木鱼学堂

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回复@深渊爬坑记: 判断财务造假有两个原则。
原则一，从外部财务分析，只能是可疑，无法确证。确证只能是证监会立案调查后的行政处罚。原因是财务数据的非对称性和上市公司信息披露的非完整性。
原则二，财务造假的外部分析，是一个概率分析。不能确证，可以怀疑，怀疑程度有差别，疑点少...

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回复@可敬的财经小矿石: 投资就是在能力圈内进行比较。//@可敬的财经小矿石:回复@价值书苑:应该下不到290了，守住300我觉得是大概率的事

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回复@龙佰: 六年前买入，不考虑红利再投，年化股息收益率为4.45%，股利支付率为51.53%。//@龙佰:回复@木鱼学堂:关于高分红的观点，非常有意思，目前3600亿的市值，六年累计分红228亿，六年累计不到6.5%，嗯，作者的4倍多回报率的算法，非常有趣

迈瑞主打一个“稳”字，是真实力？还是财务造假？

迈瑞发布年报后，一直没来得及细看，但看了一下业绩表现，一个字“稳”，一如既往的稳。直观地感觉就是，迈瑞就主打一个“稳”字。
先更新一下数据表，逐项看一下。
利润多年稳定在20%以上，毛利率、净利率、三项费用、ROE、资产负债率以及净现比和收现比都始终妥妥的稳呀。
01/质疑看...

洋河不行了？

洋河三年来一路下跌，股价现已腰斩。目前也没有止跌迹象。同期与山西汾酒、泸州老窖相比（分别下跌5%/12%），跌幅最大。
从业绩看，茅台一骑绝尘，没有可比性，跟五粮液差距也越来越远。曾经的老三地位，摇摇欲坠，朝不保夕。
营收还暂居第三，汾酒已经接近，泸州老窖紧随其后；利润已成第...

欧普康视的不确定性

2023年上半年，营收7.8亿，同比增长14%；归属净利润3.1亿，增长20%；归属扣非净利润2.7，同比增长11%。
业绩表现不及预期，市场当天股价下跌8.45%。
业绩不能令人满意，最令人担心的还是品牌竞争烈度加大。主要是国家审批同意上市的国内品牌增多，财报中公司也作了这方面的说明。
从中...

拉胯的华设集团，现在啥情况？

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拉胯的华设集团，现在啥情况？
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核心业绩指标
2022年上半年，华设集团营业收入23亿，同比增长6.75%；归属净利润2.6亿，同比增长10.3%。
这份成绩单表现如何呢？跟市场预期有差距吗？
对于华设来说，一个前瞻性指标是新...

浅析腾讯控股（三）

围绕底层思考，继续展开对腾讯的分析，尽量用数据与事实说话，据此找到其中的逻辑和企业发展的线索。
分析的框架大致是：
①腾讯到底是干啥的？
②腾讯的历史财务表现
③腾讯的各分部业务情况
④腾讯的投资情况
⑤腾讯的竞争壁垒
⑥腾讯的风险
⑦腾讯的估值
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浅析腾讯控股（一）

腾讯是一个大体量的明星公司，分析者众多，这家公司到底如何？
光凭别人说，如果自己不去分析，自己心中没底，别人的结论你是不可能牢靠接受的，更谈不上真金白银去投资，即使“抄作业”投了，一有风吹草动，也惶惶不可终日。
企业对于投资者就是一个“黑箱”，即使对于企业管理者有时也不...

通策医疗：复利之路阻且长

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通策的前身
通策医疗前身是“ST中燕”，由曾经叱咤资本市场的“德隆系”控股。
几经转让后，资本基本稳定的情况下，通策医疗主要控制人吕建明又对公司业务重新进行了整合。
2006年年末，主要股东杭州宝群将杭州口腔医院100％股权注入到通策医疗，公司业务开始转型为从事口腔医疗...

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功夫在平时，临时抱佛脚往往不会有好结果。
所谓的运气，都是有准备的人平时准备好了，一旦机会来了即能瞬间抓住机会，在其他人看来，就是“运气好”。
那有那么多好运气，只不过是“运气好”的人平时下了功夫而已。
投资只有把分析企业作为第一要务，深研基本面，做到心知肚明彻底懂...

狂泻，留作纪念

最近股市血雨腥风，经历了一次狂风骤雨，今天算是风雨洗礼后暂时放晴。
上证指数在今天之前的9个交易日，由3484点下跌到3063点，下跌12%多，同期深证成指跌近14%。
关注的几个明星股，在同期内同样遭遇了重锤。腾讯跌30%，通策跌22%，分众跌22%，洋河跌19%，平安跌16%。
公司还是这个...

投资体系：“炒股”的核武器

股票的一买一卖即完成了投资的全过程，看似简单但不容易。如何做到投资的持续赢利？这是广大投资者不得不思考的问题（我们谈论的投资仅指二级市场的股票投资）。
问题的答案，就是要有一套有效可行、适合自己的投资体系来保障。投资体系，是投资入门的密钥，是“炒股”的核武器，是投资成功的...

基蛋生物2020年报分析

01 财报数据
基蛋2020年营收11.2亿元，比上年同期增长16%，归属净利润3亿，降低10%。
营收的增长主要是代理业务的猛增，同比增加了2.73亿，整个代理业务收占总收入的37.7%。而核心业务试剂类收入为6亿，比上年减少了17.5%.
试剂类的收入规模降低，毛利率也有微幅下降，由上年的88.17...

嬗变中的洋河股份

洋河股份在酒都宿迁，2009年A股上市，是一家大型白酒生产企业，业内被称为“白酒老三”，位列贵州茅台、五粮液之后，是白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大中国名酒，两个中华老字号，六枚中国驰名商标(洋河、双沟、蓝色经典、珍宝坊、梦之蓝、苏)的企业。
公司主导产品有梦之蓝、洋河蓝色经典、双...

华设集团分析

一、公司过去是否优秀
华设集团由原江苏省交通规划设计院改企转制于 2005年8月设立为有限公司，于2011年1月整体变更为江苏省交通规划设计院股份有限公司，2014年10月，在上交所上市。
公司属于工程咨询行业，核心业务为工程勘察设计，2014 年公司获得工程设计综合甲级资质，可以在住建部...