未来很有可能是一轮商品的超级大周期：
1）2010年后，全球大宗商品表现低迷，上游的CAPEX疲弱十年；煤、油、铜、铁，其中铜国内过去五六年罕有新的勘探，铜品位持续大幅下降，新勘探到投产需要6~10年；煤炭过去十年国内几乎没有新发现或批大型煤炭，相反大量中小煤矿关停；油，全球14年以来勘探都处于历史最低位区间。长期的低投资，供需形成缺口是大概率。
2）“碳中和”进一步卡住冶炼环节、推升建设成本。
3）“绿色”金属：锂、镍、铜、磁材等电动车重要原料边际需求改变巨大；不亚于20年前的地产产业链“腾飞”引发的需求巨震。锂电未来五年年化40%的需求增长；高镍是大趋势增长会更快；铜，07年大周期需求增长年化仅仅为1~2%，而由于新能源光储，未来十年新增需求超过10%。
4）FED货币超发，史无前例，2021年Q1，美国最新M2约20万亿美金。2021年Q1美国M2同比超过25%，从1940年至今，尚未出现20%以上的同比增长。历史上，M2同比峰值后，都会出现不同程度的通胀。1943年、1970-1980年和2001年;
5）拜登新政威力不亚于中国4万亿，众所周知不展开。
6）以锂、镍、铜为首的品种，是典型的成长性周期（需求增长型），就像三驾马车，牵一发动全身，引发整体商品的超级周期。$陕西煤业(SH601225)$ $紫金矿业(SH601899)$ $天齐锂业(SZ002466)$ 中海油，中远海控 @今日话题