价值新参者小F

草稿：简单扫扫BYD23一季报

1、还原毛利率
从22年情况看，日用电子毛利率6%，每个季度收入大约230亿
汽车业务Q1毛利率：（（1201-987）-230*6%）/（1200亿-230亿）=20.63%
补贴情况本人参考了佩奇兄的网页链接。简而言之，佩奇估算补贴对于单车利润影响约为...

招商银行一季报：差的有点诡异

目前我重点关注的银行中只有平安和招行发布了一季报，招行的表现差的有些出乎意料。如果是大环境的原因，那么需要等到国有大行（工商、建行）+重点股份制银行（兴业，中信）的财报全部出来才能做一个定论。但从招行和平安的比较来看，招行差的出乎意料
1、净息差——资产负债端优势都在削弱，...

讨论

如果我们能把价值从一个“量”的概念转化为回报“率”的概念上，那我们对价值投资的理解上，这个“价值”就会无论对自己的评价还是股票之间的比较都能始终保持一贯性了。

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招商银行 引用谷子地的总结文章:
缪董事长：
……
传统的商业银行做的基本是重资本业务。把它称为重资本业务，因为它消耗资本。传统的商业银行做的大多数都是重资本业务。贷款再加上自营的金融投资也有轻资本业务，但轻资本业务占比不高。我们看金融史，发生金融危机，出现系统性风险...

回忆一个美梦

前言：人在进行快速动眼睡眠时（REM），情绪模块极度兴奋，有时，甚至会产生超越真实世界的快乐感与幸福感~
镜头语言开始工作，是一个男孩（梦中的我）。男孩对着手机，在和手机后面的女孩讲话。女孩对着男孩絮絮叨叨，男孩和女孩絮絮叨叨，但不知怎的，某一刻的，男孩说了一件不经大脑的小笑...

KFC母公司随处小计

1、基本决策与决策依据
核心资产是KFC资产
单店数据：8200家直营门店一年贡献71.2亿美金收入，算上疫情下的消费收缩，正常年份下应该可以贡献82亿美金收入——折算下来一家店每年销售额100万美元——餐厅经营利润率12.5%（或许可以期待到15%），加权税率28%-30%，则整体净利率会在10%左右...

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转发

腾讯22年报速览

1 分业务情况：
增值、广告业务不好，毛利率下滑，收入下降。
增值服务中国际游戏不错（22爆款volerance海外不错，今年登陆国内）（PC业务比手游业务更好）（国际游戏比国内游戏更好）
手游在国内监管寒冬下腾讯受到打击巨大，王者&吃鸡都步入了游戏周期的成熟-衰退早期。反倒是网...

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$东阿阿胶(SZ000423)$
小头脑风暴:东阿阿胶可以看做高端白酒金融属性的小反例吗？
1.高端白酒市场需求见顶之后；高端白酒提价能力长期应当不高于名义gdp增速(不低于0)；一个观点:白酒消费属性有需求见顶的一天(参照可口可乐)，而高端白酒，尤其是茅台等，具有极强的品牌效应和类金融属性...

李宁22年报小笔记

粗粗扫了财报，仅第一印象做笔记用
1.报表数据不算很差，但有些细节比报表更差。
营收增加14.7%，但大城市的直营收入只增加6.4%，经销商增速达到16%，和dtc持平。经销商增速存在调节压货可能。如果大城市的最中心李宁店铺只有6.4%增长，有理由相信李宁全年线下总体几乎无增长。线上销售尚...

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我刚发现了 @ice_招行谷子地 的雪球专栏，里面有不少精彩文章，快来看看吧～网页链接

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我刚刚关注了股票$中国旺旺(00151)$，当前价 HK$5.24。

欧普康视定增事件始末之核心文件解读（续）——以终为始的发展之路

$欧普康视(SZ300595)$ #医疗板块走高 “眼茅”“牙茅”大涨#
@最后遇到你@泡温泉 @@KFC777
上文聊到了欧普康视定增计划中监管的问询函以及回复函的内容，两者的“斗智斗勇“无意间暴露了欧普康视的发展前景、发展规划、...

欧普康视定增事件始末之核心文件解读——“蓝海上翱翔的海鸥”

写在前面：本文较长，但相信会让大家有所收获！建议先收藏后观看。
$欧普康视(SZ300595)$ #唐朝# @雪人75 @jinfeng_dalian
在从前到后翻阅定增有关文件的时候，我发现证券交易所的问询函绝对是干货满满，一边是市场的监管者为保护投资者权益，防止上市公司...

欧普康视增发事件始终（1）

$欧普康视
前排提醒：为创作本文，本人从头到尾阅读了欧普康视定增从始至终的39个公开文件公告，本文长度较长，建议先收藏后观看！
献给传奇中单Sommus.M
一、缘起——2021.5.8
一家公司的股权融资决策一定源于几点：
1、目前有优秀且重要的项目需要大量钱。2、公司目前手头的...

从2020年的小故事谈谈对比亚迪的估值思考

2020年7月就曾经买入过比亚迪，当时还进入股市不到一年，每天开盘就盯着“大宗交易",收盘赶紧看”龙虎榜",有空就拉出K线图看看趋势，想想也是很美的时光了。。
当时比亚迪的汉刚刚发布，一看到这个车型我就被吸引住了，更确切地说，是
1、看到特斯拉在美股的疯狂表现，觉得比亚迪...

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$比亚迪(SZ002594)$
"谁能定义一座正在爆发的火山呢"
这句话出自《腾讯传》，2016年出书时，腾讯的火光轰轰烈烈，现在看起来却显得有些落寞暗淡。
比亚迪的火光熊熊的燃起了，燃烧了整个汽车产业链，更燃烧了中国人的自豪情怀，byd，build your dream，用炽热的火光——build...

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$比亚迪(SZ002594)$
港股的比亚迪，绝对可以称得上一句"低估"了。
高成长企业的估值从来就是老大难的问题，但byd这么高的成长下，估值就变成了一种幸福的烦恼
当时支撑我在港股220元每股的位置认为比亚迪估值合理的是2023年240亿净利润的预测，翻看了一圈市场研究报告，我发...

越南基金、恒生科技可以买入了吗?

想法一方面来自于这个估值表，另一方面来自于国内越南基金经理胡超的半年度解读。
$恒生互联网ETF(SH513330)$ $天弘越南市场股票A(F008763)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$
首先是越南指数，从PE上看和恒生真是难兄难弟，更巧合的是，背后的原因也是难兄难弟——恒生指数最深层次的原因...

欧普康视主营业务分析

在看一个喜欢的基金经理的重仓股时发现了欧普康视，一眼看上去就像是A股市场上值得投资的几百家公司中的一员。欧普康视不一般——所处的行业异乎寻常的优秀，生产的产品十年如一日的畅销，所做的生意有很多值得津津乐道的特点。一说起茅台，只要有一定的投资了解，大家就会说：这是个优秀的生意模...