房地产面临大的拐点，而消费品则受到失业率增加的影响，还有部分新能源企业，受到海外的压制，竞争格局恶化。这一类公司的下跌是基本面的反映 ，未来股价也很难回到原点。另外就是多数股票面临的流动性压力。因美联储持续加息，外资撤出，加上房地产影响信用创造，市场资金持续流出，如果不是机构特别关照的股票，大多数都是阴跌不止。而流动性的问题，随着美联储加息见顶，人民币汇率企稳，房地产政策不断，以及资本市场政策刺激，预计流动性将会逐步好转。
笔者认为广汇物流属于后一种情况，即流动性紧张导致的股价下跌。因为疆煤外运的逻辑并没有变化，疆煤成为未来东部关停煤矿的主要补充是非常确定的事情，兰新线、临哈线扩容，以及将淖红成为疆煤外运的主要通道，也是非常确定的。至于煤价，如果市场预期煤价大跌，为什么中国神华、陕西煤业等煤炭股股价强势呢？
笔者并无意预测股价，而是用常识和基本面方法来判断一下广汇物流的安全边际在哪里。
第一个指标是市净率。A股铁路股广汇物流之外还有四只：大秦铁路、广深铁路、宁沪高铁、铁龙物流。
四只铁路股，取中间区间，市净率为0.9-1.1倍。广汇物流目前的净资产是4.76元，如果今年利润9亿（铁路加物流5亿多，房地产3亿多），那么到年底净资产将达到5.5元，按照0.9-1.1 的区间，对应股价为5-6元。
第二个指标是市盈率。大秦铁路市盈率9.7倍，笔者假设广汇物流铁路和物流今年的利润5.3亿，按照9.7倍，对应51亿市值，剩余的地产+美居物流园，如果最保守估计，10亿市值，加起来为61亿市值，对应股价5元，如果给20亿市值，则对应股价5.76元。
所以，从两个指标来看，广汇物流的安全边际大致上是5-6元区间。这里是按照最保守的估算方法，即不考虑广汇物流的成长性，即每年的运量就是1500万吨，5.3亿利润，和大秦铁路一样基本没有成长。以及房地产存货值大约有60亿以上，而只是按照大幅打折来进行估值。
那么为什么市场现在会给广汇物流如此低的一个估值呢，就是因为在行情极度悲观，流动性紧张时，在公司还没有完全证明自己时，市场不看未来，就看你现在有什么，并进行悲观估算。
未来随着流动性改善，市场信心企稳，以及公司运量上升不断证明自己，估值存在底部上行的可能。只是短期来说，市场何时企稳，还不好说。
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