中海油是最易看懂的股票。成本26美金多点，比中海油成本低的基本只有中东和毛子。

中海油26多生产，卖70美金，储量与产量在哪里放着，未来五年年化增产6~7%，家里有多少，卖多少，就这么简单，清清楚楚，一大片开采度很低的海域独家垄断，没有比这个更简单易懂的公司了。

复杂的是油价的判断。

什么是安全边际？全球主要油气巨头基本都是40~50美金成本的成本，全球超过50%石油产量成本在40美金以上，并且还在逐年上升。而储量天大的两块，1页岩油盈亏平衡平均在60~65美金，油砂重油成本也在60美金以上（面临更大的ESG压力），这就是安全边际。

对中海油而言，更大的安全边际在于国内另外两桶油成本45~50， 73%的石油需要进口，国家不可能让中石油中石化一直亏损吧？两家养了100多万的员工呢，这就是经营安全垫。

为什么不涨，因为投资者结构变化了，那反而是绝好机会。

油价的上涨的持续性是最强的，自己拉开历史行情看一下就知道了，持续上涨一般都很多年，至少2年以上，然后还会在高位震荡横盘一段时间才是下跌。现在油价叕新高了，我这么说吧，油价刚起步，到80，到90，我都不会意外，不过很难在这么高价格稳定，因为对页岩油和油砂利润出来了，他们会杀回来。但稳定在70美元并不难，那增产下来中海油就可以干出来1000亿港币的真金白银的利润。

$中国海洋石油(00883)$ @今日话题