$指数派滚雪球(TIAA047002)$ #指数投资100问#
在不少投资者的印象中，定投教学更多以如何定投“买入”的内容为主，却很少提及止盈和止损。定投作为一种投资策略，自然需以盈利为最终目标，避免最后“微笑曲线”变为“哭泣曲线”，本期小e就来跟大家聊聊定投指数基金该如何止盈、止损。
一、定投指数基金何时止损？
首先，定投指数基金在多数情况下是不需要止损的，但单边向下调整的极端行情除外。以恒生指数为例，在2021年7月30日开始出现了月线级别大幅度单边向下（当月一口气跌破5、10、20、30、60月线，形成技术面破位）的极端行情下，此时进行定投往往并不合适。
数据来源：东方财富，截至2023.04.12
诚然，定投的本质在于下跌过程中逐步买入，最后通过均摊降低持仓成本，形成微笑曲线。但我们在投资过程中，需要规避过早定投，以免持仓成本过高。定投指数基金的止损往往在于纠正过早买入问题。
二、定投指数基金该如何止盈？
对于投资而言，需要做到两点，分别是买的舒服和卖的满足。那该如何卖的满足呢？这就不得不提到定投止盈了，具体该如何止盈呢？接下来小e就跟大家好好聊聊！
1、目标止盈法
顾名思义，目标止盈法即根据设定的定投目标来止盈。一般的设定方式是根据投资者个人的投资需求目标，或者定投标的的年化收益率设定。当浮盈达到投资者设定的目标后，便进行止盈，落袋为安。比如：定投标的达到年化收益率15%就止盈、投资收益达到1万元就止盈等等类似的目标。
一般来说，目标收益率越高，达到目标所需的持有时间也越长。而定投指数基金正是看好经济的长期稳定向好增长，所以也可以根据定投指数基金的持有时间来设定止盈目标。
但是使用目标止盈法需要对市场有较为详细精准的预判，否则容易出现目标制定过高或过低情况。因此，该种方法对投资者个人素质要求较高，适合有较多投资经验的朋友。
2、估值止盈法
估值止盈法采取以估值判断的方式，当指数估值处于相对高位则进行全部止盈或部分止盈。例如，当指数估值到达历史百分位70%或80%时，我们就可以实施止盈。
数据来源：iFinD，2022.04.13-2023.04.07
以某只宽基指数为例，其近一年市盈率达到了81.15%的百分位，前期底部进行定投的投资者则可以选择部分止盈或全部止盈。要说明的是，该方式需要较长的持有周期，才能较好地享受到历史相对高位收益。
3、高点回撤止盈法
高点回撤止盈方法，即宽基指数在高位出现回撤后进行止盈动作。
数据来源：东方财富，截至2023.04.13
以上证指数为例，在2021年12月13日，其日线级别在高位横盘数月后，选择向下回落，形成破位态势。此种情况下，投资者就可以选择进行止盈。
此类方法适用于弹性颇高的宽基指数，同时，回撤也存在“假摔”可能性，投资者根据高位回撤止盈容易出现卖飞情况。因此，投资者要擦亮眼睛，仔细研判市场。
对此，小伙伴们都学会了吗？其实，止盈止损的核心就是预期管理，我们需要在投资前评估自己的风险偏好和承受能力，同步评估自身的投资预期。管理预期，控制欲望，才能让我们在牛熊间穿行自如。最后，送给大家一句在资本市场非常流行的谚语，虽说陈旧却着实有理：别人恐惧时你贪婪，别人贪婪时你恐惧。共勉！![[献花花]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_38_flower.png?v=1 "[献花花]"){kind=small}
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