李定国

李定国

李定国的私募基金
总收益 26.6%
  • 无认购费
  • 无封闭期
  • 国实一号
    主理人:李定国
    李定国回复的提问

    熊大,一直好奇融创文旅的不确定性,以及融创文旅的商业模式的优缺点,能给详细分析下吗?查看全文

    他的全部讨论
    再谈黄金坑中的融创

    融创之前分享过很多次,大家也比较熟悉和了解。所以这一次的文章主要是对之前分享的更新,更新一些数据和现在在融资新政新形势下的应对和变化。 首先我针对行业现在的情况简单说一下我的看法,主要说两点行业的现状和未来。 一,再谈行业 1、行业潜力 我对行业未来十年纬度的简单判断是,全国销售...查看全文

    某个电信运行巨头受到美国制裁,美股退市,调出指数,强制卖出这个完全非企业价值面因素造成的错杀,给出了短期的极不合理的价格。 其中报现金4800亿,上市股权公允价值1250亿,有息负债仅有租赁700亿,现金投资减负债5400亿人民币,而市值杀到仅仅7000亿人民币,剔除现金投资仅仅1600亿人民币,...查看全文

    补充两句在我看来是融创常识而漏掉的,但是很多人我不说,就认为我不认同的话: 1,融创恰恰今年极少招拍挂拿地,因为利润很薄,同比少拿60~70%,不多的出手基本都是好项目,或者利润可以,或者irr可以,或者现金流可以。房企经营不单单只看利润,后两者有时候更重要; 2,融创恰恰有大量的产业,...查看全文

    1,中短期来看,房企毛利率的下降是非常明显与确定的,我所了解到的招拍挂的能赚钱的,利润率从0~8%都有,主流集中在5~6%这个位置,个别7~8%利润率的项目抢破头,或者有自己的优势(利率,操盘,品牌优势等),或者摇号抽奖获得。产业拿地,文旅勾地等各种的利润率也有一个明显的下降,但是10~15%...查看全文

    回复@Edwardmacau: 因为利息成本比万科高很多,利息资本化了,另外得剔除重估摊销的影响,这个还原的话,真实的毛利率是29~30%的水平。//@Edwardmacau:回复@时间是复利的朋友:就是,挺融创拿地牛B的说法已经流传很久,就一直搞不懂毛利率不高,毛利去哪里了?查看全文

    回复@南阜鸟: 贝壳是按公允价值计量的,也就是说市价多少,因为还在禁售期,打一定的折扣直接进利润表。目前浮盈很大,一百五六十亿。灵活的地方在于打多少折,也就是放多少在今年,放多少给明年。并且由于两个主体公司都是在开曼,所以税也可能不多。不管怎么看,归母利润都会比核心利润多出来很...查看全文

    融创的朋友们请在嘉年华活动未为@朱酒 投票[鼓鼓掌][鼓鼓掌][鼓鼓掌][鼓鼓掌]$融创中国(01918)$ 融创从黄金坑里面正慢慢走出来了,坐好了。查看全文

    西蒙地产:无破产风险给破产价,巨大预期差下的严重错杀(中)

    上一篇(西蒙地产上篇)对美国的地产reits做了一个简单介绍,也对西蒙的投资机会做了一个总结。发现雪球上卧虎藏龙,本人研究有限,还望各路大神指正错误,不吝赐教[鼓鼓掌][鼓鼓掌],下面是第二部分。 第二部分 西蒙地产投资分析 一、西蒙地产介绍 西...查看全文

    回复@W_entworth: 当初写报告的时候股价60出头,19年分红8块,今年估计是6块,对应去年和今年股息率分别大概是文中的数,当然现在涨了一些股息率下来了。 AFFO/FF0这一点很认同@jiancai 的观点,说得非常好[很赞] 二季度现金流差,收入差这是肯定的,否则股价也不会打到这个地步;这个时间点个人觉...查看全文

    西蒙地产:无破产风险给破产价,巨大预期差下的严重错杀(上)

    西蒙的这篇文章我是7月份写的,文中的一些数据与用词可能还会用的7月时的情况;现在的股价和当时基本相差不多,觉得是个很好的机会,拿出来跟大家分享一下,比较长,大概拆成三四篇发吧。主要是两个部分内容,第一部分主要是科普,简单介绍一下reits,第二部是介绍西蒙这个公司和这个投资机会了。...查看全文

    推荐一看。查看全文

    融创2020年中报解析--上市十年,不断超越

    融创2020年中报业绩摘要: •销售金额约为人民币1,952.7亿元, 较去年下降8.8%; •收入约为人民币773.4亿元,较去年同期增长约0.7%; •本公司拥有人应占溢利约为人民币109.6亿元,较去年同期增长约6.5%; •本公司拥有人应占净利润率约为14.2%,较去年同期增长约0.8个百分点; •核心净利润约为...查看全文

    另外关于送物业股,不要有过高的期望,融创是物业公司里面给员工股权激励比例做得最高的,物业股20%拿出来给员工激励,所以在要并表的前提下,可以送的部分很少了,估计是5~10%之间。$融创中国(01918)$查看全文

    关于融创中报业绩说两句

    几点如下: 1,首先中报业绩不用太在意,房企的中报不那么重要,因为结算大头在下半年,再加上今年疫情厌恶了竣工和交房2个月,那么数据就更加失真了。 2,利润。今年已经出业绩的房企大部分是同比不同幅度下降的。融创我预计是微增,里面包括出售金科股权的小几十亿的利润,还有一些汇兑盈利回来...查看全文

    不好意思,刚过期[哭泣][哭泣] 三道红线如下,红线一:剔除预收款的资产负债率不得大于70%;红线二:净负债率不得大于100%;红线三:现金短债比不得小于1倍。 根据“三道红线”的触线情况,将房企分为“红、橙、黄、绿”四挡。 红色档:如果三条红线都触碰到了,则不得新增有息负债; 橙色档:如果...查看全文

    简单说一下贝壳

    大概看了一下贝壳的招股书,英文的,也没看太仔细可能有一些错误,总结了一下重点,觉得是个有潜力的公司: 1、行业情况与GTV。2019年中国新房+二手房销售额22.3万亿,贝壳2019年GTV(公司成交总额)2.13万亿,成交了226万套房子,市占率接近10%,同比增84.5%。20年上半年1.33万亿,同比增长49.4%,...查看全文

    上市稀释后融创大概持有贝壳找房约4.4%左右的股份,然后应该还是继续有董事席位的。后者如果估值1500亿的话,大概就是62亿,2000亿的话大概是88亿,拍脑袋,大概率是1500亿上下的估值把。这一部分股权上市后是否减持,目前还不清楚。$融创中国(01918)$查看全文

    举个例子,假设IPO融资20%、送股10%、没有战投,那么融创物业的股东结构是:大股东是1918持股比例70%,公众持股20%,剩下原来的老股东持股按比例持有10%。1918控股融创服务,对其进行并表,也就是融创物业的资产,现金,利润这些都并到1918报表里面去。按照400亿的估值,大概对原来股东平分大概40...查看全文

    统一回复,不管是外面的还是港股通账户持有融创,都会送到物业股。区别在于港股通账户只能卖不能买,外面的可以卖可以买。建议港股通账户拿好了。$$融创中国(01918)$查看全文

    1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71