维尼家的大熊

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维尼家的大熊的私募基金
总收益 -15.2%
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  • 国实一号
    主理人:维尼家的大熊
    维尼家的大熊回复的提问

    大熊请教一个财务问题,刚才看了一下万科和保利2017年的经营性现金流入和签约销售业绩基本吻合,而内房股负债高的比如融创去年权益金额有2500亿现金也就收了八百亿,是其他的现金都还债了?还是有其他的因素?查看全文

    维尼家的大熊的热门讨论
    解读地产净利率和地产估值的最佳姿势,恒碧万融的钻石时代(上)

    本文计算分析取经于某50强地产公司首席财务官CFO及税务朋友,对其指导不胜感激。全文内容分三块,地产股怎么估值及利润率怎么计算、地产行业未来格局、关于恒大碧桂园万科融创。 会算净利率你才看懂地产,解读地产估值的最佳姿势,恒碧融万的钻石时代。 一、地产股估值及利润率计算 市场对地产股...查看全文

    解读地产净利率和地产估值的最佳姿势,恒碧万融的钻石时代(中)

    解读地产净利率和地产估值的最佳姿势,恒碧万融的钻石时代上一文中介绍了地产股怎么从管理会计角度推算利润率,留下两个问题待解决,本文主要内容为确定融创利润率及对融创系统全方面估值。 文章较长干货与数据较多,需要十分钟的耐心阅读(或直接看最后...查看全文

    解读地产净利率和地产估值的最佳姿势,恒碧万融的钻石时代(下)

    继之前恒碧万融的钻石时代上、中两篇文章(上篇中篇)对融创净利润率及估值做出解读后,下篇将分析地产行业的未来格局、恒碧万融的钻石时代以及融创的核心竞争力 在去年年初外界的一致不看好与争议中,地产...查看全文

    目前对中美贸易战最好分析:中国超越美国实现伟大复兴的必然插曲

    作者宁南山,中美贸易战:中国超越美国实现伟大复兴的必然插曲。 最近舆论的焦点绝对是中美贸易战了,当然这个价值600亿美元的战还没开打,双方媒体的预热还是做的不错,感觉好像要打世界大战一样。 北京时间2018年3月23日凌晨,美国总统特朗普签署了备忘录,依据“301调查”结果,将对从中国进口...查看全文

    2018年地产行业趋势以及地产四巨头小对比

    2018年地产行业展望 不出意外的话,房地产销售额继2016年创出11.76万亿的历史天量之后,2017年大概率将记录改写在12.6万亿左右。当下市场预计2018年将会是地产小年,销售额将下降0~5%,也就是落在12万亿左右与2016年相当,原因主要两点: 1,地产调控政策放松可能性很小,所以一二线不管单价还是...查看全文

    谈我对融创增发10亿美元的理解。

    融創中國以先舊後新形式配股集資10億美元(約78億港元),每股配售價範圍為31.1元,較今日收市價折讓11%,占发行后股本5.6%,配售代理為摩根士丹利。(先旧后新,老孙先把自己2.5亿旧股转让给参加配股机构,这个2.5亿股算作盘前成交计入当天成交量,机构无限售期,马上就能卖,所以存在很大的套利...查看全文

    融创现处于估值下限极值附近,自身价值增长所带来的空间依旧巨大

    关于融创,很简单,融创现在处于估值的下限极值附近。就算这个估值保持不变,未来一年零两周,融创自身价值增长也足够支持涨百分之五六十以上。话放这里,一年后不怕被打脸。$融创中国(01918)$ 如果实现不了目标,只要留言的,我给大家每个账户发1918---- 张精品美图~~[俏皮] 百度云账户哈~~查看全文

    融创收并购模式大揭秘:为什么毛利率偏低及重估为核心利润原因?

    这篇文章我定义为进阶篇。如果你足够相信“一眼定胖瘦”,对融创有充分的信心,性格也比较乐观大心脏,受得住利空与股价颠簸,那并不需要看这篇文章。 清明节就宅家了,不把功课做完,不痛快不舒服斯基。融创进阶篇年报大揭秘:真实核心利润、销售利润率、毛利率(1){融创进阶篇年报大揭秘:真实核心利润、销售利润率...查看全文

    恒瑞医药未来三年利润预期年化增速24.6%,82倍PE贵不贵?

    恒瑞最近涨得很猛,有三个事件: 1,公司硫培非格司亭注射液 CDE 审评完毕,状态更新为“待制证”; 2,注射用塞替派获得美国 FDA 批准 ; 3,SHR2554 片获得国家食药检总局批准进行 I 期临床试验 。 2018 年以来,恒瑞先后与 Arcutis、 TG Therapeutics 进行合作,进行公司创新药 JAK1 和 BTK 抑...查看全文

    融创年报业绩公布,年报利润110亿,同比增长344%

    财务摘要(人民币) ‧ 合同销售金额约为3,620.1亿元,较去年增 140.3%,行业排名跃升至第四名; ‧ 收入约为658.7亿元,较去年增86.4%;毛利约为136.3亿元,较去年增 181.1%;毛利率约为 20.7%,较去年增长7.0个百分点; ‧ 本公司拥有人应占溢利约为110.0 亿元,较去年增 344.0%;本公司拥有人...查看全文

    2017年1-11月房企新增土地价值、新增货值、拿地金额榜单对比。

    2017年1-11月地产新增土地货值排行榜:(未考虑权益,土地货值=新增土地总建面*平均市场价值) 第一为融创1.44万亿,第二位碧桂园0.99万亿,第三位恒大0.84万亿,第四位万科0.56万亿。 2017年新增土地价值排行榜: 新增土地价值:第一碧桂园3475亿,第二万科2427亿,第三融创2050亿,第四保利1934...查看全文

    亿翰智库房地产2月销售额出炉,前五碧桂园恒大万科保利融创

    亿翰智库的数据: 2月第一名碧桂园490亿,第二名恒大478亿,第三名万科370亿,第四名保利197亿。 融创第五名190亿,这个数据是超预期的,本来市场预期是150亿左右,今年春节月同比去年非春节2月增长90%,增速超过碧桂园的21%,恒大的53%,万科的-1%。 融创去年春节期间1~2月总计销售额183亿,今年...查看全文

    保利vs融创方方面面大对比。

    保利VS融创(保利全部在前,以保利为基准单位RMB) 市值:1970亿 vs 1230亿,保利领先:+60% 2017年销售:3092亿 vs 3620亿,权益销售额:2195亿 vs 2595亿,保利落后:-18% 2017年动态销售利润:(融创利润率14%,万达文旅销售数据350亿,另外万达文旅今年并购前的不进销售数据但进财务报表的180...查看全文

    融创盈喜及分析:2017年年度利润同比增长240%以上

    今天融创的盈喜发布了,内容如下: 预期本公司拥有人应佔溢利于本年度较上年度大幅增长,增长率超过240%。溢利增长的原因为于本年度收入较上年度大幅增长超过80%,毛利率较上年度提升约7个百分点,同时考虑了本集团对乐视的相关投资计提的若干减值拨备,及因併购物业项目而产生的业务合併收益录得...查看全文

    $融创中国(01918)$ 因武汉壹号院这个一个顶十个的四十亿货值大盘没有出来,估计难上600亿了,我估计在550-570亿之间概率比较大,我猜579亿,你们怎么看?回帖猜中的我打赏88.48元娱乐一下[大笑]市场预期值是500亿,我认为超预期是100%。对于较无聊的长线持股融创而言,这是个蛮不错的乐趣和小期待...查看全文

    时人不识凌云木,直待凌云始道高-评大摩花旗美林野村等融创研报

    时人不识凌云木,直待凌云始道高。很喜欢这句诗,诗的意思是世人不识小树苗将来可以成为参天大树,一直要等到它已经成为大树,才承认它的伟岸。一年半前有一些投资者发现了融创的价值,认为将来融创会茁壮成长为参天大树,但直到今天市场才看到融创这个潜力与趋势。但是,当投行们一致认可融创将...查看全文

    假如融创不再拿地,未来利润是3450亿,现在市值1200亿

    假设融创未来不再拿地,简单估算一下纯静态利润总账 融创货值分三块: 融创自己1.8万亿的利润率12%,权益70%,利润1510亿; 一二级联动6000亿利润率15%+,权益60%,利润540亿; 万达6700亿利润率23%,权益91%,利润1400亿; 利润总额:1510+1400+540=3450亿人民币。 未来五年可以实现3450亿利润,...查看全文

    看到恒大的股权激励方案了。简单说就是恒大的核心管理层今后10年内,不管恒大涨多高,都可以以30.2元价格买入恒大。举个例子3年后恒大万亿市值,股价76.2元,被激励的员工可以以30.2的价格行权买入自己股份数的恒大股票,然后76.2卖出,一股赚46元。未来长期来看恒大股价低于30.2概率几乎为0,否则...查看全文

    谈地产行业“最强”核武器——房产税。

    记得大概2006-2007年的时候,市场就在传要推出房产税了,就这样吹啊吹啊,我的骄傲放纵,额不对跑题了,吹啊吹啊过去一轮生肖了,来到了2018年两会的当下: 房地产税立法是社会普遍关注的一个问题,加快房地产税立法是党中央提出的重要任务,由全国人大常委会预算工作委员会和财政部牵头组织起草...查看全文

    翔实数据看地产对投资、GDP和财政收入的影响有多大?

    一、房地产及相关行业对固定资产投资的贡献(未包括地产带动的制造业) 2017年房地产投资占全社会固定资产投资比重约21.8%,加上建筑业后为22.4%,再加上租赁及商务活动后为24.4%。整体上,房地产以及相关行业占全社会固投的比重达四分之一。需要说明的是,这里并未考虑到房地产投资对钢铁、黑色...查看全文

    他的全部讨论
    解读地产净利率和地产估值的最佳姿势,恒碧万融的钻石时代(下)

    继之前恒碧万融的钻石时代上、中两篇文章(上篇中篇)对融创净利润率及估值做出解读后,下篇将分析地产行业的未来格局、恒碧万融的钻石时代以及融创的核心竞争力 在去年年初外界的一致不看好与争议中,地产...查看全文

    简单的数字与常识,再谈坑中融创。

    一,融创今年销售? 融创上半年销售额1916亿,去化率在85%~90%。融创对外目标全年是4500亿,上半年是1500亿,超额完成28%,将这个数字乘以4500,那么全年销售额是5760亿。 今年预计推货7500亿+(中金认为8000+,我个人认为8000概率很大,毕竟融创内部目标是7000亿+),其中旧货800亿假设一年下来...查看全文

    2018年上半年地产销售额6.7万亿,同比增13.3%!

    【地产·数据速览】2018年1-6月:投资维持高位,销售继续反弹 (1)商品房销售面积7.71亿平,同比上升3.3%,商品房销售额6.69万亿元,同比上升13.2%,增速相比1-5月上升1.4pct; (2)房地产开发投资完成额5.55万亿元,同比上升9.7%,增速相比1-5月下降0.5pct; (3)本年土地购置面积1.11亿平,同...查看全文

    谢谢!这是投资,不计入成本,也就是不计入费用,不影响当期利润。文旅物业每年会有自营收入,自营开支,每年也会根据实况重估价值,升值则增加利润,贬值则降低利润。$融创中国(01918)$ 3年后融的文旅城基本全部建好(海口除外)也培育几年到时候会是不错的资产。查看全文

    回复@管我财: 11年地产行业很萧条,到处是房子卖不出去,打八折都卖不动,看了一下统计局全国行业利润同比是下降的。全国销售额同比增长4%,要知道过去除了08年金融危机,地产行业平均增速在20%以上。而18年呢,我所看到的行业前三十的房企利润增速会在30%左右,销售增速只多不少。并且财主说的0.5...查看全文

    销售增长很快,同时推货增长更快,今年我个人预计推货是7500亿+(融创对外目前说的是7000亿+),并且万达那块一年需沉淀一百多亿资金的。我预计中报融创的账上现金在1050~1150亿之间,或者说1100亿左右吧,不会明显增加,因为下半年要推出碧桂园级别的货值,这些都需要资金去开发。$融创中国(01918...查看全文

    感谢喵神:历史估值底部区域,离最低点不到10%,这是一个很重要的信息。对于全行业而言或者还有10%左右的下杀较小可能性,但向上的空间与可能性与之相比反差有多大我相信每个人都可以看得到。一方面是估值杀到历史地位,另一方面是全行业销售额11%的同比增长,行业前30名百分之30%左右的增长,其中...查看全文

    [献花花]赞独立思考。当下的市场氛围逻辑下,越是短期投资期限,地产股就越有可能股价涨幅低于业绩涨幅,也就是说估值会下降,但如果投资期限拉长,2~3年甚至更长,股价表现反而可能会超过业绩增长,因为当下的估值水平是明显偏低的,未来时间越长,越有可能市场氛围与逻辑对地产行业相对更友好一...查看全文

    围棋与价值投资,非常不错的文章,推荐。查看全文

    回复@Zlf1980: 对于房企来说,最大的风险是现金流风险。融创在所有房企里面经营现金流净额是751亿,仅次于万科的823亿,现金流净额占销售比例也是前二十第二高,仅次于龙湖(详见我之前帖子:网页链接);比较容易出危机的房企是30名以外未上市的房企,下来是十名...查看全文

    回复@索利達爾: 不是200亿,是200亿+,仅代表个人意见。$融创中国(01918)$//@索利達爾:回复@维尼家的大熊:大熊对18年年报预测利润还是200亿吗查看全文

    回复@阿董大侠: 今天是半年报截止点。有点奇葩。//@阿董大侠:超短期借款是为何? @维尼家的大熊查看全文

    融创收购万达文旅通函要点及惊喜

    千呼万唤始出来,$融创中国(01918)$ 收购万达文旅的交易通函终于出来了,昨天把这400多页的通函看完太晚,今天把重要的要点整理出来如下: 1、于 2017年 12 月 31 日,目标项目公司的经审核净资产共人民币 347.7 亿元,规划总建面约为 5940 万平米,其中,规划可售建面约5006 万平米,持有部分规...查看全文

    今天穆迪将融创中国评级展望从稳定调为正面。国际三大权威机构中,属穆迪最为保守,4月份的时候穆迪将融创评级从负面提升至稳定。2个多月后再次提升至正面。 标普:将融创中国评级展望由负面提升至稳定,并确认B+评级。标普认为融创土地储备所在城市需求十分强劲,且土地成本合理,能够支持其利润...查看全文

    不好意思,中南实在是了解有限,或者过阵子有空研究一下[捂脸]查看全文

    在我之前的恒碧万融的钻石时代文章里头,我测算过,如果房价下跌(限价)10%,对融创利润影响因为税盾下跌仍可以维持在10%左右,然后限价厉害的只是部分几个热点城市,融创现在的布局加新下沉已经有七八十个城市了,受影响的城市毛姑姑大概三分之一左右。限价肯定是影响了融创的利润,牺牲了短期利...查看全文

    棚改未来逐渐放缓以及货币化比例下降本就是一必然趋势;汇率下跌也只不过刚刚跌回去年底的价格,对企业影响有限。市场这一波非理性下跌,让新城价值凸显,作为老板肯定更加明白自己企业价值所在,也是表明信心市值维护最好的方式。有钱就买好东西还可以提升市场信心,很正常的行为。$新城控股(SH60...查看全文

    棚改政策收紧对房地产市场的影响

    棚改操作流程如下图: 下面是浙商证券的观点,棚改货币化安置对房地产销售的影响: (1)中性情形: 若棚改政策不做调整, 假设棚改货币化安置比例为 55%,对应消化面积为 2.7亿平方米;若 2018 年三四线剔除棚改货币化安置后的增速至少与 2017 年持平为 10%左右,得到中性情形下 2018 年三四线城...查看全文

    个人账户木有,因为木有钱。有钱当然加,这是黄金坑。但是杠杆不推荐。$融创中国(01918)$查看全文

    融创总计25亿美元外债,限制发外债针对是开发项目,但是可以续旧债也就是以旧还新:“引导规范房地产企业境外发债资金投向,房地产企业境外发债主要用于偿还到期债务,避免产生债务违约,限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等,并要求企业提交资金用途承诺”所以对于刚刚发...查看全文

    关于$融创中国(01918)$$碧桂园(02007)$总的来说,棚改货币化比例下降以及力度缓慢降低是大趋势,但是由于贸易战,汇率贬值以及等其他各方面因素,市场在恐慌因素主导下的非理性下跌,引发了机构以及杠杆资金的被动平仓把股价进一步杀低至一个更加非理性价位(黄金坑),但实际上棚改收紧对地产公司...查看全文

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